12亿！又一品牌要发力美妆
文/码头海鸥
近日，据外媒报道，意大利奢侈品牌Dolce & Gabbana杜嘉班纳（下称：D&G）已筹集了1.5亿欧元（约合人民币12.3亿元）资金，以推动其美妆部门的扩张。
报道称，这笔资金预计除用于支持美妆部门的扩张外，还会涉及家居生活和房地产层面等广泛业务。此举和D&G此前宣称的战略调相符，即在公司内部开发其美妆产品。
在全球奢侈品行业复苏缓慢、奢侈品牌竞相押注美妆的背景下，D&G此举也为本就竞争激烈的市场再添波澜。
01
筹款12亿 D&G“押宝”美妆
5月30日，据彭博社报道，意大利奢侈品巨头D&G已和银行就一笔1.5亿欧元（约合人民币12.3亿元）的新融资达成协议。据悉，有关这项协议的讨论已进行了数月，D&G希望借此能调整其战略和收入来源。
▍截自彭博社
虽然D&G官方并未披露此项协议和资金具体用途，但据多家外媒报道，这笔资金预计用于支持该公司的美妆部门、家居生活及房地产业务等。对此，青眼号外也尝试通过邮件联系D&G集团总部了解详情，但截至发稿暂未获回复。
回顾过往动作，青眼号外注意到，近年来D&G一直都在稳步推进其美妆业务的扩张。
2021年以前，D&G和不少数奢侈品牌类似，都选择将美妆业务授权给更专业的美妆集团，而非独立运营。
2014年，D&G将香水业务授权给宝洁集团生产和销售，护肤线也归为宝洁Prestige事业部旗下。2015年7月，宝洁集团将包含D&G香水在内的40余个品牌打包出售给科蒂集团，但D&G并未同意科蒂集团接管其香水业务。
次年7月，D&G选择将旗下香水、彩妆、护肤品的研发、制造和分销业务，交由资生堂集团旗下独立子公司BPI全权负责。
2021年4月，D&G宣布与资生堂集团终止在美妆领域的合作。次年2月，D&G成立专门的美妆业务公司Dolce & Gabbana Beauty（以下简称：D&G美妆），开启自主经营香水和化妆品的开发、生产和销售，启动资金为2.5亿欧元（约合人民币20.4亿元）。
在产品布局上，D&G美妆也在不断扩充产品矩阵。2024年初，品牌推出了全新彩妆系列Boundless Beauty，包含11款产品，涵盖底妆、眼影、腮红、睫毛膏、口红等。
同年接受采访时，D&G美妆部首席执行官Gianluca Toniolo透露将在2025年第一季度进军护肤品市场，届时将美妆SKU数量增加至350款，从而打造出一个介于香水和化妆品之间的双轴品牌。
这一规划显然也在稳步推进中。
据D&G官网显示，美妆产品线包括护肤、底妆、彩妆、香水等，基本涵盖了大部分化妆品品类。而官网目前陈列的护肤品中，已包含精华液、磨砂膏、眼膜等细分产品，价格基本在39美元至110美元（约合人民币280.4元至790.9元）之间。
▍截自D&G官网
由此可见，美妆正成为D&G品牌的重要发力点。
02
缺席中国市场
去年7月，D&G美妆部首席执行官Gianluca Toniolo曾在接受外媒采访时称，D&G在自主运营美妆业务的第一年（2022年）便超额完成目标，实现了15亿欧元（约122.6亿元）的销售额，远超此前预估的10亿欧元（约81.8亿元），并计划于2027年实现业绩翻倍。
D&G美妆业务的亮眼成绩也侧面证明了：美妆是一门“入股不亏”的生意。
今年3月，D&G品牌首席执行官Alfonso Dolce在接受外媒采访时也透露：在截至2025年3月的过去12个月中，预计美妆业务的销售额增幅超20%，达到6.1亿欧元（约合人民币49.9亿元），推动品牌的总营收增长至20亿欧元（约合人民币163.5亿元）。
