高端家居零售商Arhaus登陆纳斯达克：市值约18亿美元

作者｜刘小七

据IPO早知道消息，美国高端家居零售商Arhaus于北京时间11月4日晚间以“ARHS”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

Arhaus在本次IPO中总计发行约1290万股A类普通股，现有股东出售1000万股A类普通股，每股13美元的发行价低于发行区间底部（每股14美元至17美元）。

截至上市首日收盘，Arhaus报于每股12.80美元，较发行价下跌1.54%，市值约为17.93亿美元。

Arhaus成立于1986年，由现任CEO John Reed和其父创立，主要销售高端家具和装饰，已从单一商店的卖家发展为全渠道零售商。目前，Arhaus在美国有75家展示商店（Showroom），包括三家奥特莱斯店。

2020年，受疫情影响，Arhaus从3月中旬暂时关闭了所有展厅，5月至6月期间才重新开放。但由于客户需求大幅增长，Arhaus 2020年第四季度的可比增长率（comparable growth）为20%；2020年需求可比增长约为25%，2020年整体可比增长率约为1%。

2021年上半年，Arhaus净收入为3.55亿美元，较上年同期的2.24亿美元同比增长59%；净利润由2020年同期的1400万美元增长至1600万美元，同比增长19%。用户需求的可比增长率增长了约82%，而2020年同期则为下降4%。

除了平均面积为17000平方英尺的实体展示店，Arhaus还通过电商平台直达用户，这也是Arhaus增长最快的渠道。

与2019财年相比，2020财年的电商净收入增长了64%——用户可通过登入Arhaus的独立官方网站浏览、选择和预定商品，并有服务人员和设计人员在线回答问题。

2020年，Arhaus的净收入约为5.074亿美元，电商的净收入约占18%；2019年电商收入约占当年的11%。据管理层、第三方估计，以及行业公开数据和内部研究，2019年，Arhaus在高端家居市场中的电商净收入占比约为43%。

同时Arhaus每年还会通过线上和线下两种方式，在1月和9月向订阅家庭发放商品小册子，该举措不仅提高品牌知名度，还推动了营收的增长。

而签约家居设计师也是留住用户的重要一步。客户可在实体店和线上同设计师达成合作，之后设计师会到家进行个性化设计，这一方法优化了客户体验。

自2017年以来，相较于单一电商，家居设计师服务的AOV（平均订单价值）是标准订单的三倍多。同时参与家居设计师服务计划的客户表现出更高的回购率，大约40%的客户会进行五次或更多次购买。

Arhaus对于未来非常乐观，他们认为全渠道模式（Omni-channel）在美国有很大的发展空间。公司通过调查表示，之后实体店数量有望增加一倍以上，预计未来每年将开设5 -7家新店。

Home Furnishings Business数据显示，目前美国家居和装饰市场规模约为3400亿美元，庞大、增长迅速且高度分散，主要由较小的独立运营商组成，全国约有23600家零售店。

Arhaus主要在高端市场竞争，据第三方报告和公开数据，高档家居市场规模约为600亿美元，在2019年至2024年的复合年增长率约为10%，几乎是美国家装市场的两倍。

然而Arhaus估计，其年净收入目前仅占600亿美元不到1%。

来源：Arhaus招股书

Arhaus的客户群主要由收入在10万美元或以上的家庭组成，约占80%。据美国人口普查局的数据，越来越多的美国家庭达到了这一收入门槛，自2009年以来增加了约7.3%。

来源：Arhaus招股书