Miu Miu的狂热背后，是Prada的艰难转身？
上周，Prada集团公布了2025财年的上半年业绩报告，Miu Miu依然以超乎行业水平的高增长，推动着Prada集团的零售收入同比增长10%，达到了24.53亿欧元。自去年开始，Miu Miu步入高速增长期，其2024年零售销售净额同比增幅高达92.7%，并成功迈入「10亿欧元俱乐部」。
同时，Miu Miu的华中首店今年也于武汉SKP揭幕，该店是Miu Miu在中国的第24家店，也是品牌在中国内地首家独栋旗舰店，Prada集团继续加码内地市场。
双面财报：副线的狂欢与主品牌的困局
当奢侈品行业整体增速放缓，Miu Miu成为行业罕见的增长奇迹。2025年上半年，Miu Miu零售额同比增长24%，为Prada集团贡献了近三分之一的零售收入。这一成绩建立在其2024年93.2%的惊人增幅基础上。
从2010年那个仅占集团13%份额的「小妹妹」，到如今占据32%零售额的支柱力量，Miu Miu的蜕变无疑是令人瞩目的。在武汉SKP旗舰店开业第一周，其表现被集团CEO Andrea Guerra直接评价为「非常强劲」。
Miu Miu的爆发不是偶然。品牌通过一系列创新项目和社区互动活动，持续制造话题热度，深化与消费者的联系。Miu Miu Upcycled、Miu Miu Custom Studio等项目不仅展现了品牌对环保和个性化的追求，更激发了消费者的参与热情。而Miu Miu Summer Reads、Literary Club等活动，则进一步丰富了品牌的文化内涵，构建了完整的「渴望度制造体系」。
在产品策略上，Miu Miu巧妙地平衡了辨识度与新鲜感。虽然尚未形成真正的标志性产品，但Wonder、Akady、Bow、Aventur等系列正在被精心培育，有望成为未来的经典之作。在皮具市场整体疲软的大环境下，Miu Miu凭借出色的设计和营销策略，成功夺回了应有的市场份额。
零售网络的精心布局，同样为Miu Miu的增长提供了有力支撑。除了武汉SKP旗舰店外，品牌还翻新了伦敦新邦德街旗舰店，进一步提升了品牌形象。在美国市场，Miu Miu仍有五六家新店的空间等待开拓，并计划在2026-2028年间实施跨大西洋扩张计划，进一步拓展其全球影响力。
与此同时，Prada集团2025上半年财报呈现两个品牌的分裂图景：集团整体零售销售额同比增长10.1%，但贡献主要来自Miu Miu高达49.2%的惊人增幅，而主品牌Prada却下滑1.9%。
自2021年起，Prada的增长曲线一路下滑：从44%（2021年）到20%（2022年）、12%（2023年）、4%（2024年），直至2025年上半年的负增长。当Miu Miu女孩成为社交宠儿，主品牌Prada却在经历身份焦虑。
集团首席执行官Andrea Guerra在财报电话会议上确认将亲自掌舵Prada，并强调这并非传统CEO角色，而是一种「明智的协调性」岗位。这位掌舵人反复强调的一个词暴露了核心问题：渴望度（Desirability）。
Prada转身：从交易型零售到关系型体验
面对主品牌增长乏力，Andrea Guerra正推动一场从内到外的变革。产品策略上，Prada不再简单提价或降价，而是延伸价格带，构建更均衡的产品组合。
在高端市场，Galleria手袋的销量持续上升，品牌亦计划在未来几周内启动一场强有力的宣传活动，进一步巩固其市场地位。而在入门级市场，Re-Nylon可持续尼龙系列的推出，不仅彰显了Prada对环保理念的坚持，也成为了品牌在亲民价格带上的新标识，其最新的Explore系列一经上市便迅速获得了市场的积极反馈。
品类表现方面，Prada的成衣与鞋履品类展现出了强劲的增长势头，成为了支撑品牌整体业绩的坚实基石，同时也为皮具等传统强项品类赢得了更多的发展空间。Andrea Guerra强调，Prada的魅力在于其多元性与包容性，品牌能够根据不同的场合与消费者需求，灵活调整其形象与定位，展现出更加运动、轻松、贴近生活方式的一面。
然而，这场变革最为深刻的影响，莫过于零售终端的转型。Guerra正致力于推动Prada从传统的「交易型」零售模式向「关系型」零售体验的转变。他坦诚地指出，过去品牌在顾客服务、隐私保护等方面或许存在不足，但如今，这一切都在发生改变。
以纽约第五大道男装店为例，该店提供了超过250种SKU的量身定制与按单制作服务，为顾客打造了一场专属的个性化购物之旅。然而，这种转型并非易事，它涉及到企业文化的重塑，以及零售文化、商业态度的根本性转变，这需要时间与持续的努力。
同时，在零售空间的选择上，独栋建筑正逐渐成为奢侈品品牌的新宠。Miu Miu武汉旗舰店的选址便是一个生动的例证，这种独立店铺模式与购物中心内的店中店相比，能够提供更加完整、私密的品牌体验。
未来赌注：多品牌矩阵与可持续增长
而当竞争对手收缩战线之际，Prada集团接下来却仍然选择逆势扩张：收购Versace的交易将于第四季度完成，明年公布整合方案；Miu Miu计划在2026-2028年实施跨大西洋扩张。
可以说，Prada集团的战略布局已超越短期业绩波动。今年4月，集团宣布以12.5亿欧元收购Versace，交易预计2025年下半年完成。此举旨在通过多品牌矩阵对抗LVMH、开云等巨头，并依托Prada成熟的供应链与零售体系重振Versace业绩。
然而，Prada集团的战略布局远不止于此。面对日益严峻的环境、社会和治理（ESG）挑战，集团将ESG理念升级为「第二增长曲线」，致力于在可持续发展领域取得显著成就。首席财务官博伊尼曾直言不讳地表示：“ESG是未来五年进入新市场的门票。”这一观点无疑揭示了Prada集团在可持续发展领域的远见卓识。通过积极践行ESG理念，Prada集团不仅赢得了社会各界的广泛赞誉，更为自身的长远发展奠定了坚实的基础。
在地缘政治与旅游波动等不确定因素的影响下，Prada集团坚持走稳健发展的道路。集团CEO Andrea Guerra重申了三大确定性原则：坚持全价销售、每季度审视效率、拒绝「捷径式」增长。
面对奢侈品行业的调整期，Andrea Guerra看到了独特的机会。他认为，奢侈品行业正处于重组阶段，这一过程远未结束，可能需要再过12个月才能逐渐明朗。在这个充满挑战与机遇的时期，Prada集团通过稳定性和创造力来赢得市场份额，展现出了其非凡的战略眼光和强大的执行力。
当被问及Prada与Miu Miu客户重叠问题时，Andrea Guerra以幽默而严肃的态度回应了这一话题。他强调，Prada和Miu Miu是两个完全独立的品牌，各自拥有独特的DNA和管理体系。这种品牌独立性的坚持，不仅有助于保持品牌的独特性和市场竞争力，更为多品牌协同的集团战略提供了有力的支撑。
在奢侈品的牌桌上，Prada集团正打出两张截然不同的手牌：一张是Miu Miu的年轻化、爆款驱动的快速进攻牌；另一张是Prada主品牌的高端化、深度体验的持久战牌。双轨并行下，多品牌协同的集团战略，才是其冲击百亿欧元营收的真正底牌。
Prada的转型是一场马拉松，不是短跑。而Miu Miu已经跑在前面，为整个集团争取了宝贵的时间。
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