李如成“不务正业”，收缩地产的雅戈尔囤起了商铺

文/乐居财经 魏薇

作为雅戈尔的掌舵人，李如成有“服装界的巴菲特”之称。面对外界对雅戈尔“不务正业”的质疑，他硬气回怼：“什么主业不主业的，赚钱就是我的主业。”

从服装业务起家后，李如成的心思大都放在了投资上。从1999年到2022年，雅戈尔集团的总利润约为548亿元，其中通过炒股等投资业务赚取的利润就超过440亿。

房地产业务更是雅戈尔重要的利润来源之一，且在多次宣告要回归服装主业后，雅戈尔仍难以割舍房地产。其在物业资产领域的交易就时有发生。

12月4日，雅戈尔接手美邦服饰所持有的位于四川省成都市锦江区大科甲巷43号店铺，交易价格6.8亿元。

在最近一年时间里，美邦服饰已经四度“卖房”，买家均是雅戈尔。

今年6月，美邦服饰向雅戈尔出售位于辽宁省沈阳市和平区太原街1号、1-1号店铺，交易价格为3亿元。

2022年12月，美邦服饰拟向雅戈尔出售公司所持有的位于贵州省贵阳市中华中路145号店铺，最终交易价格为1.3亿元。

同年10月，美邦服饰拟向雅戈尔出售公司所持有的位于湖北省武汉市光谷世界城西班牙风情街1幢B单元的店铺，最终交易价格为1.9亿元。

热衷于收购商铺，或许是雅戈尔为扩张服装门店所需，但其于地产的渊源也颇为深远。

早在1992年，李如成就进入了房地产业。但雅戈尔并不盲目追求规模的扩张，始终停留在小型区域房企上。2020年，其地产销售规模超过百亿，达到129亿。

如今，雅戈尔的地产业务带来的营收和利润远远超过服装业务。

2022年，雅戈尔服装业务整体营业收入63.17亿元，净利润6.2亿；地产业务整体营业收入85.49亿元，同比增长25.06%，净利润23.01亿。地产业务利润是服装利润的三倍有余。

然在地产行业深度调整之下，雅戈尔的地产业务同样遭受冲击。今年上半年，雅戈尔地产业务实现营收21.08亿，归母净利润2.59亿，分别同比下降66.43%、84.16%。

在2023年上半年的业绩报告会中，雅戈尔表示，在房产市场发展不如以往的情况下，雅戈尔表示后续将收缩房产、严控风险。

房地产之外，股权投资是李如成的另一大心头好。在他的投资版图中，宁波银行、中信证券算得上是典型案例。

早在1997年，李如成以每股1.01元的成本入局宁波银行，投资了原始股1.79亿股，成为宁波银行前十大流通股东，之后还陆续增持。2007年，宁波银行上市成功，股价一度上涨到41.39元。2020年，雅戈尔开始减持宁波银行，陆续从宁波银行一共套现100亿元。

1999年，雅戈尔斥资3.2亿元获得中信证券9.61%的股份，成为其第二大股东。2007年，雅戈尔在大牛市中高位清仓，获得16.51亿元的投资收益，占当年雅戈尔净利润的一半。

李如成尝到了投资带来的甜头：“做服装，利润是一点一点积累起来的，但是金融不同，金融一下子就可以赚服装30年的钱。”

2007年，李如成提出了一个新的计划：同时发展服装、地产跟投资三大业务。他将纺织服装的业务交给了胞弟李如刚，房地产业务交给了公司副董事长蒋群，全身心投入到投资业务中。

在之后的两年时间内，李如成先后入股了苏宁电器、东方电气、华鲁恒生等20多家上市公司，并投资了多个PE项目。

在投资和地产上赚得盆满钵满的同时，李如成清楚地知道服装业务的重要性：“尽管一个房地产项目利润动辄5亿元、10亿元，纺织服装是可以一直做下去的产业，靠一件件卖衣服赚来的钱更稳健、更长久。”

2019年，雅戈尔宣布“不再开展非主业领域的财务性股权投资，进一步聚焦服装主业发展”。