万达院线22日再次发停牌公告 将完成影业资产整合

2016年4月22日，万达院线再次发布停牌公告，此次公告也正是对外宣布万达院线正在整合万达影视类资产，从2016年2月24日起，万达院线已停牌近两个月，此前外界猜测万达院线的停牌与万达影业资产注入相关，此次公告表示：“公司本次拟发行股份购买的标的主要包括万达影视传媒有限公司和美国传奇影业公司。”停牌公告证实了猜测。而据亿欧网向传奇影业投资方IDG资本了解到，目前传奇影业与万达方面的交割将要完成，交割完成后万达院线或将正式宣布资产整合完毕。

万达影业

同属万达系的万达影业和万达院线什么关系？万达影业成立于2011年，包括万达影视和青岛万达影视，是万达集团旗下文化产业集团全资子公司，目前万达文化集团持股55%，万达集团持股25%，王健林持股20%。2016年1月12日，万达文化集团宣布35亿美元收购传奇影业，成为中国企业在海外最大一项文化并购，此次整合进万达院线的青岛万达影视即是传奇影业的直接拥有者。

而在此之前，坊间就流传一份《万达影业融资推介书》，推介书显示此轮万达影业募集100亿元资金，投资人出资方式为受让万达影视股份和增资万达青岛，私募估值高达345亿元。包括泛海控股、上海昆通、巨人投资等多家机构或个人获持股份。有评论表示，此次募集关键并不在于筹备资金，最重要是万达希望获得更多资源合作，同时认购方也希望借助此次募资实现轻资产化转型。

万达院线：合作起家的院线王者

相比年轻的万达影业，万达院线的资历会老很多，其身上还见证了“中美友谊”。早在2003年王健林就曾在内部提议进军电影业，最初的想法是与国内院线公司合作建设，合作受阻后万达打算自建院线。2004年1月王健林与华纳兄弟总裁米勒在人民大会堂签署合作协议，华纳与万达合作建设华纳万达电影城，由万达提供硬件设施，华纳提供技术和管理方案，双方很快在天津、南京、武汉、哈尔滨和大连建立了5家影院。2004年12月，鉴于万达对电影院投资建设的突出贡献，广电总局电影事业管理局破例批准北京万达电影院线股份有限公司成立。

2005年底广电总局颁布《关于文化领域引入外资的若干意见》，华纳与万达进入合作尾声，万达院线全面接管5家影院管理，截止2006年底，万达将影院数量扩充到15个，电影院正式成为万达商业广场配套产品，集团四大支柱产业之一，至此万达院线开始了“辉煌进击路”。

这里不得不提一下IMAX（Image Maximum），一种比传统胶片更大更高解析度的电影放映系统，IMAX首席执行官理查德·葛尔曾表示，IMAX运营多年都不赚钱，“两达”拯救了IMAX，一个是阿凡达，另一个则是万达。从2007年5月万达开始引进第一块IMAX银幕，到2014年9月第100家IMAX影院在东莞开幕，万达引领了中国IMAX电影风潮，2014年全国影片票房排名前十的电影有一半采用了IMAX影片制式。回看当时，IMAX为万达院线的票房称霸提供了关键支持，特别是优质的设施服务，是万达强大竞争力的重要部分。

2009年万达院线以8.33亿元成为国内第一大院线，至此开始了7年王者之路。从2009年到2015年，万达院线稳居院线排行榜第一名。截止2015年12月31日，万达院线国内已有240家影院，2133块银幕，境外影院52家，424块银幕，2015年国内外票房达63亿元，同比增长49.60%，净利润达11.86亿元，同比增长48.05%。

全产业链打造超强盈利能力

万达院线维持高盈利特别是高票房的关键点在于“统一品牌，统一经营，统一供片，统一管理”，网上流传，王健林对于产业布局一直喜欢“自己玩”，在各产业上热衷于产业链整合。从万达院线发展路径中我们可以发现，万达影院建立在万达商业地产上，万达影院在地理位置上就优于大部分竞争者；而作为万达商业的一环，万达影院也承担了万达商业火车头的职责，成为聚拢客流的重要手段。

除了绑定在一起的院线和影业外，万达主导的五洲发行也将起到重要协同作用。这家2014年11月成立的发行公司占据国内发行首位，拥有三成以上国内院线资源，其中就包括万达院线。此次影业与院线进行整合，再次拉近了制作、发行、放映之间的关系。业界一直流传，海外电影引进的第三张牌照极有可能由五洲发行获得，而在万达收购传奇影业后，万达或将成为这一领域的“裁判员”加“运动员”，就分成而言万达将再次独占鳌头。

在万达院线2015年年报中，万达院线就在未来规划中表示，将围绕影城建立场景消费平台，将公司逐步从传统电影放映商转型为平台、生态型娱乐公司。万达将在衍生品经济、“会员+”体系、影视文化等方面有更多建树，王健林曾在万达转型说明中表示，文化转型将是万达集团未来重要的转型方向。可以大胆推测，以院线为核心，万达将打造影视文化生态商业，通过紧密的电影工业链，实现产业链的最全整合，影视将是万达文化转型的重点领域，相比旅游和零售业态，影视行业的泛娱乐化也将为万达带来更可观的消费市场。

据了解，欧美地区的电影票房一般占电影文化消费的六成左右，其余四成为文化衍生品消费，包括后续影视播放、衍生品开发、线下影视乐园、游戏和音乐开发等。目前国内影视消费电影票房比重仍在90%以上，IP开发前景可期。早年万达通过商业地产改造获得稳固零售业态，近年通过多次资本手段获得优质影视资源，可以看出万达寄希望于影视能再次带动万达商业奔跑，从消费者到生产后端，再形成强有力的竞争格局。