凯德、丰树“万亿合体”？太古高端mall“杀”疯了，世茂甩手北京地标大厦
11.03-11.09
太古旗下高端商场全部回血
世茂卖掉了曾“最赚钱”的商办资产
凯德首个非标商业碧湘楚巷亮相
凯德投资与丰树集团探讨合并，资管规模或超万亿
融创约96亿美元债重组方案获法院批准
潮宏基东南亚开出7家门店
无印良品便利店“MUJI com”亮相香港
52TOYS澳门新濠影汇店重磅开业
韩国网红品牌Mardi Mercredi关闭中国线下门店
必胜客也要被卖了？
……
01
商业地产
*业绩/租金
01
太古旗下高端商场零售额全部回正，兴业太古汇更大幅增长41%
太古地产今年第三季度香港及内地的零售业务全面回暖，所有商场销售额录得正增长。
数据显示，截至2025年9月30日，太古地产香港的三大核心购物中心包括太古广场购物商场、太古城中心及东荟城名店仓租用率均维持100%，零售销售额分别同比增长3.6%、3.0%及0.2%。
内地市场，北京三里屯太古里与上海兴业太古汇表现强劲，其中三里屯太古里销售额同比上升7.8%，兴业太古汇则大幅增长41.9%，成为季度增长的最大亮点。
广州太古汇、成都远洋太古里和上海前滩太古里租用率均维持在96%至99%的高位，零售销售额分别录得0.3%至5.6%不等的增幅，显示高端零售市场已走出去年低谷，消费信心稳步修复。
受惠于暑假消费热潮及一系列沉浸式市场推广活动，广州太古汇、北京颐堤港、上海前滩太古里及兴业太古汇的人流均录得按年增长，其中兴业太古汇期内人流大幅上升88%，因“路易号”成功开业销售额按年录得一倍增长。
*开业/新招
01
上海迪士尼将建第四座主题酒店，并扩建购物餐饮娱乐区
上海迪士尼宣布将建设第四座主题酒店，该酒店将加入上海迪士尼度假区现有的主题酒店矩阵。建成后，这一酒店将紧邻上海迪士尼乐园主入口，扩建项目还将包括新增的购物与餐饮设施。据悉，近期上海迪士尼乐园迎接了自开园以来的第一亿名游客。
02
凯德与城发恒伟联手打造的长沙首个非标商业碧湘楚巷亮相
凯德集团11月4日公布，长沙首个非标商业项目碧湘楚巷在橘子洲正式亮相，由长沙城发恒伟置业与凯德投资联合打造，总建筑面积近5万㎡，地处五一商圈核心。项目保留文保单位“天符宫”，以“潇湘尚河图”为理念融合湖湘建筑与现代设计，规划开放式街区与地下商业街，目前已完成主体工程。
*战略/资本
01
凯德投资与丰树集团探讨合并，资产管理规模或超万亿元
近日，有消息称，新加坡规模最大的两家房地产资产管理机构——淡马锡旗下的丰树集团（Mapletree Investments）与新加坡上市公司凯德投资（CapitaLand Investment）正在探讨合并方案。若成功推进，两家公司合并后新实体的资产管理规模将超过1500亿美元（约合10688亿元人民币）。
据了解，上述合并计划目前仍处于极早期阶段，最终能否落地尚不确定。《中国经营报》记者注意到，凯德投资方面表示，公司将持续为股东创造长期价值，会定期评估与战略一致的并购机会，但不评论市场传言。
02
融创约96亿美元债重组方案获法院批准
11月5日，融创公告，约96亿美元的境外债务重组获香港高等法院批准。至此，重组计划条件均已达成，这标志着融创正式成为首家境外债基本清“零”的大型房企。据克而瑞统计，截至目前已完成境内或境外债务重组的房企有11家，融创是第一家完成境内、境外债务全部重组的大型房企。
03
华润万象生活与开云集团开启战略合作
华润万象生活与开云集团近日宣布建立可持续发展战略合作关系，双方以签署备忘录为起点启动“可持续发展战略合作计划”，并启动零碳店铺试点及可持续生活方式倡导与服务。双方将融合中国“双碳”战略与绿色建筑标准，依托华润万象生活规模布局打造中国可持续精品零售门店模板，并引入清华大学提供全程技术支持，助力实现共同及各自的ESG战略目标并带动消费者、合作伙伴共赴可持续生活。
02
品牌追踪
*新店来了
01
The North Face北面亚太区首家会员中心于上海新天地东台里正式揭幕