需要注意的是，目前D&G美妆虽仍未入驻中国市场，但依旧活跃于各大展会之中。
例如，仅去年，D&G美妆就相继亮相第四届中国国际消费品博览会和第七届中国国际进口博览会，并在现场展出了全新DEVOTION香氛彩妆系列等美妆产品。
▍第四届中国国际消费品博览会D&G美妆展台 图源D&G微信公众号
2023年年底，D&G美妆首次登陆中国香港市场，进驻海港城港威商场，视觉设计以D&G经典的黑金配色为主调，在这里消费者可买到D&G美妆全线香氛和美妆系列。
▍中国香港海港城港威商城D&G美妆精品店 图源D&G微信公众号
需要注意的是，D&G美妆迟迟未能正式进入中国内地市场，或和D&G品牌过去所引发的争议有关。
2018年11月，一则刻板印象广告和创始人发表的争议性言论，不仅导致D&G在上海的时装秀被取消，更引发事件持续发酵。随后，天猫、京东等国内经营奢侈品业务的主流电商平台纷纷下架D&G所有商品，切断了该品牌在中国市场的重要电商销售渠道。
不过，目前D&G线下门店依旧正常运营，且保持扩张态势，各大社媒平台的官方账号也在同步更新。尤其是2024年以来，D&G对中国市场的试探步伐明显加大，不仅在深圳湾万象城开设了限时快闪店，还与意大利经典咖啡器具品牌Bialetti在上海张园合作了特别展。
服饰与家具线的愈发活跃，或许也预示着D&G美妆在不久的将来有望正式进军中国内地市场。
03
奢侈品集团集体重仓美妆
在全球奢侈品市场中，业绩承压、持续下滑成为普遍现象。根据贝恩公司最新报告，2025年全球奢侈品市场销售规模预计下滑2%至5%。然而，与之形成鲜明对比的是，各奢侈品集团的美妆业务却逆势上扬，呈现出良好的增长态势。
例如，2024年，法国奢侈品巨头LVMH的香水和化妆品业务全年收入84.18亿欧元（约合人民币605.3亿元），同比增长2%、有机增长4%；同期，香奈儿全年全球销售额虽下滑5.3%，但在彩妆、护肤品的带动下，其香水和美容业务依旧取得了增长。
除此之外，今年一季度，在集团总营收大幅下滑14%的背景下，开云美妆部门依旧实现了8%的同比增长。
也正因为此，不仅是D&G，美妆正成为各大奢侈品集团发力的重点。
今年5月底，开云集团宣布发行7.5亿欧元（约合人民币61亿元）债券。据外媒报道，此举或旨在继续押注美妆市场，尤其是香水业务。（详见青眼号外文章《借巨款，这家巨头要发力高端美妆》）
今年3月，LV宣布将推出美妆系列La Beauté Louis Vuitton，首批产品将于2025年秋季推出。该系列预计包括55支口红、10支唇膏和8个眼影盘，还任命知名彩妆大师Pat McGrath为品牌美妆创意总监。该系列的推出，也标志着老牌奢侈品巨头LV正式拥有美妆产品线。
▍截自LV官网
实际上，和传统高端美妆品牌相比，奢侈品拓展美妆线自带时尚基因。但能否将这份时尚基因转化为美妆竞争力，仍是一个有待考验的问题。
根据英国品牌估值及咨询公司Brand Finance发布的2025全球化妆品品牌价值TOP50榜单，香奈儿超越老牌美妆巨头欧莱雅，成为榜单第一。此外，还有圣罗兰、华伦天奴、宝格丽、古驰四个奢侈品美妆品牌进入榜单TOP50，分别位居38、40、43、45位。
奢侈品牌能否借助美妆业务缓解业绩低迷，资金投入和战略规划是基础条件，更重要的是，品牌能否凭借持续的创新能力，将美妆业务长久“带飞”。以D&G为例，此次筹集12亿资金或将投资于美妆部门是一个开始，未来如何布局具体的业务，才是更关键的重点。
