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高盛:预测Q2实际GDP同增7.5%,看好零售等长期增长板块

IPO早知道
摘要:高盛指出,预测二季度实际GDP同比增长7.5%,全年同比增长8.5%;看好零售及传媒等长期增长板块;就房地产市场而言,预计政策偏向收紧。

本文为IPO早知道原创

作者|华夫饼
微信公众号|ipozaozhidao

据IPO早知道消息,在高盛2021上半年中国宏观经济暨资本市场动态回顾及下半年展望媒体会中,高盛预测二季度实际GDP同比增长7.5%,全年同比增长8.5%。

宏观政策上,高盛首席中国经济学家闪辉预计宏观政策将在下半年逐步宽松,主要反映在财政政策上,对股市形成利好因素。

2021年下半年之时,高盛维持其认为预计中国政策利率在2021年将不变的观点,而尽管对全年财政前景的看法不变,但上半年的财政支持比预期要保守,因此预计下半年财政支持力度会增加。

就房地产市场而言,高盛预计政策偏向收紧,因地方政府的目标是保持房价稳定。在信贷市场,信托贷款、消费贷款和地方政府融资平台贷款正在适应新的法规。尽管系统性风险很低,但“大到不能倒”的观念和政府的隐性担保正在弱化,信贷清理和特异性风险依然存在。

而在消费复苏领域,高盛认为中国5月份的疫苗接种大幅提速,正在朝着年底前达到 70-80%的目标有序推进。但考虑到中国政府的“零容忍”政策,疫苗接种的重大进展并没有改变其对下半年消费逐步渐进式复苏的看法。截至2021年年中,家庭消费水平仍明显低于趋势值。虽然预计消费和服务将继续恢复,但步伐可能依旧是渐进的。

而对于中国市场的投资策略,高盛首席中国股票策略师刘劲津表示股市正处于企业盈利主导的增长期,预测企业盈利将在今明两年分别增长23%和15%,预计中国股票市盈率将在2021年年底到达15.8倍。

而成长型股票自五月中旬起重新跑赢价值型股票,高盛表示看好传媒及零售等长期增长的板块,同时建议关注以交通运输及能源为代表的部分周期性板块。

此外,财政政策的进一步放松将对基建投资板块有较为正面帮助。

而在海外投资者在中国市场的仓位的改变情况方面,高盛表示全球海外公募基金对中国股票的配置触及历史低位,位于过去15年的低位,对冲基金的仓位在今年以来也对中国股票的配置逐步的降低。而高盛认为此后的流动性亦或是仓位的上行空间仍然较大。

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