传珠海万达商管拟延迟香港IPO，试图通过补偿避免偿还投资者约300亿元股权回购款

​10月25日，据媒体消息，近期珠海万达商管在与投资者进行一项商讨，商讨的主要内容包括若在2023年底之前珠海万达商管无法在港交所上市的话，珠海万达商管试图避免向上市前的投资者偿还约300亿元的股权回购款。

同时消息指出，鉴于近期市场环境并未向好，珠海万达商管可能会选择在明年再进行IPO。因此，对于此前和上市前投资者签订的对赌协议中的偿还股权回购款，珠海万达商管考虑向投资者提供补偿。但目前此项讨论还在初步洽谈，并未形成最终决议。

值得注意的是，珠海万达商管强调，若能够获得监管部门的批准，且在市场条件转好有利的情况下，珠海万达商管仍有可能在今年年底前上市。

对此，万达集团方面回应：目前上市还在推进中。

珠海万达商管上市可回溯到2021年10月，珠海万达商管正式向港交所提交招股书。此后的2022年4月、2022年10月万达商管再多次向港交所递交上市申请材料，但三次递表均未成功。到了今年6月28日，珠海万达商管又在港交所递交了第四份上市申请资料。

最新动态在今年9月初，珠海万达商管在香港进行了一次询价路演，主要目的是为上市询价以及和投资机构进行商谈，目的在于公司上市的定价。

根据今年以来各种市场消息反馈，万达商管上市难的原因，始终离不开集团债务压力影响、业务数据造假、资产出售、股权冻结及巨额分红等等传闻。

大连万达商管在2023年中期报告亦披露了重大风险提示。截至2023年6月末，发行人合并口径有息负债 1412.83亿元，其中一年内到期的有息负债292.57亿元，发行人有息负债存量较大，一年内到期规模较高，公司存在一定的债务压力。由于发行人公开市场再融资渠道暂未恢复、子公司珠海万达商管上市进展不及预期等影响，债券价格进一步波动，公开市场再融资难度提升。

从珠海万达商管业绩来看，据其最新一版的招股书显示，2020年、2021年及2022年，珠海万达商管的收入分别为171.96亿元、234.81亿元及271.2亿元。毛利分别为63.43亿元、105.21亿元和129.83亿元；净利润分别为11.12亿元、35.12亿元及75.33亿元。资产负债率在逐年降低，由2020年的95.8%降至2022年的68.4%。

截至2022年12月31日，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米；储备项目181个，总建筑面积约2130万平方米，其中来自独立第三方业主的储备项目有163个，总建筑面积约1900万平方米。

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