日前，The North Face北面亚太区首家会员中心于上海新天地东台里正式揭幕，标志着品牌在亚太零售体验的战略升级。据介绍，全新会员中心旨在打造一个集零售、体验与社群互动于一体的新形态探索空间，以“现代户外生活方式”为灵感，将品牌经典的球形帐篷结构融入空间设计，延续了“自然至简”的空间设计理念。现场设有“探索通”会员服务区，提供涵盖个性化装备定制、上海城市限定礼品兑换及贯穿全年的线上线下社群活动在内的专属权益，为消费者与品牌建立深度情感联结。
02
HAZZYS亚洲首店定档上海新天地
HAZZYS亚洲首家旗舰店即将在上海新天地开幕，品牌以英式经典的独特风格著称，覆盖男装、女装、配饰、高尔夫等多个品类。该旗舰店以"构建过去与现在交融共生的世界观"为设计理念，打造英伦美学与海派文化相融合的沉浸式零售体验空间，让消费者能够在其中感受到品牌独有的优雅气质与当代松弛精神的对话。
03
潮宏基东南亚开出7家门店，称将以东南亚为核心进行海外拓展
11月4日，国内珠宝品牌潮宏基披露，公司自2024年启动海外市场拓展，目前已在马来西亚、泰国、柬埔寨、新加坡四国合计开出7家门店，接下来将以东南亚为核心进行海外拓展。
04
无印良品便利店“MUJI com”亮相香港
近日，无印良品(MUJI)旗下全新概念便利店“MUJI com”正式亮相香港，首批两家门店分别落户人流密集的港铁香港站与青衣站。这是无印良品在港首次突破传统百货形态，转向以“精简实用、轻松便利、社区联系”为核心理念的便利店业态。“MUJI com”定位为小型社区型门店，通过缩减零售面积(260-490平方米)、精选商品与强化自助服务，深入通勤与生活的高频场景。
05
英国骑行服品牌「Rapha」大陆首店开业
11月6日，英国骑行生活方式服饰品牌「Rapha」大陆首店在上海东湖路20号开启试营业。据了解，该店为直营店，是Rapha携手Factor Bikes共同打造的，名为Clubhouse。
门店共分为两层，一楼布局有咖啡茶饮区以及售卖的Pro+Team系列等，二楼则是售卖Core、Classic系列以及Factor合作款等。
06
MINISO LAND杭州壹号店在西湖畔湖滨商圈工联CC正式启幕
11月7日，名创优品MINISO LAND杭州壹号店在西湖畔湖滨商圈工联CC正式启幕。该店以三层沉浸式空间、超百款IP产品和独家打卡场景，打造集消费、社交与文化体验于一体的城市潮流新地标，并同步上新《疯狂动物城2》联名系列。据了解，MINISO LAND杭州壹号店汇集三丽鸥、迪士尼、哈利·波特等众多热门IP，IP产品占比超八成。
07
52TOYS澳门新濠影汇店重磅开业
国内知名IP玩具品牌52TOYS澳门首家品牌店在澳门新濠影汇正式开业。门店以大三巴牌坊、娱乐设施、椰子树等在地元素为灵感，特别以澳门“金牌美食”葡挞为设计灵感，推出限定产品「Pouka Pouka波波葡挞搪胶毛绒」，独家发售。
*业绩速览
01
Shein预计2025年全年利润升至20亿美元
知情人士表示，电商巨头希音(Shein)在与投资人的沟通中预计公司2025年净利润会达到20亿美元。知情人士表示，Shein还预计全年销售将增长15%左右。
02
Michael Kors和Jimmy Choo的母公司Capri集团亚洲市场业绩大增
11月4日，美国奢侈品集团 Capri Holdings Ltd.（以下简称 “Capri”）公布截至2025年9月27日的2026财年第二季度财务业绩：总营收同比下降2.5%至8.56亿美元，按不变汇率计同比下降4.2%；净亏损3400万美元。亚洲市场销售额同比增长11.8%至1.04亿美元。Michael Kors 运营利润率处于 “高个位数” 区间，Jimmy Choo 运营利润率处于 “负中个位数” 区间。
03
Tapestry第一季度销售额增长13%，利润飙升47%
