零售寒冬难自渡 步步高也向国资转让第一大股东席位

撰文/黄金土

在建发股份公告收购红星美凯龙不超过30%股份的次日，又有一家零售商业上市公司宣布将转让控股权。

1月9日午间，步步高商业连锁股份有限公司发布公告称，公司于2023年1月8日接到通知，控股股东步步高投资集团股份有限公司正在筹划股份转让及表决委托权事宜。

公告显示，本次合计股份转让及表决委托权比例占公司总股本的29%，涉及公司控制权变更。交易对手方属于地方政府产业投资平台，主要从事产业投资业务。

据企查查股权穿透，步步高集团目前持有步步高34.99%股权，为第一大股东。

若此次股份成功转让，这就意味着步步高这家“民营商超第一股”将易主；同时将取得国资属性。

目前，步步高公司股票已于1月9日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

对于步步高集团而言，此次筹划股份转让事宜实属无奈之举。

早有端倪

据三季报，步步高集团营业收入81.75亿元，去年同期为109.14亿元，同比下降约25.10%；归属于母公司所有者净利润为-2185.84万元，去年同期为-7163.99万元。

截至期末，步步高集团资产总计约387.12亿元，总负债约309.52亿元，资产负债率高达79.95%；期末货币资金11.69亿元，短期借款93.55亿元。

可以看出，步步高承受着极高的财务压力，急需资金用于解决燃眉之急。

步步高集团曾尝试过通过质押股权的方式融资渡过难关，质押股权比例甚至近7成。

据2022年7月28日步步高公告，控股股东步步高集团累计质押公司股份数量约2.07亿股，占所持股份比例68.38%，占总股本比例23.92%。

现今来看，步步高集团最终只能考虑出售上市公司股权来自救了。

售股对象属于地方政府产业投资平台这件事也是有迹可循的，早在去年年中时，步步高便与国资有所接触。

2022年6月14日，兴湘集团、湖南麓谷发展集团分别与步步高、步步高集团签订《意向协议》，共计将向后两者提供流动性资金支持20亿元。

仅过了1日，步步高便发布步步高集团股东发生变化的公告，实控人王填的持股比例由69.96%下降至57.45%；张海霞持股比例由18.04%下降至14.82%，同时由第二大股东变为第三大股东；联志投资有限公司持股比例由10%下降至9.85%，由第三变为第四大股东。

同时，新增长沙高晟投资合伙企业（有限合伙）持股17.88%，成为步步高集团第二大股东。通过股权穿透，该公司是湖南省国资委和长沙高新技术产业开发区管委会旗下平台公司。

与步步高集团做交易的是湖南当地国企也在情理之中，至于具体交易主角，或将在复牌后得见庐山真面目。

雪上加霜

对于出售步步高股份这件事，步步高集团也是心里有苦说不出，仅靠20亿根本救不了自己与上市公司。

最终做出这个决定，除了迫于债务压力，也跟步步高的业绩及行业大环境有关。

据公开资料，步步高由王填于1995年创办，并于2008年在深交所上市，被誉为“民营商超第一股”——中国民营连锁超市企业首家上市公司，是湖南省零售龙头企业，拥有超市、百货、电器三大主营业态。

据其官网，全集团有近700家多业态实体门店，遍布湘、赣、桂、川等省市。

上市几年后，步步高业绩可谓突飞猛进，并在2013年达到一个顶峰，实现净利润4.15亿元；在2018年，步步高成功牵手京东、腾讯，次年营收增长6.87%，净利润增长10.18%。

然而步步高2020年业绩再次下滑，2021年终于出现首次亏损。面对此次出现的亏损，步步高方面的业绩报告延迟了3个月才发出。

腾讯、京东也在2022年4月份相继减持股份，减持后两者均不再是持股5%以上股东。

另据2022年三季报，截止期末，步步高录得营业收入79.58亿元，同比减少24%；归属于上市公司股东的净利润1792.97万元，同比减少90.10%。

期末资产总计302.98亿元，负债总计226.18亿元，资产负债率达74.65%；货币资金9.18亿元，短期借款65.30亿元。

除了以上种种，行业大环境也困扰着步步高。

据中国连锁经营协会去年6月份发布的相关数据显示，2020年连锁百强销售规模2.4万亿元，同比下降了7.2%，其中52家百强企业销售同比下降，降幅15.4%。

北京京客隆、中百集团、利群股份、华联综超等零售企业，业绩营利均是双下滑。

在2021年度业绩说明会上，步步高方面曾表示，2022年国内疫情发生频次有所增多，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，消费者信心短期下行。同时，商业体量供给过剩，同质化和存量竞争日益加剧。国内商业环境愈发复杂、严峻和不确定，2022年零售行业仍然面临较大的压力。

整个行业态势走低的情况下，“关店止损”成为了许多企业的常规操作。

从2021年开始，步步高也迎来了关店潮，至2022年11月份，已关停业绩不佳门店122家，计划持续关停亏损门店25家。

2022年12月14日，步步高进一步公告表示，公司战略将做重大调整：超市业态自2022年四季度开始，通过关停并转从四川市场全面退出，江西市场大幅收缩至新余、萍乡、宜春三地；湖南、广西两省也将同步关停并转低效亏损门店。百货业态方面，四省购物中心和百货店继续运营。

此次闭店预计将产生损失金额约3到5亿元，这对步步高来说不亚于雪上加霜。

一方面是财报数据承压，另一方面是行业态势走低，步步高集团在困境之中似乎也只能拿出“壮士断腕”的勇气。