泡泡玛特将于12月中下旬香港上市 IPO估值或超60亿美元

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摘要:据IPO早知道消息,港交所11月22日晚间披露潮流玩具公司泡泡玛特国际集团有限公司通过聆讯的招股说明书,预计于12月中下旬正式挂牌上市。

本文为IPO早知道原创

作者|Stone Jin

微信公众号|ipozaozhidao

据IPO早知道消息,港交所官网于11月22日晚间披露潮流玩具公司泡泡玛特国际集团有限公司(以下简称“泡泡玛特”)通过聆讯的招股说明书,摩根士丹利和中信证券担任联席保荐人,预计于12月中下旬正式挂牌上市。

泡泡玛特本次赴港IPO的募资规模预计为2至3亿美元。据《IPO早知道》了解,泡泡玛特的IPO估值或超60亿美元,而在泡泡玛特在上市前最后一轮融资时25亿美元的估值远低于这一数字。

IPO前,曾在天使轮即投资泡泡玛特的创业工场持有超5%的股份,为最大机构投资方;红杉中国和正心谷创新资本分别持有4.87%和3.43%的股份;此外,华兴新经济基金、黑蚁资本、蜂巧资本等同样为持股超过2%的投资方;蜂巧资本创始合伙人屠铮以及黑蚁资本合伙人何愚担任非执行董事。

根据弗若斯特沙利文的报告,按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速计算,泡泡玛特已是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。其中,按2019年零售额计算,泡泡玛特在中国潮流玩具市场的占有率为8.5%。

  

在泡泡玛特看来,IP是其最为重要的竞争壁垒。

截至2020年6月30日,泡泡玛特共运营93个IP,包括12个自有IP、25个独家IP以及56个非独家IP。其中,泡泡玛特上半年推出16个新IP,预计下半年推出14个或以上IP。

而“Molly”无疑是最具代表性的一个IP,Molly的创作者王信明更是泡泡玛特的直接股东。

2016年,泡泡玛特开始与王信明合作,并开始Molly的大规模商业化。2019年,基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品产生的收入为4.56亿元,前四大IP产生的收入均超过1亿元。

销售渠道方面。截至2020年6月30日,泡泡玛特的销售和经销网络主要分为5大类:其一是主要位于中国33个一二线城市主流商圈的136家零售店;其二是位于62个城市的1001家创新机器人商店,其可提供交互式的有趣购物体验;其三则是天猫旗舰店、泡泡抽盒机、葩趣等线上渠道;其四是北京国际潮玩展和上海国际潮玩展;第五则是批发渠道,包括国内的25家经销商以及国外的22家经销商。

  

其中,线上平台是增速最快的一个渠道,2017年至2019年的收入占比分别为9.4%、20.0%和32.0%,2020年上半年的占比进一步提升至40.9%。

值得注意的是,2020年上半年泡泡玛特天猫旗舰店的收入为1.47亿元,较2019年同期的0.67亿元增长122.2%;而「泡泡抽盒机」小程序的上半年的收入为1.62亿元,同比增长72.3%。

此外,为增强粉丝黏性,泡泡玛特选择推出会员计划,截至2020年6月30日的注册会员数为360万。2019年,泡泡玛特注册会员的整体复购率为58%,高于中国潮流玩具零售市场十大玩家平均约为50.4%的整体复购率。

用户画像上。泡泡玛特的粉丝群主要覆盖15至35岁、拥有高消费力、热衷分享和展示的人群。

2017年至2019年,泡泡玛特的营收分别为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元,复合年增长率为226.3%;2020年上半年,泡泡玛特的营收为8.18亿元,较2019年同期的5.43亿元增长50.5%。

  

按产品及IP类别来看,包括PUCKY、the Monsters等独家IP与包括Molly、Dimoo等自有IP在泡泡玛特总营收的占比越来越接近,而“Molly”这个曾最为倚赖的IP收入占比则呈逐年递减趋势,2020年上半年的收入占比甚至已略低于Dimoo和PUCKY,这主要由于因疫情影响,泡泡玛特调整了发布Molly系列产品的时间表。

2017年至2019年,泡泡玛特的净利润分别为160万元、9950万元和4.51亿元,净利润率分别为1.0%、19.3%和26.8%;毛利率则分别为47.6%、57.9%和64.8%。

2020年上半年,泡泡玛特的净利润为1.41亿元,较2019年同期的1.13亿元增长24.7%;净利润率为17.3%,低于2019年同期的20.9%;毛利率为65.2%,高于2019年同期的60.8%。

截至2020年6月30日,泡泡玛特拥有的现金及现金等价物为8.22亿元。

此外,泡泡玛特亦补充披露了前三季度的业绩情况。

2020年前三季度,泡泡玛特的营收从2019年同期的10.34亿元增加49.3%至15.44亿元;毛利率从2019年同期的63.7%提升至64.0%;盲盒产品销量从2019年同期的16111个增加70.5%至27476个;盲盒产品的平均售价则从2019年同期的49元下降6.1%至46元。

至于未来的发展规划,泡泡玛特仍将围绕“IP”展开,包括增强内部的IP发掘能力、增加自有IP的数量、增强IP再设计与商业化能力、延长IP生命周期、加强不同IP之间的合作等。(后台回复“泡泡玛特”获取该公司最新招股书)

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原标题:泡泡玛特将于12月中下旬香港上市 IPO估值或超60亿美元
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