卡游更新招股书：2024年营收突破百亿元，在泛娱乐产品、玩具行业排名第一

​作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，卡游有限公司（以下简称“卡游”）于2025年4月14日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，摩根士丹利、中金公司和摩根大通担任联席保荐人。

成立于2011年的卡游致力于提供高质量、富有趣味性和互动性的产品。这里不妨补充一点，泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等。作为中国集换式卡牌业务的先行者，卡游还已推出人偶、徽章、立牌、集换式卡牌收藏册及贴纸等其他产品类别，以丰富玩具产品组合。此外，卡游还将产品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等产品。

2022年至2024年，卡游来自集换式卡牌以外玩具销售的收入占比分别为4.4%、9.2%和13.4%；同期，来自文具销售的收入占比分别为0.5%、9.0%和5.1%。

截至2024年12月31日，卡游已打造了由奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、咒术迴战、名侦探柯南、哈利波特等70个IP组成的IP矩阵。稳健的IP运营能力使卡游成为值得IP合作伙伴信赖的合作对象，而成功的IP运营成绩在巩固卡游行业声誉的同时，亦能吸引更多IP资源，从而形成共同发展的良性循环。

根据灼识咨询的报告，按2024年商品交易总额计算，卡游在中国泛娱乐产品行业和泛娱乐玩具行业中排名第一，市场份额分别为13.3%和21.5%；在中国泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；在中国泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。

财务数据方面。2022年至2024年，卡游的营收分别为41.31亿元、26.62亿元和100.57亿元；经调整净利润分别为16.20亿元、9.34亿元和44.66亿元。

卡游在招股书中表示，IPO募资所得净额的约45%将用于对于生产设施的扩建和升级；约15%将用于丰富IP矩阵，加强IP运营；约10%将用于产品设计及开发更多产品类别与系列，丰富产品组合；约8%将用于优化仓储和物流能力；约7%将用于业务运营数字化；约5%将用于品牌推广；以及约10%将用于运营资金及一般公司用途。