逝水难追“人人乐”

来源：独角Mall

作者：朱公子

2015年11月11日，当51岁的马云在天猫“双十一狂欢夜”庆祝卖出了912.17亿时，63岁的何金明却有些焦虑难安。因连续的经营亏损，公司股票价格始终徘徊在低位，市场上甚至传出了人人乐要被卖的消息！

　　

这一年，原本已经退休的何金明，又重新出山执掌公司大权，并宣称，“人人乐不会被卖掉。”

在零售行业，何金明是妥妥的老将，早在1996年就下海经商创办了人人乐，与沃尔玛、家乐福激战后，将人人乐送上了A股，成为“民营超市第一股”。

高光时刻的何金明成为了江西首富，被誉为“零售枭雄”。

然而商业变幻、时代沉浮，随着互联网电商、新零售的崛起，传统超市举步维艰。

昔日的零售枭雄也无法扭转公司亏损，2019年人人乐还是被卖给了曲江文化。

卖身后的人人乐，更加不好过。2021年，人人乐发布公告称预计上半年预亏3.2亿-3.7亿，已经关闭了19家门店。其股价也一度暴跌85%。

　　

　　（来源：人人乐业绩预告）

如今，69岁的何金明，似乎有点儿无奈与孤独！

回看过往，这位零售老将带有浓厚的个人英雄主义色彩。

他可能是某个时代的英雄，只是如今凭着他的一腔孤勇，似乎也难扭转人人乐衰败的命运。

序幕：

英雄出场，体制内下海经商

激战家乐福、沃尔玛

时光倒回1992年，40岁的何金明从长沙铁道部门调入深圳工作，出任深圳市金属交易所总经理一职，负责研究黑色期货。

何金明好学，也善于观察。

1996年，何金明在一次欧洲培训时感受到了国外超市的魅力，他觉得国内零售行业大有可为。回国后，便毅然决定丢下铁饭碗下海创业，在深圳市南山区开设了第一家人人乐超市。

这一年，何金明44岁，已是不惑之年，但依旧充满了干劲。他每天6点起床，跑步4公里，然后再做各种运动一小时，运动到7点半，洗澡吃饭上班，没有周六日，全年雷打不动。

在他的规划中，人人乐要成为民族商业的骄傲，国货之光！

开业初期，南山区的人人乐业绩表现抢眼，每日销售额高达6万元。

不过，因为开放的环境，国内超市行业也不得不面对和国际零售巨头的肉搏。

南山人人乐开业仅3个月后，家乐福也抢滩深圳，在距人人乐不足3公里的地方开了一家大型卖场。“方圆3公里不容许存在同行”，在零售“大佬”家乐福霸道的压制下，人人乐的日销售额迅速下跌，从6万元到4万元，再到2万元......

面对零售巨头的狙击，"门外汉"何金明再次发挥他的好学精神，紧盯竞争对手，学习家乐福的经营策略，甚至留下了在家乐福“蹲点47天”的轶事：学习家乐福摆放货品的规律；学习家乐福经营生鲜的方法；学习家乐福的促销方式，并在其基础上增加促销频率，留下了400多页的学习笔记。

一年半时间的持久促销战后，人人乐销售额不降反增，攀升至开业时的十倍水平，而家乐福则直降一半。这一次“强势促销”的成功，也使人人乐走上价格战的路子。

赢了家乐福，又来一了个沃尔玛。

1999年，沃尔玛也在人人乐附近开了家2.3万平方米的大卖场，何金明再次采取价格战，凭借促销手段在两大零售巨头中分田抢地。

当时的一位沃尔玛总监曾感叹：“在中国，能与沃尔玛面对面竞争，并继续发展的公司，只有人人乐。”

而何金明也摇身一变成为了众多零售业人崇敬的“老大哥“。

高光时刻：

人人乐上市，何金明成为江西首富

在与巨头搏斗、站稳脚跟之后，人人乐也开始扩张。

1999年后，人人乐把门店开到了惠州、广州、西安、重庆等国内多个城市，2003年人人乐的营业额增长到32亿元。

　　

　　人人乐惠州购物广场

　　2000年4月1日开业 来源：人人乐官网

2004年，人人乐进入了中国企业500强及中国连锁30强，逐步实现着何金明的全国布局战略。此后，人人乐超市的总销售规模长期保持着30%左右的年增长率。

2010年1月13日，是何金明商业旅途中的高光时刻，这一天人人乐成功登陆A股,被称为“民营超市第一股”。这一年人人乐营收突破100亿元，全国门店数量超过100家。

创始人何金明推上了江西首富的位置，成为了业内膜拜的对象。步步高的董事长说，“人人乐何董是我们的老大哥，年销售100多亿。”

2012年，人人乐营收达到历史最高的129亿元。

动荡期：

股东套现，价格战失败，资本市场不买单

上市后的第二年,人人乐迎来了第一次危机——高管离职。这一年里，这一年公司净利润大幅下滑。

2010至2015年，人人乐CEO、副总裁、财务总监、区域经理、店长等大批高管先后离职。坊间传闻，这些人的离职是因为董事长何金明在人人乐上市前曾给一些中高层承诺分配股份，但后来并未兑现。

