滨江集团拟发商业物业抵押贷款CMBS 规模不超4.66亿

杭州滨江房产集团股份有限公司9月7日晚间公布，公司拟发行商业物业抵押贷款资产支持证券（CMBS），规模不超过4.66亿元人民币。

公告中披露，滨江拟作为委托人设立单一资金信托，信托资金用于向借款人杭州千岛湖滨江度假酒店有限公司发放信托贷款，借款人以其所持有的、杭州千岛湖滨江希尔顿度假酒店的房屋所有权和其占有范围内的国有土地使用权为信托贷款债权提供抵押担保。

信托设立后，公司拟将其持有的信托受益权作为基础资产转让给合格证券公司或基金子公司设立的资产支持专项计划，以信托项下的商业物业抵押贷款债权为基础资产现金流来源，开展资产证券化项目进行融资，发行商业物业抵押贷款资产支持证券，规模不超过4.66亿元人民币。

观点地产新媒体了解，本次发行将采取双SPV结构，滨江将作为专项计划的原始权益人与信托的委托人开展本项目。专项计划基础资产是指公司持有的信托的全部信托受益权；作为基础资产现金流来源的底层资产系指信托项下，受托人（代表信托）对借款人享有的信托贷款债权；运营滨江希尔顿酒店所取得的物业运营总收入中，按照约定比例结算并支付的、应归属于借款人的部分，将作为信托贷款债权的重要还款来源。

本次发行商业物业抵押贷款资产支持证券的目标规模不超过4.66亿元人民币，其中优先级资产支持证券面向合格投资者发行，对象不超过二百人；次级资产支持证券由公司认购（具体发行规模、优先级资产支持证券和次级资产支持证券占比将根据监管机构要求或实际情况予以调整）。

本次滨江发行的商业物业抵押贷款资产支持证券，设计优先级与次级分层结构，资产支持证券期限最长为18年，同时安排了开放期（投资者回售）与票面利率调整程序（具体品种、期限及交易安排将根据监管机构要求或实际情况予以调整）。

滨江表示，发行商业物业抵押贷款资产支持证券、开展资产证券化项目有助于公司拓宽融资渠道，树立市场创新形象，降低整体融资成本，优化债务结构。