安踏体育2025年财报：营收突破800亿大关，全球化战略成效显著

3月25日，安踏体育用品有限公司公布公司及其附属公司（以下简称“安踏集团”）截至2025年12月31日止年度的经审核年度业绩。2025年，安踏集团延续增长势头，总收入首次突破人民币800亿元大关，同比增长13.3%至人民币802.19亿元。

报告显示，集团在保持收入强劲增长的同时，整体经营表现依然稳健，运营效率获得提升。年内，集团实现经营溢利人民币190.91亿元，同比增长15.0%；股东应占溢利达到人民币135.88亿元（在剔除2024年Amer Sports相关非现金会计利得后，实际同比增长13.9%），维持了强大的盈利能力和稳定的现金产出能力，经营活动现金流入净额为人民币209.96亿元。

安踏：营收347.54亿，占集团整体收入43.3%

财报显示，安踏分部贡献集团整体收入的43.3%，分部收入与2024年相比增长3.7%至人民币347.54亿元。

2025年，安踏持续优化渠道布局，系统性推进线上线下结构性升级：线下通过差异化业态及零售组合优化，提升单店运营效率及终端体验，“安踏冠军”“安踏作品集”“超级安踏”等新零售业态表现亮眼，其中“超级安踏”店效稳健增长，儿童及家庭客流占比持续提升；线上聚焦商品结构、内容营销及会员体系建设，强化组织能力，坚守发展质量与长期品牌价值。同时稳步推进品牌全球化，海外市场拓展取得显著成效。

品牌持续加大科技研发投入，核心回彈科技“氮科技”升级至氮80、氮85与氮90三大版本，满足不同运动场景需求；跑鞋形成PG7、马赫及C家族三大产品IP，其中PG7于本财政年度销量突破400万双，C家族系列则突破120万双。自主研发的“无氟安踏膜技术”实现高性能防水透湿材料的无氟化突破，推动行业向更环保方向发展。安踏自2010年起连续第16年成为国家体育总局冬运中心合作伙伴，在2026年米兰冬奥会上为十支冬季运动国家队打造专业训练与比赛装备，目前已为31支中国国家队提供专业装备，形成从国家队、职业赛事、高校到青少年领域的综合运动生态。

FILA：“ONE FILA”战略成效显著，实现营收284.69亿元

面对市场挑战，FILA完成内部资源与组织文化整合，确立“ONE FILA”核心战略，坚定高端运动时尚定位，以“运动致美”为使命，集中资源推进“品牌向上、商品革新、零售升级”三大战略方向。2025财年，FILA分部贡献本集团整体收入的35.5%，分部收入与2024年相比增长6.9%至人民币284.69亿元，经营利润同比增长10.1%至74.18亿元，在大体量基础上增速跑赢行业，巩固了高端运动时尚领域的领导地位。

于本财政年度，FILA精准发力网球与高尔夫两大高增长专业运动领域，构建全维度生态体系。网球战略推出以来，品牌升为中国网球公开赛独家官方运动鞋服赞助商，签约中国男子网球单打榜首布云朝克特为代言人，启动全国逾30个城市的“最美球场计划”，网球销量与声量均实现显著提升。高尔夫领域通过连续三年赞助沃尔沃中国公开赛、主办FILA GOLF女子菁英赛，签约LPGA冠军殷若甯，进一步巩固专业圈层影响力。2026年米兰冬奥会期间，FILA为意大利、荷兰、挪威、加拿大、中国香港等6个国家及地区的12支代表队提供全方位装备支持，覆盖多个冰雪核心赛事项目。

商品端深度聚焦POLO衫、羽绒服、跑鞋及老爹鞋等“英雄商品”品类，由国际设计师Robbie Fuller设计的科技老爹鞋FILA Vetta成功塑造独特的“V头鞋”新风格，驱动老爹鞋家族全年销量达成近千万双。

零售端推动从传统销售场所向沉浸式品牌体验空间转型，全新“FILATOPIA一号店”作为门店顶级标杆，西安赛格FILA TOPIA融合罗马竞技场运动基因与盛唐长安文化，打造兼具文化展示与消费体验的零售场境。电商业务保持健康增长，“双十一”期间首次实现天猫及抖音两大平台运动服饰类目品牌排名均位列第一，多细分品类登榜首。

