郭广昌：复星不会为了战略而盲目并购 不靠烧钱发展

“世界已经发生了深刻的变化，消费者的时间越来越宝贵，对个性化的需求增加。全球化使得资源整合的效率不断提升，科技实现产业化的时间大大缩短，不同产业之间的边界越来越模糊。这些趋势正是复星提出C2M战略（客户到智造者，即Customer-to-Maker）服务全球上亿家庭用户背后的逻辑思考。”复星集团董事长郭广昌在3月28日的业绩会上表示。

作为一个总资产高达5300亿元的体量庞大的企业生态系统，复星仍然保持了快速的业绩增长。根据公司年报显示，截至去年年底，复星集团总收入达到880.3亿元，同比增长19%，利润达到131.6亿元，同比增长28%，再创历史新高。每股盈利为1.53元（约港币1.77元），同比增长29%，过去5年年均复合增长率达21%。

一直以来，债务问题持续困扰复星多年，甚至拖累公司股价。自2016年以来，郭广昌多次公开表示把优化债务结构、提升债务全球评级至投资级设为公司重要目标。

为此，复星在过去5年里持续夯实资产负债结构，不断优化财务杠杆。集团的净债务比率自2013年底的86%大幅降至2017年底的49.7%。2017年平均债务成本为4.72%。2018年1月，穆迪将复星的评级由“Ba3 积极”上调至“Ba2稳定”。

此外，28日晚间，复星国际公布，当天该公司根据购股权计划授出购股权，以认购合共5170.1万股股份，2700万份购股权已授予全球核心管理人员，而2470.1万份购股权已授予该集团的优秀员工。每股行使价17.58港元，有效期10年。

通过家庭会员计划跨界整合

据介绍，经过长达25年的苦心经营，复星已经成功打造了健康、快乐、富足三大板块，提出独特的C2M模式，实现全球化布局。该模式的核心商业逻辑是实现客户和产品生成端的无缝链接，即通过人工智能、大数据、云计算、物联网等2Link技术，使客户参与到产品、服务和内容的设计和制作过程中，同时又能使产品和服务通过平台入口精准触达到客户，使客户需求得到精确的满足。

目前，复星生态系统内每个板块旗下已有数十家。今年2月初，复星集团正式发布“有叻”特色家庭会员计划，源于复星C2M生态的幸福家庭生活方式，为客户实现家庭积分打通、家庭权益整合、家庭激励定制。

郭广昌表示，借助“有叻”会员计划，将使复星集团旗下数百家企业之间形成关联，不同产业间可以发挥更好的协同效应。以科技为引领、顺应全球化趋势，为家庭客户提供一站式的综合解决方案。

“很多投资人最担心的是你们这么复杂能管好吗？C2M打通可以做到吗？跨界管理可能吗？有叻会员计划打开了巨大的向上空间，打开了复星成为一个千亿美元市值独角兽的想象空间，能做到吗？”他坦言。

对此，他指出，复星在过去的发展中一直秉持“稳扎稳打”的原则，拥有扎实的产业及资产基础，“这可以提供稳定持续的现金流和利润，夯实C2M战略的基础。”

“复星每一步的发展，不是靠烧钱，不是靠想象力，而是稳扎稳打。”郭广昌强调，复星始终坚持步步为营的原则，“每个投资的资产本身都是好的，能够实现盈利的，而绝非为战略而战略、在战略指导下不惜代价进行收购。”

“会员计划是C2M战略的落地点，以家庭为单位实现M端不同产品的汇聚，共性是围绕家庭客户的健康、快乐、富足，将所有的消费行为进行整合。通过科技的手段可以对客户的需求作出更精准的判断，未来实现更周到的定制化服务，并为未来的投资并购提供方向指导。”复星国际执行董事兼联席总裁陈启宇在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

同时，他透露，目前该会员计划由复星国际的专门团队负责运营管理，复星生态系统内的会员人数保守估计在3亿以上，未来除了集团不同企业之间进行客户资源的互换，也将与银行高端客户等外部平台进行合作。

根据复星的数据显示，目前已拥有超过3500万家庭客户。以健康生态为例，复星医药及Luz Saude的年门诊及住院人数达到750万，注册妈妈用户为3800万。快乐板块中，豫园商城年客流达到4000万，地中海俱乐部（Club Med）年接待人数为130万。在富足生态中，Fidalidade累计服务客户数达到290万，葡萄牙BCP银行的活跃客户数为540万。

未来10年将投入科创研发1000亿元

以往，复星集团一直被贴着多产业运营和全球化投资的标签，但在C2M战略指引下，复星正在走向科技驱动企业发展的道路，并提出与全球高科技巨头企业进行对标。

“事实上，复星医药在1998年上市以前一直在进行生物医药方面的创新，在复星集团层面，在互联网科技、人工智能等领域已经投资了五六年。目前，生物医药的投资已经有了十分清晰的战略，每年加大投入，而在智能科技领域的投资，不再将单以风险资本（VC）的形式去寻找培育独角兽，而是成为C2M战略的重要驱动因素。”陈启宇表示。

复星未来将采取多元化的科技投资形式，他透露，公司将与全球一流的大科技投资团队进行合作，投资一些科技基金，成为他们的伙伴；复星旗下的运营企业将按照销售收入或利润的比重进行科技投资；复星仍将通过自身的VC投资，以产业对接的逻辑在全球范围内寻找投资标的；主导参与一些绿地项目孵化，以及购买新技术等。

今年2月复星宣布成立科技创新中心，并将于未来3年在科创研发领域投入不少于200亿元，未来10年该领域将投资高达1000亿元。投资方向主要围绕健康、快乐、富足等核心产业，结合家庭场景应用，重点布局物联网、人工智能、云计算、大数据、区块链、机器人、新材料、新能源等领域的先进技术。

复星在科创领域的投资颇有成效。根据中国科学技术部3月公布的独角兽名单，复星参股或投资的复宏含霖、宝宝树、菜鸟、微医均榜上有名。陈启宇表示：“根据不完全统计，目前仍有7-10家独角兽企业，复星有不同程度的参与。”

此外，近年来，复星不断在海外市场“跑马圈地”，成为中资企业全球化布局的领头羊。在过去数年深耕欧美市场之后，复星正在积极调整投资策略，逐渐转向新兴市场。

“深耕欧美市场，我们知道未来向哪里去。未来复星将加大对印度、非洲的投资，深耕葡语区，我们知道它们未来往哪里去。互联网科技结合全球化，顺应国家的金融‘一带一路’政策，这个大趋势不会逆转。”郭广昌坦言。

“不仅会买，也会卖”，复星不断提高资产流动性。过去三年里，收购了超过100个投资标的，其中64%为健康、快乐产业，40%为创新科技相关的投资，并实现超过50个项目的退出，10个项目完成IPO。