“第一美妆连锁”业绩双降！

12月5日，美国最大美妆零售商Ulta Beauty发布了第三季度财报。

财报显示，Ulta Beauty第三季度的净销售额为25.3亿美元（约合人民币183.73亿元），同比增长1.7%，毛利润为10亿美元（约合人民币72.62亿元），去年同期为 9.921 亿美元（约合人民币72.05亿元）。不过，该公司营收和净利润却双双下滑。

另值得一提的是，Ulta Beauty在过去九个月内共新增了42家门店。而Ulta Beauty此前曾表示，将继续扩张门店数量至1500-1700家，以推动其市场份额和销售额的增长。

净销售额持续上涨，营收、净利润双双下滑

公开资料显示，Ulta Beauty成立于1990年1月9日，是美国最大的美容零售商，销售超过2.5万种产品，涵盖600多个品牌，其业务主要集中在美国本土，暂未涉及亚洲地区。

据财报显示，在截至2024年11月2日的第三季度中（Ulta Beauty财年计算方式不同于自然年，时间为每年的2月1日至第二年的1月31日），Ulta Beauty实现净销售额为25.3亿美元（约合人民币183.73亿元），同比增长1.7%，营业收入为3.19亿美元（约合人民币23.17亿元），占整体收入的12.6%，较去年同期下滑2.67%。净利润达2.42亿美元（约合人民币17.57亿元），占整体收入的9.6%，较去年同期下滑2.93%。

▍ 截自Ulta Beauty财报

尽管营收和净利润均有所下滑，但该公司每股收益增长至5.14美元（约合人民币37.33元），超过华尔街预期的4.53美元（约合人民币32.90元）。另从整体表现来看，2024财年前三季度，Ulta Beauty实现净销售额为78.08亿美元（约合人民币566.62亿元），同比增长2.03%，净利润下滑9.9%至8.08亿美元（约合人民币58.68亿元）。

Ulta Beauty首席执行官Dave Kimbell在财报中表示，“Ulta Beauty团队的销售额和盈利能力均好于预期，我为我们取得的进步感到自豪。在2024财年的剩余时间里面，我们将专注于卓越地执行各项关键举措，并在动态环境中实现业绩增长。”

与此同时，Ulta Beauty也认为消费者消费理念的转变、运营环境的变化等因素可能会对公司业绩造成不利影响。在近日结束的电话财报会议上，Ulta Beauty首席财务官Paula Oyibo表示，公司将继续“谨慎看待消费者和运营环境”，并将这些因素纳入预测之中。同时她还表示，感恩节和圣诞节之间少了五天，这也可能对销售产生影响。

不过，基于目前的业绩表现，Ulta Beauty仍上调了2024财年的业绩预期，该公司预计本财年的净销售额在111亿美元至112亿美元之间（约合人民币806.1亿元-813.36亿元），而此前的指引为110亿美元至111亿美元（约合人民币798.84亿元-806.1亿元）。

此外，Ulta Beauty还预计全年每股收益将在23.20美元至23.75美元之间（约合人民币168.48亿元-172.48亿元），高于此前的22.60美元至23.50美元之间（约合人民币164.12亿元-170.66亿元）。

彩妆和护肤品占据绝对销售地位

具体到业务部门来看，2024财年第三季度，Ulta Beauty各部门销售占比与往年相比变化并不大。据财报显示，彩妆业务为Ulta Beauty主要的销售来源，收入约为10.37亿美元（约合人民币75.31亿元），占整体销售额的40%以上；护肤品业务紧随其后，占整体净销售额的23%，为5.82亿美元（约合人民币42.27亿元）。综合来看，彩妆和护肤品业务占该公司销售额近65%，占据了绝对的销售地位。

▍截自Ulta Beauty财报

或也源于Ulta Beauty在彩妆和护肤品方面占据绝对的销售地位，不少品牌在进军美国时都选择与该公司进行合作。如在本周内，日本护肤品牌TATCHA就公开表示已经与Ulta Beauty达成零售合作伙伴关系，该品牌将于2025年1月1日在Ulta Beauty网站上首次亮相，并将于2月份在所有Ulta Beauty门店推广。

除上述两大业务外，Ulta Beauty旗下还有护发业务和香水业务，分别占整体净销售额的20%和10%，分别实现销售额5.06亿美元（约合人民币36.75亿元）和2.53亿美元（约合人民币18.37亿元）。

在财报电话会议中，据Ulta Beauty相关负责人介绍，香水业务在男士香水、中性香水和包括新款秋季和节日礼品套装的新产品的推动下，实现了高个位数的复合增长。但由于身体护理产品的强劲增长被高端护肤品的下降所部分抵消，本季度护肤品类的销售额仅实现了中个位数增长。

九个月新开门店42家，股票遭巴菲特大幅减持

另值得一提的是，作为一家美妆零售商，Ulta Beauty始终重视线下门店建设。从门店数量来看，Ulta Beauty在2024财年第三季度期间开设了28家新店，改造了27家门店，并关闭了2家门店。Ulta Beauty也在财报中承认，虽然其他收入的下滑影响了业绩，但业绩在2024财年第三季度依旧能保持增长，主要得益于新店的贡献。

在前三季度，Ulta beauty开设了57家新店，搬迁了2家门店，改造了36家门店，并关闭了5家门店。截至2024财年第三季度末，Ulta Beauty共运营着1437家门店。相较于2024财年第一季度的1395家门店，该公司在九个月内共新增了42家门店。此前，Ulta Beauty曾表示，将继续扩张门店数量至1500-1700家，以推动其市场份额和销售额的增长。

实际上，今年Ulta Beauty备受关注的原因，与“股神”巴菲特买入该公司股票不无关系。2024年8月，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司披露了第二季度的持仓情况。文件显示，二季度伯克希尔建仓Ulta Beauty 69.01万股，市值约2.66亿美元（约合人民币19.32亿元）。值得关注的是，此前化妆品相关公司很少出现在伯克希尔的投资版图中。

不过，前不久伯克希尔·哈撒韦减持了Ulta Beauty 96.49%的股份。在巴菲特减持后，华尔街一度也对该公司并不看好，但结合最新财报来看，Ulta Beauty似乎顶住了市场压力，净销售额再度实现了增长，并有望在2024财年全年实现增长。