其他品牌：收入大幅增长59.2%至169.96亿元，DESCENTE突破百亿大关

于本财政年度，所有其他品牌分部表现卓越，收入大幅增长59.2%至人民币169.96亿元。增长主要由DESCENTE、KOLON SPORT及新收购的JACK WOLFSKIN业务所带动，各品牌在细分高端市场的影响力持续提升。

高质感专业运动品牌DESCENTE凭借差异化商品体系与高端专业定位，流水成功突破百亿大关，成为集团第三个达成此里程碑的品牌。年内在单店店效、品牌心智等核心经营指标上实现显著提升，成功打造可复制、可持续的“高店效运营模型”。品牌迎来创立90周年，于上海举办“精工造艺”主题展，回顾在滑雪、铁人三项及高尔夫三大核心运动领域的品牌积淀；北京华贸中心“未来之城”全球旗舰店正式揭幕，占地1600平方米，集专业展示、沉浸体验与未来运动理念于一体。2025年5月集团成功收购德国专业户外品牌JACK WOLFSKIN，实现从大众到高端户外领域的全方位覆盖，管理团队已为其制定五年全球品牌复兴发展规划，以充分释放品牌价值。

户外专业运动品牌KOLON SPORT是本财政年度集团增长最快的品牌之一，业务增长得益于品牌势能的持续释放以及消费者对其高端户外产品的高度认可。品牌正式成为中国国家攀岩队官方合作伙伴，同步发布全新国家队队服；“路”营实验室社群活动持续深化，传递品牌独有的户外美学与专业力。鞋类产品方面，聚焦专业徒步场景需求的MOVE ALPHA徒步鞋系列已成为标志性鞋款，全新设立的先锋灵感支线K:系列主打高端静奢户外风格，构建出专属设计语言。渠道端持续深化全国布局，在深圳罗湖万象城及成都太古里等高势能商圈开设KOLON KRAFT旗舰店，店效展现强劲增长动力。

全球市场战略落地，东南亚成出海桥头堡

全球化是安踏集团的核心战略方向之一。集团以东南亚市场作为海外布局的桥头堡，已在新加坡、马来西亚、越南等多个市场成功落地。集团正全力推进“安踏东南亚千店计划”，目标在2028年前于该地区设立1000家安踏零售网点。

此外，集团在中东、非洲市场已完成初步布局，并进驻北美及欧洲主流零售渠道。2026年初，北美首间安踏旗舰店已在洛杉矶比华利山庄启动试业，标志着集团正式进入全球顶级商圈。至2025年末，集团在中国以外地区累计拥有超过460家单一品牌门店。

经营韧性凸显，渠道与电商再创新篇

面对复杂多变的市场环境，安踏集团通过精细化运营展现了卓越的经营韧性。在收入迈上新台阶的同时，毛利率微降0.2个百分点至62.0%，但得益于严格的成本管控与持续的经营效率提升，集团整体经营溢利率反而提升0.4个百分点至23.8%，实现了更有质量的增长。

线下渠道方面，集团持续推进门店结构与店效优化。截至2025年12月31日，集团在全球经营的安踏（含安踏儿童）、FILA（含FILA KIDS及FILA FUSION）、DESCENTE、KOLON SPORT、MAIA ACTIVE以及作为Amer Sports经销商经营的门店总数已扩展至近13,000家，覆盖中国及全球多个市场，全球化版图进一步扩大。

在线业务方面，集团电子商务业务继续扩张，贡献整体收入的35.8%（2024年为35.1%），按绝对金额计同比增长15.5%。集团战略性布局东南亚及亚马逊等海外平台，发力直播带货与内容电商，在“双11”等关键节点表现优异。

创新与数字化双轮驱动，构筑未来长期优势

安踏集团持续加码面向未来的核心能力建设。

·研发创新：2025年集团研发活动投入约人民币22亿元，占整体收入2.7%。十年间，集团研发投入从约3.5亿元增至22亿元，增幅超过5倍。在核心技术上取得重大突破，如牵头研发的中国首款自主解决方案“无氟安踏膜技术”，以及源自航天材料的“六度芯保暖科技”。

·数字与AI革新：集团正式启动“AI365战略”，系统化推动业务向数字化转型。推出了体育用品行业专用AI设计大模型——“灵龙设计大模型”，并已应用数字人直播、智能客服、AI精准营销等多项技术，显著提升设计、营销及运营效率。

面向2026年，安踏集团表示将依然坚定践行“单聚焦、多品牌、全球化”的战略方向，聚焦“商品力”与“经营力”两大核心，驱动高质量增长，以长期主义布局未来发展。