恒太商业胡芳园：以资本撬动商业发展大有可为

在最青春的时代，创造最风华的中国MALL！

由赢商网发起主办的以“风华正MALL”为主题的“2021中国购物中心+峰会”，于9月10日在上海w酒店隆重召开，吸引了近千名中国商业地产行业领袖精英学者共聚一堂，共同探究瞬息万变的商业市场，破解商业难题。

在风华正MALL-眼界力的高端对话环节，以《看见：资本的力量》为主题，恒太商业管理集团有限公司董事长胡芳园带来精彩的观点分享。

以往国内的房地产政策把商业和住宅地块绑定，使得大量非专业的商业地产从业者和公司进入商业领域，导致很多低质低效的标的出现，价值低风险大回报低，导致资本对于非一线商业都“不屑一顾”。

但目前随着房地产政策的调整，房地产商本身的杠杆率很高，融不到钱，商业便成了一个“小型印钞机”，经营起来会有非常棒的现金流，但却缺乏资本来撬动，这是目前一个很大的机会点。目前很多商业项目地段比较好，建筑结构也没有太大问题，但是杠杆比较高，没有钱去撬动这个项目。

其次，原来在中小城市，中国成规模的商业地产运营商是比较少的，是没有能力把这个项目经营出来变现的。现在随着商管公司进入这个领域，能够服务到这些非专业的房地产开发商，能把这些项目开出来。

随着商管公司的成长、市场的扩大、专业化程度的提高以及目前项目的估值偏低。从投资角度来讲，购买资产如果没有退出通道还是需要谨慎，但是作为短期资金的拆借，促进这个行业的健康发展，能创造更多更有价值的商业项目是非常有帮助的。资本的介入对于商管运营来说，很大程度上可以促进这个行业的健康发展，创造更多的成功项目出来，把更多的不良资产和不良项目转亏为盈。

从目前时间节点来说，今年下半年到明年上半年或许会看到更多创新模式的出现，因为双方的需求都非常强。