在成立商业公司后，何金明效仿的是体制内的一些做法，他将公司的核心管理层称作干部，喜欢激励他们，常常要求干部们“奉献、奋斗”。但他似乎没有意识到，这是利益至上的商场。缺少有效的激励，必然会人心涣散。

何金明喜欢对事务拥有绝对的掌控权，在人人乐上市之初，创始人何金明、宋琪（妻）和何浩（子）三人通过持有浩明投资、人人乐咨询等三家公司100%股权从而合计持有上市公司75%股份。

要做“民族”商业骄傲的人人乐，始终未能摆脱“家族”经营的积弊。

除了人事的动荡，等待何金明解决的还有——亏损的业绩。

上市之后，人人乐迅猛扩张，并确立了以深圳、西安、重庆、成都、南宁、天津为核心的六大重点区域，同时与深圳有荣、重庆永辉等同行竞争。

仅2011年，人人乐就一口气开了24家大型超市。

　　

　　（来源：人人乐官网）

门店虽然越开越多，管理却没有同步跟进。据了解，人人乐的运营效率低下，平均运营费率高达23.53%，而同年上市的永辉超市只有17.06%。

在商品损耗率方面，人人乐更是高达1.53%，永辉只有0.26%，2014年和2015年，人人乐的商品损耗高达1.97亿、2.44亿。

长期依赖价格战的人人乐，常年毛利率处在低位，盈利能力不足。

2012年人人乐首次出现亏损，净亏8961万元。2013年盈利稍微回升之后，又连续两年亏损。

　　

　　（数据来源：企查查）

经营现金流也持续几年下跌，到了2015年账面现金流为负数。

　　

　　（数据来源：企查查）

人人乐的股价也从发行价26.98元，一度跌到10块钱以下。

　　

　　（数据来源：东方财富网）

2016年，人人乐“披星戴帽”，被标ST。市场也屡屡传出人人乐将被卖掉的消息。

不过面对媒体的质疑，退休的何金明宣布重新出山，还曾表示：“人人乐现在、将来都不会被卖掉”。

面对危机，何金明还是挺乐观的、他表示，“危机是一种机遇，危机会倒逼你走向成功。”

挣扎期：

转型自救失败，人人乐最终被卖！

面对危机，人人乐也做了一些探索和转型，包括试水新零售、自建电商平台等。

比如，开辟高端超市“Le super”、社区生活超市“Le life”以及社区生鲜超市“Le fresh”等，但都并未在新零售市场激起水花。

　　

　　（图源：人人乐官网）

比如自建的人人乐的电商平台——人人乐购，在2016年初上线，始终也没有成效。（目前人人乐购网站无法购物，主要在推小程序）

2016年，人人乐靠出售天骄福邸物，才摘掉了ST的帽子，为上市公司贡献的净利润达1.35亿元。

　　

此后几年，人人乐依旧在尝试各种转型，方向听上去都是好的，可结果总是——“雷声大，雨点小。”

2018年，人人乐关闭了部分门店，才勉强恢复盈利。

面对媒体采访何金明依旧踌躇满志，”我一直没有产生过焦虑，因为这几年人人乐朝哪个方向走，怎么走，我有着自己周密的战略实施计划。”看上去这位元老级的人物还是充满信心。

在办公室里，何金明还常常和员工一起高唱人人乐之歌，或许是为了员工保持热忱。

不过，信心抵不过现实的打击，数据的残酷。

2019年1月，人人乐发布业绩修正公告表示，公司归母净利润从原先预告的盈利1000万元至-4000万元，变为亏损-3.6亿元至-2.8亿元，主要原因正是对青岛金王投资的失败。

2019年，何金明就将公司控股权转让给了西安曲江文化产业投资（集团）有限公司，实际控制人变更为西安曲江新区管理委员会。

人人乐终是告别了何金明夫妇的家族经营时代。

无可奈何英雄老去

逝水难追，“人人乐”

卖身后的人人乐，依旧在挣扎！

一方面，新东家曲江文化的优势还在于文化旅游，虽然收购时表示，“集团利用自身在文化、旅游及教育板块的相关资源帮助人人乐改善经营状况，进一步提升上市公司经营业绩。”

然而，自2019年到2021年，人人乐营收持续下滑，经营现金流在2019年（-1亿）、20202年（-1.13亿）都是负数。

　　

另一方面，CEO何浩上任后提出的方案不少，但成效都不大在管理方面，人人乐似乎出现了断层。

面对公司的困境，何老板依旧冲在前面，包括联系供应商、走访基地等等。妻子宋琦也是不断参加各种活动，依旧很活跃。

　　

　　（何金明在考察，来源：人人乐官网）

不过，无可奈何花落去，昔日的零售枭雄，如今确实老了。

人人乐，还会更好吗？

关于人人乐你怎么看？

未来还有机会重回巅峰吗？

　　参考资料：

　　1.人人乐20周年文化片

　　2.《人人乐上市融资续写_狙击手_传奇》,来源：中华合作时报，作者：张友先 陈岳峰

　　3.《“家族类”超市难解激励题人人乐再爆高管离职》，来源：21世纪经济报道

　　4.《内忧外患，人人乐深陷亏损泥潭》，来源：中国商报，作者：陈芳

　　5.《44缔造人人乐，58岁成江西首富的零售枭雄何金明，70岁含恨卖资产》，来源：华商韬略，作者：方乐迪