老乡鸡更新招股书：中国最大的中式快餐品牌，今年前四个月营收超21亿元

作者｜Stone Jin  微信公众号｜ipozaozhidao

据IPO早知道消息，LXJ International Holdings Limited（以下简称“老乡鸡”）于7月7日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司和海通国际担任联席保荐人。

2003年，首家“肥西老母鸡”快餐店于安徽合肥开业。自2020年起，老乡鸡开始探索加盟模式，并逐步形成“直营+加盟”的门店网络。

截至2025年4月30日，老乡鸡在中国55个城市拥有1,564家门店，包括911家直营门店和653家加盟门店，覆盖9个省，截至2025年6月30的门店数进一步增至1,624家。根据灼识咨询的资料，老乡鸡是中国首批在各个核心运营环节实施标准化的中式快餐公司之一。

根据灼识咨询的资料，以2024年交易总额计算，老乡鸡在中国中式快餐行业排名第一，市场占有率为0.9%，并以0.5%的市场占有率在中国快餐行业中排名第八。今年前四个月，老乡鸡为9200万名顾客提供服务。

值得注意的是，根据灼识咨询的资料，中式快餐是中国快餐行业中最大的细分市场，其增长速度高于整体行业。在所有区域市场中，华东是中式快餐最大且增长最快的市场，华东中式快餐市场规模预计将以10.3%的复合年增长率在2029年增至4,626亿元。截至2025年4月30日，老乡鸡在华东地区拥有1,345家餐厅，占其餐厅总数的86.0%。根据灼识咨询的资料，以2024年交易总额计算，老乡鸡是华东地区最大的中式快餐品牌，市场份额为2.2%，约为第二大市场参与者的2.5倍。

此外，虽然安徽省仍是老乡鸡的大本营，但老乡鸡于安徽省的餐厅数量占其餐厅总数的百分比已从截至2022年12月31日的59.4%减少至截至2025年4月30日的48.0%。

根据灼识咨询的资料，按2024年的交易总额计算，老乡鸡在前五大中式快餐公司中的单店日均销售额及翻座率方面排名第一。具体而言，

2024年，老乡鸡单店日均销售额为1.51万元，高于5000元以下的行业平均水平及余下五大中式快餐公司1.08万元的平均水平；2024年，老乡鸡的平均翻座率为4.4，高于3以下的行业平均水平及余下五大中式快餐公司4.0的平均水平。

在供应链端，老乡鸡是中国唯一一家全产业链布局(涵盖养鸡、中央厨房和餐饮服务)的主要中式快餐公司，亦为中国首家及唯一一家实施全面可追溯系统的中式快餐公司，这一系统可实现整个供应链的全过程控制，并公开披露食材、原材料及供应商。

具体来讲：截至2025年6月30日，老乡鸡在安徽拥有3个养鸡场，实现了标准化、规模化养殖；截至同日，老乡鸡有配备自动化生产线的2个中央厨房，使其能够针对不同菜品的原材料进行标准化处理与加工；截至同日，老乡鸡在全国布局了8个配送中心，以保证食材的新鲜、及时送达。

此外，老乡鸡还是中国首批在全价值链采用数智化的中式快餐公司之一，于2010年代开始利用数字化工具，并于2016年和2020年分别建立了内部IT中心和数字化增长部门。依托数智化能力，老乡鸡构建了以“人、货、场”为核心的一体化数字系统，实现了消费者交互、产品研发与餐厅运营的高效协同与优化，推动整个业务的标准化、智能化。

截至2025年4月30日，老乡鸡拥有约2760万名注册会员，包括约1220万名活跃会员和50万名付费会员。截至2025年4月30日止12个月，每位活跃会员平均下单约8.4次，付费会员平均每月购买频率为5.9次。根据灼识咨询的资料，老乡鸡2024年在所有中式快餐公司中拥有最广大的会员群体，注册会员及付费会员人数在中国的中式快餐公司中均排名第一。

财务数据方面。2022年至2024年，老乡鸡的营收分别为45.28亿元、56.51亿元和62.88亿元。今年前四个月，老乡鸡的营收从2024年同期的19.29亿元增加9.9%至21.20亿元。

2022年至2024年，老乡鸡的经调整净利润分别为2.68亿元、4.03亿元和4.39亿元。今年前四个月，老乡鸡的的经调整净利润从2024年同期的1.69亿元增加9.5%至1.85亿元。

IPO前，加华资本持有老乡鸡4.98%的股份，是唯一一家机构投资方。

老乡鸡在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于加强一体化供应链 布局；扩大门店网络，以扩大地理覆盖范围并加深市场渗透；提升信息技术能力并升级智能设备和数字化系统；加强品牌推广和营销活动；以及用作营运资金和一般公司用途。