372亿元整合万达影视！万达院线停牌重组路径公布

今年2月便因拟收购万达影视传媒有限公司和美国传奇影业公司而宣布停牌重组的万达院线，终于展开了实际行动。

5月12日晚间，万达电影院线股份有限公司连续发布了多个关于继续停牌、以及发行股份购买万达影视和传奇影业并募集相关配套资金的公告。

公告披露，万达院线董事会已通过了此次的重大资产重组议案，万达影视股东会亦已同意公司股东将其所持万达影视合计100%股权转让给万达院线，且全部股东已与万达院线签署了《发行股份购买资产协议》。

据此，万达院线拟向33名交易对方发行股份购买其持有的万达影视100%股权，暂定对价为372.04亿元。同时，拟向不超过10名特定对象非公开发行股份募集总额不超过80亿元的配套资金。

停牌两个多月后，万达院线终于迈开步伐，开始其进一步扩张全球的规模之路。

372亿整合万达影视

观点地产新媒体获悉，万达院线此次的收购交易方案包括发行股份购买资产和募集配套资金。

其中，万达院线将向包括其控股股东万达投资在内的万达影视33名股东以非公开发行股份的方式购买其持有的万达影视100%的股权。而万达影视100%股权的预估值为375亿元左右，预估增值率约171.46%，暂定交易价格为372.04亿元，为此发行的股份共约4.97亿股。

此外，发行股份募集配套资金方面，拟募集的资金总额不超过80亿元，以定价基准日股票均价的90%即74.84元/股的发行底价测算，万达院线将向不超过10名符合条件的特定投资者发行合计不超过约1.07亿股的股份数量，但最终发行数量将根据最终发行价格确定。

公告还提到，万达院线还与万达投资签署了《盈利预测补偿协议》。

根据该协议，万达投资承诺，万达影视在2016年度、2017年度、2018年度期间的承诺净利润数累计不低于50.98亿元，如低于承诺的50.98亿元净利润数，则万达投资应按照《盈利预测补偿协议》中约定的方式，对万达院线进行补偿。

万达院线表示，在收购万达影视前，其主营业务主要集中在影院投资建设、院线电影发行、放映等影视产业链下游，而此次交易完成后，万达院线将拥有万达影视100%的股权，从而通过万达影视将其业务扩展至电影开发、投资、制作、发行、影游互动等领域，打通电影上下游全产业链。

毫无疑问，万达影视拥有的国内外丰富电影业务资源才是万达院线此次筹划此次收购重组的重要目的。

尤其是万达影视于2016年年初以约230亿元价格收购的全资子公司传奇影业，对于万达院线来说，更是未来的实现全球化扩张布局、整合境内外电影产业资源、扩大业务规模的有力“武器”。

资料显示，传奇影业是美国著名影视制作公司，其母公司为传奇娱乐，其业务包括电影、电视、数字媒体以及动漫等，曾出品了包括《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》、《宿醉》、《侏罗纪世界》、《环太平洋》、《超人：钢铁之躯》等一系列具有全球影响的大片，已在全球累计获得超过120亿美元的票房。2016年，传奇影业还将在全球推出其根据游戏改编的《魔兽》电影。

整合之后，利用传奇影业这个境外平台，万达院线可与好莱坞六大有更多合作，包括好莱坞IP在中国的落地等。

而万达影视的另一主要针对网络游戏发行业务的全资子公司互爱互动，“也将为万达院线未来探索影游互动、继续向产业链下游衍生品开发业务延伸、践行“会员+游戏”提供启发。”

万达院线扩张路径

观点地产新媒体了解到，不少业内对此次万达内部电影资源整合都表示看好，甚至有机构预估万达院线市值将达到2000亿元。

而这样的市值预估背后，不仅有着对中国电影行业的巨大发展潜力的乐观预期，也有这几年来万达不断并购境内外电影公司，为扩大规模布局所做的准备。

有数据显示，2015年，中国电影市场票房441亿元，较2014年增长48.7%，创下近5年来最高年度增幅，观影人次达12.56亿，较2014年增长51.3%，首次突破10亿观影人次。

“未来三到五年中国电影票房仍会处于高速增长态势，且保持每年100亿元的净增量。”万达院线总裁曾茂军在5月11日出席活动时，就曾表示依然看好中国未来的电影市场。

而早在电影行业进入快速发展通道的初期，2012年万达就通过以26亿美元的价格收购了美国大型院线运营商AMC娱乐公司，使当时处于亏损状态的AMC在2013年便实现盈利，并于2014年成功上市。如今，万达控股的AMC将成为全球最大的影院运营商，总计将有8379块屏幕。

2015年11月，万达又以22.46亿元将澳大利亚第二大院线公司Hoyts集团收归旗下。至2016年1月初，就有消息传出万达正在洽购传奇影业的母公司传奇娱乐。

随后，在2016年1月12日，万达集团并购美国传奇影业公司签约仪式在北京举行，王健林在仪式上正式宣布以不超过35亿美元现金（约230亿元人民币）收购传奇影业，而这也是目前中国企业在海外的最大一桩文化并购。

3月4日，万达旗下AMC又宣布，将以11亿美元收购美连锁影院Carmike CinemasInc.(CKEC)。据外媒介绍，Carmike的总部在美国乔治亚州哥伦布市，以“美国乡村剧院”著称，是美国第四大影院运营商，在被AMC收购后，两者一共将在美国45个州拥有600家以上剧院。

今年2月，王健林在牛津演讲的时候曾透露，其目标是在2020年占据全球电影市场20%的市场份额。

而观点地产新媒体了解到，今年1-4月，万达院线累计票房收入（含境外）27.23亿元，同比增长39.6%，累计观影人次6661万人次，同比增长49%。而截止2016年4月30日，万达院线拥有已开业影院310家，2686块银幕。此外，万达影视2015年投拍影片票房收入总计亦达到61.5亿元，占国产片市场份额23%。

如今，随着旗下万达院线与万达影视的整合，万达距离占领20%全球市场份额的目标似乎已越来越近。