Tapestry在结束了与Capri合并失败后的多元化阶段后，进入了第一个完整的年度。在其旗舰品牌Coach强劲表现的推动下，这家美国公司第一季度增长13%，净收入增长47%。在第一季度末（截至9月27日），集团销售额达到17.04亿美元，与去年同期的15亿美元相比，增长了两位数。
04
2025年三季度百胜中国净新增门店536家
11月4日，百胜中国交出了一份2025年第三季度稳健的成绩单——以“创新与提效双轮驱动”战略为核心，百胜中国不仅实现经营利润同比8%的增长，更在门店扩张、品牌协同及股东回馈上实现多重突破。从肯德基的韧性增长到必胜客突破4000家门店的里程碑，再到近5.75亿会员生态的扩容，百胜中国用数据印证了其在复杂市场环境中的适应力与增长潜力，也为餐饮行业的高质量发展提供了参考样本。
05
昔日韩妆巨头爱敬美容业务营业利润跌超60％
三季报中，韩国上市公司爱敬产业(Aekyung Industrial，001740.KRX)在1-9月、Q3的美容业务营业收入、营业利润均呈双降，其中1-9月营业利润更是暴跌61.8%，Q3亦大幅下降45.8%，可见，其发展形势不容乐观。
细分拆解爱敬财务数据，其在今年前三季度整体营业收入为4916亿韩元(约合人民币24.33亿元)，同比下降3.2%；营业利润为245亿韩元(约合人民币1.21亿元)，同比大跌43.7%。
*关店/裁员
01
美国平价彩妆品牌LA Girl宣布将关闭其天猫海外旗舰店
日前，美国平价彩妆品牌LA Girl宣布将关闭其天猫海外旗舰店，理由为“品牌运营策略调整”。此举意味着中国大陆消费者将不再拥有购买该品牌产品的官方渠道。该旗舰店目前拥有110万粉丝，店内仅剩的3款产品均价不足34元。
值得注意的是，LA Girl并未在京东、抖音、微信视频号或小红书等其他平台设立官方旗舰店。
02
韩国网红品牌Mardi Mercredi关闭中国线下门店
韩国设计师潮牌Mardi Mercredi即将关闭其在中国的全部门店，该品牌小程序商城自10月31日起停止运营。11月3日，界面新闻从MardiMercredi天猫旗舰店客服获悉，因品牌线下业务优化调整，品牌门店已停止运营，但线上旗舰店铺正常运营，商品及其售后均不受影响。9月以来，“网红”品牌Mardi Mercredi正在中国大规模撤店，北京、上海、长沙、沈阳、温州等多地门店陆续清仓打折。
03
资本捕手
*收并购
01
世茂卖掉了曾“最赚钱”的商办资产
11月4日，根据京东司法拍卖消息，位于北京朝阳区建国路甲92号的世茂大厦成功出让，其接盘方为扬子江药业，成交价格为22.54亿元，较评估价折让三成。
这是世茂集团在北京CBD的首个作品，也曾是世茂“最赚钱”的商办资产。然而，在市场波动与企业危机之下，这个标志性的建筑却走向了易主的境地。
02
必胜客要被卖了？百胜中国：不影响必胜客中国市场日常运营
近日，美国百胜环球公司(Yum brands)宣布，正式启动对必胜客品牌的战略评估，包括潜在的出售。11月6日，百胜中国相关负责人表示：“我们已关注到这一最新进展。百胜中国与Yum!Brands为两家独立运营的公司，因此不便对此事发表评论。我们在中国独立运营必胜客品牌，这一消息不会影响必胜客在中国的日常运营。必胜客在中国保持强劲增长势头，已经连续6个季度保持餐厅利润同比提升，门店总数突破了4000 家。我们对中国市场的长期发展充满信心，将继续深耕中国市场。”
03
星巴克中国易主尘埃落定：博裕控股至多60%，联手冲击2万店目标
11月4日，星巴克咖啡公司宣布与另类资产管理公司博裕投资达成战略合作，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。根据协议，博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。基于约40亿美元（不计现金与债务）的企业价值，博裕将获得其相应权益。
