古茗境外上市获备案，将成为第三家新茶饮上市品牌

你一杯，我一杯，大家终于要把古茗喝上市了。

12月9日，中国证监会国际合作司发布古茗控股有限公司境外发行上市备案通知书。古茗控股拟发行不超441,176,400股境外上市普通股，于香港联合交易所上市。

这将是新茶饮行业上市第三股。今年4月份，茶百道成为新茶饮第二家上市企业，更早之前，奈雪的茶捷足先登，成为全行业首家上市企业。

01 最快明年登陆港股市场

此前，有消息人士称，古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨三家茶饮连锁公司的上市进程已被“停滞”，证监会当时曾回复称，正按照规定推进这三家茶饮连锁企业的备案工作。

而这次古茗备案通知书的获批，意味着古茗控股已通过境外上市相关的多项审核，包括公司架构与业务流程合规、个人信息保护与数据跨境流动安全等，这是其境外上市进程中的必要前置条件。

据小食代报道，古茗控股是境外注册的主体，本不需向证监会备案就能直接申请港股上市。但由于古茗业务主要位于内地，即便之前提交了申请，如果不向证监会备案，之后也不能获批。

目前还尚未传出蜜雪冰城和沪上阿姨后续是否重新准备上市的更多相关信息，而古茗按照后续流程来看，还需向香港联合交易所重新提交招股书、接受聆讯等，若顺利的话，预计最快明年港股上市，那么古茗也将成为第三个新茶饮上市的企业。

02 游戏终于快打通关了

实际上，早在前两年古茗就被不断传出要赴港上市。

先是在2021年8月，市场传言其考虑2022年在港股IPO，但被古茗控股方面否认；后又在2023年年中再次被传拟赴港上市，当时古茗以“不予置评”的态度回应。

最终靴子落地是在2024年1月，古茗向港交所递交招股书，披露了诸多信息。

根据招股书显示，古茗在2023年前三季度收入55.71亿元，同比增长33.9%，经调整利润为10.45亿元，2022年全年收入55.59亿元，经调整利润为7.88亿元。

门店方面，截至2023年底，古茗门店数超9000家，其中约79%的门店主要集中在二线及以下城市。

并且其一体化的供应链管理包括原料采购、加工、仓储、物流等，逾75%的门店位于仓库周边150公里范围内，可向超过97%的门店提供两日一配的冷链配送服务。

结合这份年初的招股书以及停滞这一年来的种种发展迹象，都表明了古茗在体量上已拥有广泛布局，门店数量众多且覆盖范围广，在盈利方面也表现强劲，盈利能力持续增长，在新茶饮的白热化竞争中也具有足够的市场竞争力。

而募集资金也将主要用于门店扩张、技术研发创新投入、供应链优化升级等领域，以进一步巩固其市场地位。

上市就像一场通关游戏，自身打通关的本领够硬，才能一步一步搞定上市路上的各个关口，打败一个又一个的“老大”，最终通关。古茗打通关已到了临门一脚。

03 上市之后的古茗会更好喝吗

上市这口茶，谁喝谁知道。

奈雪的茶自2021年6月30日在港交所挂牌上市后，距招股价19.8港元/股暴跌92%，市值由293.63亿港元跌至25亿港元上下 。2024年其直营门店经营利润率下降，平均日单量减少，且第三季度直营店净减66家。

茶百道于2024年4月23日上市，上市首日股价便破发，跌幅一度超30%，市值蒸发近七十亿港币。

与其市值下跌对应的是，这一年茶百道门店整体生意面临极大承压，无论是店面数量总数还是单店业绩变化，都不属于总部乐意看到的。

上市像个魔咒。不久就要上市的古茗，面对的是全社会消费动力不足、全行业内卷加剧、门店利润持续被外界因素压缩的极大困境。

早在去年，古茗就明确制定“万店”的发展计划，其2023年年底就达9000家左右，如今已快到2025年，其规模总数上依然在万店门口徘徊。

古茗“破万”计划推进速度缓慢，一方面与行业内卷有关，一方面也与其自身的自我约束有关，但无论如何，整个行业高歌猛进的时代已过去了。

有关上市的详细信息，咖新社与古茗官方人士联系，对方表示，事关上市信息，不做任何回应。不过业内人士介绍，古茗已在做内部认购事宜，整个进程正在有序推进。

另有消息显示，古茗2024年第三季度财报很漂亮，增长幅度高达30%（该数据未经古茗官方确认），是茶饮行业难得的漂亮的增长数据。