万达商管上半年现金流同比下降超95% 万达集团抛售资产应对现金流之觞

2020年上半年，由于疫情的影响，对于实体商业有着较大冲击和长期考验。而对于万达这种全面布局泛娱乐产业的集团公司而言，疫情带来的“长尾效应”还在蔓延。

作为万达集团旗下商业物业投资及运营的唯一业务平台，万达商管于近日发布2020年半年度公司债券报告。

上半年营收下滑50% 经营现金流额仅1.16亿元

从半年报数据来看，万达商管的营收、净利润同比均出现明显下滑，包括物业租赁和酒店运营在内的各业务板块的营业收入都出现了不同程度的下降。

据报告显示，报告期内公司合并口径营业收入172.75亿元，同比降47.73%；其中主营业务收入为171.79亿元，同比下降47.7%；其他业务收入为9676.66万元，同比下降52.43%。

从利润情况看，今年上半年，万达商管实现利润总额88.45亿元，同比下降32.39%；净利润63.9亿元，同比下降36.22%；扣除非经常性损益后净利润18.1亿元，同比下降59.23%;归属母公司股东的净利润62.41亿元，同比下降34.2%。

万达商管总资产为5563.22亿元，较2019年末下降3.28%；总负债为2834.03亿元，下降4.87%；净资产为2729.18亿元，下降1.58%；资产负债率为50.94%，下降1.64个百分点

据了解，万达商管的债券的偿债资金将主要来源于公司经营活动产生的收益和现金流。而今年上半年，万达商管的经营活动产生的现金流净额仅为1.16亿元，远低于2017-2019年的255.84亿元、293.00 亿元和168.05 亿元。

现金流同比下降95.21%，据万达商管方面表示主要是受疫情影响，给予商户减免及缓交优惠，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。

万达集团抛售资产收获超70亿

而对于万达集团现金流“捉襟见肘”早有相关报道指出端倪。

近年来，万达集团的业务重心从房地产已经转向文娱，其中万达电影占了很大一部分。但今年受到疫情的冲击，万达的电影院线、电视、体育、商业等方面影响较重，造成万达的严重损失，现金流几乎为零。

对于一个企业的发展，现金流的重要性不言而喻，而万达选择了抛售部分资产以此减少负债增加现金流，即使是在国内企业中处于垄断地位的"万达集团"也逃不过2020年的"断臂求生"。

今年3月，万达以7.3亿美元(约合51.59亿元人民币)的价格出售了世界铁人公司。世界铁人公司于2015年被万达以6.5亿美元收购，业务涉及全球大众参与的多项体育赛事，这也是万达体育的核心业务之一。

在7月，万达不仅以约为4.2亿元的价格卖掉了万达早期教育品牌宝贝王，此外，万达还出售了位于芝加哥的房地产项目，产生收益约19亿元人民币。

疫情对万达的商业、文化旅游、影视等行业产生了巨大的影响，这几个都是万达的几个重要核心业务。与传统的房地产业务不同，万达的经营周期长、利润率低，更多地依靠经营来获得现金流。

因此，即使疫情得到控制，它也将面临更长的恢复期。相比之下，通过出售项目筹集资金是一种更为直接和有效的选择。

万达集团通过出售资产收获超过70亿元人民币的资产，对于当下而言，可以说为集团在后疫情时代的复苏带来一个缓冲期，无论是对于下半年将要开业的万达广场，还是处于复苏期的万达影院，有了集团的资金支持或许会更快脱离疫情带来的长期考验。