汉博商业李亚明：商业地产的先机在于打通全流程服务

做力量的出口，商业的力量没有尽头。

品牌如何结合市场现状提升自身品牌力？购物中心如何多角度入手打造自身闭环？如何运用大数据加持品牌能效？由赢商网主办的“商业的力量”——2019年中国购物中心+峰会，于7月24日拉开帷幕，来自各个圈层的商业地产人在会上就“商业的力量”这一主题，展开了积极的探讨。

大资管时代，商业地产资产化管理的关键控制点在哪？公募REITs脚步渐近，做好准备了吗？

对于这个话题，7月24日，在“2019中国购物中心+峰会”微论坛环节，北京汉博商业管理股份有限公司执行副总裁李亚明带来了精彩的观点分享。他认为，商业地产下一步不管是进入增量阶段，还是存量阶段，这时候谁能够把商业地产全流程服务打通，把每一个环节做到极致或者做到系统和体系完善，谁就占领了先机。

　　李亚明：北京汉博商业管理股份有限公司执行副总裁

资产管理公司跟商业管理公司非常紧密，有些像开发商的住宅跟商业唇亡齿寒的关系。而商业资产不光是指当下的购物中心，还包括很多的建筑形式和功能。

从私企角度来说，过去，不少房企学万达，通过住宅现金流籍以支撑自持购物中心的建设，当下，这条路正变得更加难走。以北京为例，现在的商品房供应量不超过20%，50%为共有产权房，还有30%是限地房，北京住房已经进入了计划年代，价格可受政府控制，因此，“房价乱象”会越来越少。尤其是现在销售价格实行备案制之后，开发商想大幅降价甩货也不太可能实现。如今想反过来回补商业，尤其是做大型商业，资金就有些捉襟见肘。

遇此情况，之前开发企业可能通过银行发布企业债，或通过市场的证券化等渠道筹集资金，但通过今年上半年国家的政策和相关的调控手段——包括在银行端、信托端、企业债等政策来看，这一做法正变得艰难。未来可能唯一的出路就是在资产证券化及其延伸产品上。

未来，商业地产不管是进入增量阶段，还是存量阶段，谁能够把商业地产全流程服务打通，把每一个环节做到极致或者做到系统和体系完善，谁就占领了先机。

如果公募REITs真的临近，那基本上也是定向机构，大概率会先在国企，央企做试行，第一波受益的收益的也将会是他们。