新成立的合资企业将继续以上海为总部，管理并运营目前遍布中国市场的8000家星巴克门店。秉持共同的发展愿景，双方将致力于未来将星巴克在中国的门店规模逐步拓展至20000家。
*IPO
01
连锁餐厅Denny's将以6.2亿美元的价格被私有化
连锁餐厅Denny's周一宣布将被由TGIFridays所有者TriArtisan Capital Advisors组成的集团以6.2亿美元(包括债务)的价格收购。根据协议，该集团(还包括投资公司Treville Capital和餐馆经营商YadavEnterprises)将向Denny's的股东提供每股6.25美元的现金收购。这一收购价格意味着比股票最后收盘价溢价52.1%。
04
人来人往
01
传前天猫国际美妆负责人加入山姆，任采购运营副总裁
据媒体报道，前阿里P9童颜(杨小梅，前天猫国际美妆负责人)，已于10月中旬加入山姆，任采购运营副总裁，向山姆高级副总裁&首席采购官张青汇报。此外，相关报道指出，前阿里P11、天猫国际负责人奥文也于近期加入山姆。
02
山姆、奥乐齐、永辉重磅人事换防
近期，中国零售行业迎来密集的人事调整。
山姆会员店正式任命前阿里巴巴高管刘鹏为业态总裁，这位在电商领域拥有近二十年经验的业界精英，曾主导天猫国际业务的全球化布局。他的加入将推动山姆会员店加速数字化转型，强化线上线下全渠道融合战略。
与此同时，德国折扣超市巨头奥乐齐做出重大人事决策，擢升深耕中国零售市场十五年的陈佳出任中国区CEO。作为本土成长起来的管理人才，陈佳深谙中国消费者的需求变化，将引领奥乐齐在保持德国品质基因的同时，持续推进本土化供应链建设。
而永辉超市的人事安排尤为引人关注，90后年仅32岁的“胖改”项目核心人物王守诚接任CEO，成为三大零售企业中最年轻的掌舵者。他主导的“胖改”项目通过数字化改造、供应链优化和门店运营革新，为永辉的转型升级提供了重要经验。
05
行业风向
01
LV、Gucci在中国的定价比法国高出10%
根据Bernstein 与数据平台 DataBoutique 近日联合发布的报告显示，全球主要奢侈品牌的价格差正在持续收窄。
在2025年第三季度，Burberry、Chanel、Dior、Gucci、Louis Vuitton 和 Prada 六大品牌的手袋价格在不同市场之间的差距明显缩小，其中日本的价差缩小幅度最大，报告指出，欧元走强是这一现象的主要驱动力。但更值得注意的是，Louis Vuitton 与 Gucci 在美国和中国的售价仍比法国高出10%以上。
而Dior的情况正好相反，其在日本和美国的售价已低于法国本土。这意味着，全球奢侈品的区域套利时代正在终结，而品牌正在通过更复杂的定价系统控制利润与稀缺性。
02
LV表达了对中国经济复苏的信心
LVMH集团秘书长Marc-Antoine Jamet在前往上海参加一年一度的中国国际进口博览会（CIIE）之前在巴黎表示：“奢侈品的未来正在这里，在中国，与中国和我们的中国客户一起塑造。”
据Jamet称，中国是这家法国奢侈品巨头的最大市场，它在中国经营着46个品牌，1800多家门店，约2.7万名员工。“在追求意义、质量和体验的引导下，本地消费继续向高端市场转移，而不仅仅是所有权。我们已经在美容、美食和文化体验方面看到了新的机会。”他补充道。
几十年来，中国消费者推动了全球奢侈品市场的增长。但近年来，他们的支出变得更加慎重和注重体验，导致该行业的整体消费下降。
即便如此，中国奢侈品市场最近几个月已显示出企稳迹象。在经济放缓、房地产危机、青年失业率高企和消费者信心低迷等持续挑战的背景下，中国奢侈品市场多年来的表现令人失望。
汇丰银行（HSBC）10月份发布的一份报告显示，与2025年上半年相比，大多数品牌的第三季度业绩有所改善，对实物资产和运营的再投资有所增加。
封面图片来源兴业太古汇官方小红书
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