观察：优衣库的老路似乎走不通 真维斯母企收入暴跌

休闲品牌Jeanswest 真维斯运营商，Glorious Sun Enterprises Ltd. (0393.HK) 旭日企业有限公司（下简称旭日集团）周一发布年报，2016年全年集团净利润微增0.2%，由8815.2万港元增至8832.0万港元，收入则录得33.365亿港元，较2015年43.890亿港元录得24.0%的跌幅。

对于全年收入下跌，旭日集团归结于集团自身中国零售策略的失误。旭日集团称，公司原本希望借助中国市场真维斯品牌设计提升提高议价能力以改善毛利率，不过结果却适得其反，真维斯品牌过多的时尚元素并未获得多数消费者青睐，且定价过高并不被接受，最终导致滞销转而求助于打折，最终毛利率不升反降。

2016年全年真维斯品牌在中国市场销售因此暴跌31.2%，由2015年的28.057亿港元跌至19.313亿港元，全年净关店440间至1466。

真维斯品牌在中国市场的策略失误实际上此前在亚洲最大服装品牌Uniqlo 优衣库身上亦发生过，2016财年亚洲最大服饰零售商Fast Retailing Co. Ltd. (9983.T) (6288.HK) 迅销集团净利润暴跌56.3%，很大程度上因为集团对旗舰品牌优衣库提价，造成滞销。

除真维斯品牌大陆市场疲弱外，旭日集团亦遭遇流年不利。集团合作业务旭日极速（Quiksilver Glorious Sun）因合作方——极限运动用品零售商Quiksilver Inc. 在2015年9月申请破产保护而不能為旭日极速业务提供应予的支援及服务，加之本身港陆零售环境严峻，因此，集团为该业务做出必要整顿，陆续将大陆市场的自营店在租约到期后关闭或转为加盟店，未来亦只发展加盟和批发业务，而港澳市场的门店网络亦有收缩，关闭效益较差店铺，暂停发展，同时加大清货力度。

2016年期内，集团海外市场核心的澳大利亚和新西兰Jeanswest 零售业务亦有12.3%的跌幅至9.551亿港元，2015年同期为10.886亿港元，期内澳、新两大市场合共运营224间门店，同比净减少4间。

作为Costco 的贴牌商，旭日集团2016年出口业务亦不景，订单及毛利率均双双下滑，出口值同比大跌23.8%至3.364亿港元，2015年同期为4.415亿港元。

截止2016年末，旭日集团共精简员工1600人，占集团总员工的20%至6400。

旭日集团拟派3.2港仙末期息，较2015年4.3港仙大跌25.6%。