茂业国际发盈警 下半年加强企业并购、促购物中心化

（赢商网报道）2016年8月11日晚间，茂业国际控股有限公司（以下简称“茂业国际”）在港交所发布盈警公告称，预期截至2016年6月30日止六个月，公司综合净溢利较去年同期大幅减少。其原因主要是外部环境冲击致集团百货零售收入规模下滑、收购促债务规模扩大、人民币汇率贬值致集团财务费用增加、地产新开主力楼盘未达交楼时点致物业销售减少及未有股份出售所带来的盈利，可谓内忧外患。下半年，茂业国际将加强企业并购整合，加快购物中心化步伐。

茂业国际表示，今年上半年出现盈警的原因主要在于四个方面。首先，受市场消费意愿疲软及电商对线下销售的冲击，茂业国际集团百货零售业务同店收入规模较去年同期有所下滑。其次，在经济低迷时期，茂业国际收购成都仁和春天、青羊仁和春天和内蒙古维多利商业等优质购物中心，使该集团债务规模扩大。同时，由于上半年人民币兑美元汇率出现大幅贬值，从而导致本集团上半年财务费用较去年同期增加约2亿。

加上茂业国际集团地产业务预售情况虽较去年好转，但因部分新开主力楼盘未达到交楼时点， 导致上半年确认结转的物业销售收入较去年同期减少约2.6亿（2015年同期物业销售收入为3.68亿）。截至2016年6月30日,茂业国际集团地产业务预售金额累计约14.6亿，其中部分有望在2016年下半年确认为物业销售收入。最后，去年同期茂业国际集团出售所持的沈阳商业城股份有限公司5%的股份带来一次性收益约1.62亿元，而本年度无此项目。

公告表示，对于上半年盈警，茂业国际集团提出了下半年的应对举措。从管理、系统、人员等方面加强对并购企业的整合，发挥并购的协同效应；继续加快百货门店购物中心化步伐；加快地产业务销售进度。此外，重点督促各工程节点的顺利达成，确保主力楼盘交楼时点及收入确认条件的实现。同时还将加快非核心资产的处置，降低财务杠杆以减少财务费用。

图片来源：新商报

其实近几年来，百货零售逐渐显露颓势，整个大环境呈现低迷状态，茂业国际旗下百货零售业务不可避免受到波及。百货如何应对新电商的冲击？如何突破传统零售瓶颈、刺激消费者痛点以突围？确实需要茂业国际深入探讨和摸索。抓住零售业兼并收购大趋势，在百货零售产业链条上布局，对旗下产业进行整合是其尝试的动作之一。

主营百货和零售业的茂业商业，近年来不断对外并购。今年4月6日，茂业商业发布重组预案，拟以约15亿购买内蒙古维多利集团七成股权，将这家拥有6家百货门店、15家超市、3家房地产公司的内蒙古商业零售企业纳入旗下子公司。6月6日，抛出重大资产重组方案，表示将募资28亿收购秦皇岛、重庆、泰州三地的3家百货资产。茂业商业甚至表示，在完成该次重组的4年内，要将茂业系旗下所有境内百货公司都整合进茂业商业......  

据赢商网了解，自去年6月至今超过一年的时间内，茂业商业已疯狂并购11处百货资产，合计耗资超150亿。而从业绩数据看，茂业商业前不久计划发行29亿公司债，2016年一季度营业收入17.84亿，同比增长1.27%；净利润1.76亿，同比下滑9.39%。

茂业国际方面称，虽然重组并购举动带来不小内耗，但可以解决子公司与集团公司同业竞争的风险，同时收购业绩下滑的单体百货企业能进一步增强企业市场竞争实力，一定程度上有积极作用。加上茂业的发展步伐又不局限于深圳，如今茂业系各个项目已主要分布在消费力发达的重点城市，百货门店购物中心化步伐的加速与当下消费者需求同步，主要商圈强劲的盈利能力为项目未来发展带来很大的潜力。茂业商业相关负责人曾经表示，重组并购有利于茂业进一步完善现有的西南地区布局，有效拓展华北、华东地区市场，增强茂业持续盈利能力和核心竞争力，助推茂业商业向百货“航母”发展的未来战略。

或许对于茂业国际而言，求变是最好的突围手段。不过当下百货重组后的运作模式、核心竞争力等是否能真正改变当下境况，这样的洗牌是优化结构还是换汤不换药，目前还需留个问号。茂业国际的变动举措是否成功，尚待检验。