3月影院并购 “速度与激情”兼备 行业格局洗牌加剧

在火爆的春节档过后，国内票房收入开始进入下降通道，数据显示，2月全国电影票房报收57.93亿元、同比下滑15.88%，这也是近6年来，第二次出现票房收入同比下滑的情况，而截止3月21日，票房延续了下滑趋势，报收20.7亿元，同比下滑26.9%。

影院并购 “速度与激情”兼备

与近段时间电影市场持续降温，甚至有点“冷”形成鲜明对比的是，资本对于院线市场仍保持着较高的青睐度，同期关于影院的并购整合行为逐渐增多。

继大地影院集团以33.87亿元收购橙天嘉禾旗下中国区全部影院，打响了2017年影院行业并购重组“第一枪”。3月9日，保利文化宣布旗下全资子公司保利影业投资有限公司以6.8亿元收购星星文化100%的股本权益。随后的3月13日晚，文投控股发出公告称，公司的全资子公司江苏耀莱影城管理有限公司以及全资下属公司北京耀莱腾龙国际影城管理有限公司拟对全资下属公司北京耀莱国际影城管理有限公司增加投资，拟增加投资金额人民币5亿元。

3月15日，星美控股发布公告称，本公司旗下子公司成都润运获4名投资者增资25亿元人民币，包括建银国际、东方资本、合盛深圳、中泰创展，交易完成后，其将共同持有成都润运经扩大股权合共约15.62%。

3月15日，中国电影发布一系列公告，称将要设立两个基金，一个是互联网院线基金，另一个则是并购基金。

优胜劣汰 影院管理各有“寻龙诀”

这一系列的并购重组，体现了幕后资本对行业的特殊青睐，同时也引发了外界对于电影市场发展的质疑——影院数和银幕数持续快速增长，不仅使得单影院和单银幕票房产出大幅下滑，也造成影院盈利水平逐渐降低，选择此时加速扩大规模，影院方到底出于何种考虑？是简单粗暴的“跑马圈地”，还是当真出于企业自身发展经营的需要？

对此不少影院负责人表示，加速并购整合是为了提升竞争力和综合实力。保利文化董事会指出，并购整合是未来电影放映行业发展的必然趋势。

“近期出现的并购案例不过是市场上的正常投资行为。”中国文化传媒集团中传经典影院投资管理有限公司总经理董芳芳认为，之前因电影市场过于火热，吸引了大量资本涌入，而近期并购行为的出现则在某种程度上反映出影院市场优胜劣汰的市场规律。

公开数据显示，现阶段全国影投市场集中度较低。2016年全国前十名影投公司票房总占比不到全国票房的百分之五十。其中，连续多年位居票房首位的万达院线，2016年的票房市场占有率也只有13.7%；而多年来稳居第二位的大地影院，票房市场占有率则在5%左右。

在业内人士看来，整合并购是大势所趋，尤其是那些未能形成全国布局，只是区域性发展的小影投公司及单体影院，将会成为大影投公司或资本收购的首选。影院整合并购的趋势此前就已拉开帷幕。

大地影院集团总经理于欣坦言，未来三到五年将是中国影院行业的整合期，而目前影院投资管理公司在市场上的分布处于分散状态，所以要抓住机会走在行业前端。在她看来，市场的收购并购潮才刚刚开始。

而早在今年初，大地影院集团和橙天嘉禾就完成了一次举世瞩目的“联姻”，在外界看来，这桩影院之间的强强结合，既门当户对，又感觉到位。在评价这次收购的战略意义时，于欣表示，橙天嘉禾的市场份额占到了1.7%，既属于优质资源，也是前十名的影投公司里唯一考虑出售的，收购橙天嘉禾后，大地的市场份额将占到6.7%，快速的提升了市场份额，巩固了市场地位。

除了考虑进一步提升市场占有率外，于欣认为，收购橙天嘉禾的另一个战略需求就是补充布局，目前橙天嘉禾的影院布局主要集中在一二线城市，与大地影院以二三四线城市为主的市场布局形成良好的补充，在品牌上也形成了很好的补充，同时也能发挥更好的规模效应。

在收购橙天嘉禾后，大地影院总数已经超过400家，面对如此庞大的分支体系，下一步如何做到高效统一管理的同时还能保证服务质量，于欣表示，大地影院集团的管理效率一直比较高，主要得益于集团建立之初的战略部署，标准化的连锁经营模式和高效信息化的辅助。打造“大总部、小前台”的管理模式，总部统一营销规划、统一排片管理、统一后台支持，通过总部集中化实现高效管理，发挥规模优势。在总部集中管理模式基础上，大地实施以城市体为中心的经营架构，深化城市管理，满足不同地区的个性化需求。目前大地影院覆盖100多个城市，有80个城市经理，因此收购橙天嘉禾后，在经营管理上行成的压力不是特别大，因大地最初的经营部署就是基于1000家影院而设计的。

不惧调整“拐点” 过后将迎发展契机

面对2016年电影市场整体的糟糕表现，行业将如何扭转局面？于欣坦言，经历2016年票房增速缓慢的阵痛调整后，中国电影行业正回归理性，往健康平稳方向发展，预计会有2-3年的调整期。在她看来，市场的不良表现也正好为行业的并购整合提供了一个契机。“我们注意到，在整个行业中有许多小的零散的投资人已经开始退出市场，而大的影投公司在基于对未来发展充满信心的基础上，势必要抓住机会占领战略要地。”

对比2013年到2015年近3年来中国电影市场“一年一个飞跃”的高增速，2016年以来国产电影票房大幅度缩水也引发了行业内外的普遍关注。不少分析人士认为，中国电影已面临“拐点”，在经历了十余年平均每年30%左右的高速增长之后，行业将会面临一段时间的增速放缓、产业结构调整期，这也是中国电影产业高速发展态势下的一次必然调整。

在中国电影家协会秘书长饶曙光看来，票房下滑并非坏事，国内电影到了从数量性增长到质量性增长的阶段，随着电影结构的改善，中国电影生态将更为优化。当市场回归电影创作本身，影片的质量、结构、资本都得到重整提升，国内电影市场将会呈现更为良性的发展态势。可以肯定的是，影院并购整合将为行业发展提供良机，为行业整体带来大型品牌体系和规范的管理，这是影院行业未来发展的基础。此外，并购整合还有助于服务的标准化，避免低层次竞争，是行业跃升到下一阶段的必要条件。随着今年两会对电影审批的改革，并释放出了更多的政策红利，未来几年仍将是大影投公司厮杀的格局。