恒大物业补齐了年报，复牌路上踏出第一步

​文/乐居财经 刘治颖

距离停牌已近15个月，许家印的物业股在复牌的路上踏出了第一步。

6月5日深夜，恒大物业接连补发2021年报、2022年半年报和2022年报。此举，意味着恒大物业开启公司股票复牌的征途。

从年报来看，2021年，恒大物业营业收入约人民币131.94亿元，毛利润约人民币36.64亿元，净亏损约人民币3.89亿元。公司拥有人应占亏损约人民币3.16亿元，每股基本亏损约人民币0.03元。

2022年，恒大物业同比扭亏为盈。2022年财报显示，截至2022年12月31日止年度，恒大物业营业收入约人民币118.09亿元，毛利润约人民币2,719.1百万元，净利润约人民币14.79亿元。公司拥有人应占利润约人民币1,422.7百万元，每股基本盈利约人民币0.13元。

作为许家印"现金牛"的恒大物业，在中国恒大陷入流动性困难的2021年，也被深度拖累。

恒大物业在年报中提到，从2021年9月开始，由于中国恒大流动性困难，恒大物业管理层预计从中国恒大获得的经济利益具有高度不确定性。但由于物业服务客户包括全体业主并涉及社区的各个方面，其作为一个整体具有整体性及不可分割性，将之撇除并不可行，且该服务不会产生额外的成本，因此，其继续向中国恒大提供物业服务。

截至2022年年底，恒大物业为中国恒大提供的服务收入金额约10.3亿元；与此同时，恒大物业的应收贸易账款同比也有显著增长。截至2022年年底，恒大物业的应收贸易账款约27.39亿元，同比增长约7.39亿元。恒大物业表示，这主要由于受疫情影响，物业费收缴率略有下降所致。

值得注意的是，恒大物业所发布的三份财报均被审计机构上会栢诚出具了“非标意见”。上会栢诚提请公司注意综合财务报表附注，于2022年末，净流动负债和净负债分别约为33.21亿元和15.13亿元。这些将况加上综合财务报表附注其他事项，表明存在可能影响持续经营能力的重大不确定性。目前恒大物业正在实施各种措施来改善其流动性。

根据港交所此前贴出的长时间停牌公司的每月报告，恒大物业若想复牌，需要解决的事项有六条：

1.刊发财务业绩及处理任何审计修改；2.证明公司符合上市规则第13.24条；3.对质押担保被相关银行强制执行进行独立调查，公布调查结果并采取适当的补救措施；4.向市场发布公司的重要资料；5.证明并无有关管理层诚信问题；6.进行独立内部监控检讨。

其中，最大的阻碍莫过于其之前被中国恒大违规占用的134亿存款问题。根据此前公告，中国恒大承诺将“以资抵债”，偿还方案主要通过集团转让资产予恒大物业抵销相关款项。截至目前，“以资抵债”并未能形成具体方案。

针对134亿元被占用资金解决方案，恒大物业称，其正与中国恒大就此商讨偿还方案；此外将根据相关法律及适用协议尽力采取合理的措施向相关方追收各类应收款项，包括但不限于已经拨备减值的应收款项，及因不满收入确认条件而暂未计入收入的应收款项。

从关于恒大复牌的市场情绪来看，大部分投资者呈两种态度，一种感慨“连恒大物业也即将复牌，物业的持续经营价值再次证实，母公司暴雷影响估值，但不影响企业存续”。

另一部分则对恒大的复牌表示并不看好，有投资者直言“恒大物业复牌前必须引入国资做股东，否则内控不合格，无法复牌！”

据乐居财经了解，恒大物业在停牌前股价2.3港元/股，市盈率5.91倍，市值248.65亿。