上半年，茶百道盈利约等于奈雪亏损

​作者/张壹

来源/咖新社（ID：newdrinks）

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业绩都不理想：茶百道盈利下降，奈雪再度亏损

两家上市公司的盈利都值得堪忧。

财报显示，茶百道在过去几年营收稳步增长，然而今年上半年盈利水平却有所下降；奈雪的茶好不容易在2023年实现微利后，2024年上半年又陷入亏损。

先看茶百道。2021年至2023年，茶百道营收呈逐年增长态势，分别为36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元。

2024年上半年，茶百道实现营收23.96亿元，盈利水平较去年同期有所下降，经调整净利润约为3.95亿元，同比下降不超过36.45%。

茶百道表示，净利润下降主要是因为消费者习惯受外部环境变化影响，公司加大了对加盟商的政策支持和优惠力度，以及增加了整体市场投入费用。

再看奈雪的茶。2021年至2023年同期营收分别为42.97亿元、42.92亿元和51.64亿元，亏损分别为1.45亿元、4.61亿元，2023年转负为正，实现净利润0.13亿元。

然而2024年上半年颓势再现，营收25.44亿元，较上年同期下降1.9%。净亏损4.38亿元，上年同期盈利为7020万元。

奈雪同样声明，在2024年上半年消费需求疲软，未有显著恢复，集团盈利能力同比出现明显下滑。同时，内部进行的门店成本结构优化也未见成效，门店收入承压，导致亏损。

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两家都有钱：茶百道现金39亿，奈雪存款23亿

需要注意的是，亏损不代表企业没钱。

本次财报显示，茶百道拥有现金及银行理财、存款等近39亿元人民币，显示出了其较为雄厚的资金实力，是企业后续发展和战略布局的有力后盾。

而奈雪的茶持有的现金及现金等价物总额约为3.74亿元，集团定期存款及大额存单总额约为23亿元，实力不容小觑，有强大的应对风险能力。

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发展模式：看来做加盟的还是更容易挣钱

两家上市公司盈亏差别这么大，或许跟背后的发展模式有莫大的关系。

茶百道主要发展模式为加盟。截至2024年6月30日，茶百道全国门店由去年同期的6954家增至8385家，同比增长20.6%。

其中，茶百道去年同期直营门店数量为7家，而截至今年财报公布，共计9家直营门店，也就是说，一年时间内，只增加了2家直营门店。加盟门店数量占总门店数量的99%以上，为其贡献了99.2%的营收。

在这种模式下，茶百道的成本压力相对较小，只是在补贴支持加盟商方面，会一定程度上影响盈利。

而奈雪的茶以直营模式为主，兼有加盟门店。截至2024年6月30日，奈雪的茶在114个城市拥有1597家直营门店，上半年净新增23家直营门店，共有297家加盟门店。

直营模式下成本相对较高，包括店铺租金及运营成本、员工薪酬、原材料采购等。在门店运营、人员管理等方面的成本压力相对较大，且可流动资金受门店经营状况影响更为直接显著。

据了解，奈雪目前所有门店经营状况依然相对很好，门店端的盈利依然为正向。

奈雪亏损的很大原因是基于总部成本的居高不下。目前，奈雪已在优化总部结构，短期内或对业绩影响不大，长远来看，或产生较好的正向效果。

（作者：张壹；来源：咖新社[ID：newdrinks]）

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