2025年，餐饮行业大总结
2025年的中国餐饮行业，像一台高速运转的引擎，在资本、模式、文化与技术的多重推力下，不断刷新我们对“吃”这件事的想象。
从新茶饮扎堆上市、港股审核趋严的资本变局，到外卖平台补贴大战伤元气、行业回归理性的竞争洗牌；
从万店品牌涌现、各家开店套路分化的规模竞赛，到地方菜全国化浪潮、拼的是模式、味道和情怀的文化深耕；
从餐饮并购不再只求规模、重在补短板提效率的生态重组，到吃饭不只是填肚子、更要吃出氛围和心情的情绪价值升级，再到后厨用上炒菜机器人、人机配合成新趋势的智慧变革......
这一年的餐饮图景，既有惊心动魄的博弈，也有静水深流的转型。
这不仅是一次行业热点的集合，更是一场贯穿资本、规模、文化、效率与体验的系统进化。
它告诉我们：餐饮业的竞争已迈入深水区，单靠流量、价格或单一爆品难以制胜，唯有在供应链、数字化、品牌文化与情绪共鸣上构建复合壁垒，才能穿越周期、赢得未来。
01 ■
新茶饮扎堆上市，
港股审核变严考验真本事
2025年，中国餐饮行业上演了一轮密集的资本化冲刺。以新茶饮品牌为先锋，火锅、正餐、快餐等各品类头部企业集体涌向公开市场，构成行业自2007年以来的第四轮上市热潮。
这背后，是行业演进逻辑、资本周期与政策环境共同作用的结果，也为后续行业格局演变埋下伏笔。
上半年，蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬、牛大人等品牌相继在港交所或纳斯达克挂牌。其中，蜜雪冰城港股首日市值即突破千亿港元，成为年内最具标志性的IPO；霸王茶姬则作为首个登陆美股的新茶饮品牌，开辟了新的融资通道。
下半年，沪上阿姨、绿茶集团、遇见小面也成功在港交所上市。此外，老乡鸡、巴奴毛肚火锅等品牌已递交招股书，排队等待入场。
这股热潮呈现出明显的“港股主导、美股补充”格局——港股因其相对宽松的盈利要求和成熟的机构投资者生态，成为多数餐饮企业的首选。
本轮上市潮的驱动力来自多个层面：
A股主板对餐饮连锁等“快消”行业审核持续趋严，使港股和美股成为更现实的通道。港股看重增长潜力与规模，美股（尤其是纳斯达克）则以较低财务门槛吸引部分中小型、区域性品牌（如牛大人、Happy City）。上市地的多元化为此轮上市潮提供关键出口。
其次，2021年前后的“餐饮投资热”为众多品牌注入大量风险资本，历经数年培育，投资机构迫切需通过IPO实现资金退出与回报。2025年资本市场特别是港股对餐饮板块展现的热情（如蜜雪冰城超额认购创纪录），为“资本退出需求”与“市场窗口期”创造难得共振，极大推动企业上市步伐。
最后，餐饮行业竞争已进入全新阶段，单纯的产品或服务优势难以构筑长期壁垒，竞争全面升级为供应链、数字化与资本实力的综合较量，上市募资成为企业获取扩张“弹药”、加固护城河的关键手段。
然而，上市成功远非终点，挑战随即显现。公开市场要求企业持续展示稳健盈利增长与透明治理，但餐饮业本身易受经济波动、消费趋势与食品安全事件影响，如何维持“增收又增利”，避免陷入以往一些上市餐企“上市即巅峰”的困境，是长期考题。
更值得关注的是监管风向的变化。2025年12月，香港证监会与港交所罕见联合致函保荐机构，直指近期IPO申请中出现的文件质量低下、数据存在夸大、保荐人履职不力等问题。
这一明确信号意味着，港股IPO审核重心正从“数量”转向“质量”，后续企业的上市之路必将面临更严格审视。
综上，2025年的餐饮上市潮，是行业经历多年沉淀后的一次集中爆发，标志着头部企业正式步入资本化、规模化深度竞争的新时代。但上市钟声敲响后，真正的考验才刚刚开始。
在监管趋严、消费理性化与竞争白热化的背景下，资本市场最终认可的，将是那些拥有真正可持续商业模式、强大运营效率与穿越周期能力的公司。
02 ■
外卖平台补贴大战伤元气，
