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凯辉基金马骏:投资是一门遗憾的艺术,要做长期主义者

————“这,就是中国商业”之《赢商对话》

赢商网华东站 和贺文
摘要:凯辉基金合伙人马骏表示,除非出现大的变化,资本投资品牌的热度将会持续。

编者按:中国商业正以循新之力量,借不循常之巧劲,蓬勃发展!「第16届中国商业地产节」特别策划——“这,就是中国商业”之《赢商对话》系列访谈,与行业领袖精英面对面,畅谈中国商业发展现状,探讨商业新发展格局。

疫情重压下,2020年的消费品投融市场依然热闹。据赢商网不完全统计,去年有31个品牌有2次以上融资动态(包括IPO),并不乏泡泡玛特、完美日记这类相对头部的品牌。

同样是这一年,以“无糖”理念一路逆袭的元气森林,迎来战略投资,并取得了骄人的成绩。数据显示,2020年双十一期间,元气森林在天猫、京东平台超越传统国际巨头,夺得双十一全网水饮品类双冠王;2020年这一年实现销售额近29亿元。作为融资方之一,凯辉基金于2020年向元气森林发出了第一份投资意向书。

“能够基业常青的消费零售企业,最本质的还是有好的产品和服务。比如说我们投的元气森林,从7个亿涨到如今60亿的估值,整个团队在产品上花了很多心思”,对于投资元气森林,凯辉基金合伙人马骏如是回应道。

当然,作为一家专注跨境投资的私募股权基金公司,凯辉基金投资的领域不止于消费品,其投资领域还包括TMT、医疗健康、汽车出行、高端制造等。2020年,凯辉基金都投资了哪些品牌,在选择投资目标时遵循的策略是什么?今年投资环境如何,是否会影响投资热度……赢商网通过对话马骏,寻找到了一些答案。

凯辉基金合伙人马骏

瞄准“更美更健康”

凯辉基金成立于2006年,目前累计管理规模超40亿美元,已在四大洲投资超过180家企业。

回顾2020年,马骏对于公司的几项重大投资十分满意。在他看来,尽管疫情带来了诸多影响,但危中有机,2020仍是投资的大年,凯辉基金也果断投资了元气森林、德尔玛、WonderLab、Fiture、纽西之谜等不同领域的消费品牌。

实际上,凯辉基金2020年投资的品牌范围,与行业趋势大体一致。据赢商网不完全统计,2020年期内31个品牌有2-4次融资动态(包括IPO),获得多轮融资的品牌虽然所处的业态不同,但多数定位小众、细分,并且“健康”成为最大写的关键词,消费品牌最受资本欢迎的赛道是餐饮、美妆、食品/零食、轻酒饮。

“尽管消费呈现出多元化的特征,但基础的需求是不变的。在中国,更美、更健康是共性的需求,我们也是围绕这个主题进行投资。”

在这样的投资主题下,凯辉基金选择投资企业时,更注重创业者对于一些问题的思考:作为创业者,将多少时间花在了产品上?是否有系统化的能力去接住用户端流量红利?是否在坚持做正确的事,而不是容易的事?是否愿意在重要不紧急的事情上花时间?是否在核心关键决策上给自己留充足的时间……

在马骏看来,尽管消费趋势有很多变量,但“以更合适的价格,享受更好的产品与服务”这一基本需求是不变的。这也意味着,最核心问题并不是说线上、线下、前端怎么样,而在于是否用最高效的方法、较低的成本给用户提供更好的产品和服务。

基于以上理念,凯辉基金依托自身产业化和跨境交易的优势,协调全球化资源,在帮助外资品牌进驻中国、发展中国业务之际,带动中国品牌走向海外。

关注购物中心内新兴品牌

除了IPO爆发,2020年中后期融资、大额融资非常活跃,用“异常热闹”形容市场趋势一点不为过。

提及于此,马骏坦言,在过去的投资中,凯辉基金不可避免地错过一些消费类品牌的投资,“投资本身是一门遗憾的艺术,同时是爬山的过程,一步步都需走得扎实。因此,无论是投资者还是创业者,都要有平常心”,马骏补充道。

为此,无论市场如何变化,凯辉基金的主要投资策略不变,即:坚持做长期主义者,并青睐于陪伴长期主义的创业者。

考虑到中国线下商业更利于连锁创业者,一些单店模型在小规模范围内跑通的品牌,能够通过购物中心快速扩张,凯辉基金将持续关注购物中心内的新兴品牌及成长型品牌,敏锐把握早期在购物中心内发展模型较好的品牌,助力企业快速复制。

2021年,受去年疫情影响一批项目延期开业,购物中心拟开业量将再创历史新高。据赢商大数据统计,2021年全国拟开业购物中心突破一千大关,达到1113个,总体量为9725万平方米,接近1亿平方米。这无疑给了新锐品牌快速增长的机遇。

对此,马骏表示,除非出现大的变化,资本投资品牌的热度将会持续。与此同时,2019-2020年拿到投资的品牌将迎来分水岭,一种是品牌逐渐在所处赛道里变成领头羊,资本依托“马太效应”,助其更快更强发展;一种则是一批失速的企业,在高估值水平下迎来一些挑战,融资变得更加困难,考验企业是否真正健康发展。

赢商网了解到,自2021年1月起,凯辉基金先后对瑞典远程宠物医疗咨询服务商FirstVet、法国沙龙香水品牌Juliette Has A Gun、货客峰等品牌完成投资,后续还会密切关注投资购物中心内的新兴品牌与成长性品牌。

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