Costa也要卖了！前脚是星巴克和皮爷转让，咖啡顶流怎么了？

这一次，三大咖啡顶流品牌都要换东家了。

这个夏天还能安静地喝杯咖啡吗？

全球现调咖啡市场大事一桩接一桩：可口可乐欲以大折扣价出售Costa，而去年底，星巴克放出消息，将中国业务估值百亿美金待价而沽，JDE Peet's收购案背后的资本暗战正在上演。

不到一年时间，世界咖啡顶流品牌相继要挂牌出售，这场价值万亿的商业大案，不仅折射出国际巨头在华业务发生巨变，可能也预示着现调咖啡行业将迎来大洗牌。

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“死磕”高端局

Costa咖啡5年减少100多家门店

8月23日，英国天空新闻发布一则报道：可口可乐正与私募股权公司洽谈出售旗下Costa咖啡，标价可能低至20亿英镑（约合人民币194亿元），较2018年收购价39亿英镑缩水近50%。这场始于2018年的“热饮豪赌”，最终以标价对斩收场。

于是，“可口可乐考虑出售Costa”的消息迅速登上热搜。网友也挺热闹，有人感叹“一代传奇落幕”，有人调侃“咖啡还没卖过星巴克呢”，还有人直接联想到自己上周刚在Costa买过一杯拿铁。

Costa在中国市场的业绩表现确实不突出。2023财年财报显示，其全球营收12.2亿英镑，虽同比增长9%，但仍低于收购前水平。

在中国市场，Costa近五年关闭超百家门店，目前仅剩300余家直营店，客单价32元的高端定位与瑞幸咖啡9.9元、幸运咖6元的定价形成鲜明对比。更严峻的是，其即饮咖啡业务被中粮、太古可口可乐渠道拖累，2024年增速仅为行业平均水平的1/3。

品牌亚太区负责人曾向媒体透露：“拒绝价格战，我们凭借优质的空间以及全面的服务，为顾客提供了非常好的体验，向顾客展现我们的高端定位，也解释了为什么他们值得为我们支付比其他品牌更高的价格。”

不过，在当下经济不景气、全球消费疲软的大背景下，品牌“死磕”高端定位恐怕要面临更大的压力。据欧睿国际数据显示，全球精品咖啡市场预计以9.2%的复合年增长率扩张至2028年，但中国市场增速已从2023年的25%降至2025年的12%。

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巨头退出：

咖啡版图重构

据知情人士透露，私募基金黑石、KKR已进入Costa首轮竞标，可能通过“关停亏损店+供应链优化”实现扭亏。

而雀巢、星巴克等咖啡巨头则持观望态度，更关注Costa烘焙工坊资产的价值。若交易达成，中国市场或将面临收缩——消息人士称“可能关闭20%非核心门店”。

在Costa之前，星巴克和皮爷咖啡也在计划调整其全球零售业务。

早前，星巴克中国启动“百亿美元股权出售”计划，这个曾占据中国咖啡市场34%份额的巨头，正面临市场份额缩水的尴尬。其标杆式的“第三空间”模式，受到瑞幸20平方米快取店和蜜雪冰城社区店的冲击。2025年Q2财报显示，启动降价策略后，中国区同店销售额仍与去年同期持平。

与此同时，精品咖啡鼻祖皮爷咖啡母公司JDE Peet’s以157亿欧元被KDP收购，创下欧洲最大食品并购案。尽管皮爷咖啡中国2024年销售额增长23.8%，但上半年仅新增10余家门店的局面，且上海首店年坪效不及瑞幸咖啡同面积门店，被质疑其高端定位与市场脱节的问题。

KDP收购JDE Peet’s（信源：界面新闻）

国际咖啡品牌正经历集体价值重估：星巴克中国业务估值较巅峰期缩水60%，Costa标价较收购价腰斩，JDE Peet’s收购溢价率达33%却难掩增长现实。这种估值倒挂现象，标志着中国市场从“品牌溢价”转向“效率竞争”的根本转折。

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最终是时代成就了品牌

本土咖啡品牌如何逆袭翻盘，改变市场格局，相关报道已经多不胜数。

如瑞幸咖啡通过“数字化+小店模式”将损耗率控制在1%，库存周转天数仅国际品牌的1/3；蜜雪冰城自建供应链使冰淇淋成本压至0.5元/份，配合“农村包围城市”策略，县域市场门店增速达一线25%，以及以电商平台为代表的即时零售对消费场景的革命性影响等等。

品牌转让对咖啡市场产生了多方面的影响。在市场份额方面，转让可能导致部分品牌的市场份额发生变化。新的受让方可能凭借自身优势，对品牌进行重新定位和运营，从而争夺市场份额。

在行业格局上，品牌转让加速了市场的整合和洗牌。一些实力较弱的品牌可能被淘汰，新的品牌组合和竞争格局将逐步形成。这也促使整个咖啡行业更加注重创新和服务质量的提升。

基于当前的转让情况和市场变化，可以预测未来咖啡市场将呈现出一些发展趋势。市场将更加多元化，除传统的咖啡店模式外，外卖咖啡、即饮咖啡等新兴模式将继续发展壮大。

总之，国际咖啡巨头的集体“卖身”，本质上是全球消费权力格局的转移。当中国从“世界工厂”进化为“商业模式创新中心”，任何忽视本土化、低估效率革命等外因的企业都有出局可能。

下一轮的咖啡市场赢家，应该是能将本土智慧与全球资源深度融合的企业。