行业开始冷静下来
资本市场的活跃，并未让餐饮全链条免于震荡。2025年，中国即时零售（外卖）市场经历了一场由头部平台主导、耗资巨大且影响深远的补贴大战，其起因正是新竞争格局的催化。
年初，京东于2月正式上线外卖业务，打破原有由美团、饿了么主导的相对稳态市场格局。
面对竞争，阿里整合“淘宝闪购”与“饿了么”，将外卖提升至集团战略高度，意图通过补贴快速扩大规模、获取用户增量、反哺淘宝生态、提振整体增长。
作为市场领导者，美团被迫应战，以捍卫其市场份额和用户基本盘，一场围绕用户、骑手和商家的“三国杀”就此爆发。
这场大战几乎没有赢家。
首先，三大平台付出巨大财务代价：阿里销售费用同比暴涨，经营利润暴跌85%；美团核心本地商业首次出现季度收入同比下滑，并由盈转亏，经营亏损达141亿元；京东新业务（含外卖）经营亏损扩大至157亿元。
除平台外，商家、骑手和消费者均受不同程度冲击：
大量商家经历“爆单但不赚钱”困境，客单价被严重拉低，成本压力剧增，补贴退潮后面临单量下滑和消费者价格预期错位的难题；
骑手在补贴高峰期收入虽显著增加，但工作强度极大，退潮后随新骑手涌入，工作压力与竞争加剧；
消费者短期享受补贴红利，长期看无序价格战可能损害服务质量和行业健康生态。
更直接的影响是，这场大战破坏了餐饮业的正常生态。为停止这种消耗，不少头部餐饮品牌对平台补贴表示担忧：
南城香创始人汪国玉坦言，外卖大战期间门店流水虽增加，但堂食收入未增长甚至下滑，他对此“高兴不起来”；
西贝创始人贾国龙指出，外卖疯狂补贴并非品牌让利，而是与堂食的不公平竞争，是对商家的“掠夺”。
面对这种恶性且不可持续的竞争，监管部门、行业协会及参与各方均呼吁理性。
随着秋冬季节到来，这场大战终于偃旗息鼓，未来或许难再重现。因为所有人都已看清，一场没有真正赢家的大战，最终消耗的是整个行业的未来。
这场冷静下来的过程，也让餐饮企业更清醒意识到，单靠外部流量与价格战无法构筑持久优势，必须回归运营效率与价值创造——这与随后展开的万店扩张及模式比拼，形成了直接呼应。
03 ■
万店品牌越来越多，
各家开店套路各不相同
当行业从补贴战的虚火中抽身，规模竞赛迅速升温。2025年，中国餐饮行业的“万店俱乐部”迎来多位新成员，连锁化进程进入空前提速阶段，尤其年底，多个品牌相继突破万店大关。
例如，挪瓦咖啡门店数突破一万家，成为继瑞幸、库迪、幸运咖之后第四个本土万店咖啡品牌；蜜雪冰城旗下幸运咖也在近期实现万店目标；茶饮品牌沪上阿姨同样跨入万店门槛。
这股“万店潮”并非限于新兴品牌，国际巨头百胜中国已明确规划至2030年门店总数达3万家，麦当劳也瞄准2028年万店目标，围绕规模的深度竞赛已进入白热化。
这些品牌的扩张路径迥异，呈现出行业对效率与品牌的不同权衡。
新晋万店品牌的扩张模式分化，路径各异：挪瓦咖啡凭借独特“寄生店”模式，将标准化咖啡模块嵌入美宜佳、易捷等便利店及网吧、酒店等现有商业实体，以近乎零租金的轻资产策略，实现网络快速下沉与规模裂变。
截至2025年11月，其“寄生店”数量占比高达91.9%，仅美宜佳体系内就嵌入3635家。
相反，幸运咖依托蜜雪冰城强大的垂直整合供应链体系与极致性价比，在下沉市场构建壁垒：通过共享集团全球采购网络与自有烘焙产能，供应给加盟商的咖啡豆成本可控在每公斤70元以内，支撑起5-8元的极致价格带；以“农村包围城市”策略，2025年平均每月超540家速度冲刺万店，其间单月新签门店曾创1200家纪录。
沪上阿姨虽达万店，但其“广撒网”式布局面临单店效益承压和供应链管控挑战，凸显“规模不经济”风险。
与新兴品牌的单点突破不同，头部餐饮集团的扩张更侧重系统能力的集中释放，重点在构建生态壁垒。
例如，百胜中国以“竹林生态”为喻，旗下肯德基、必胜客等多品牌在前端错位发展，共享后台强大的供应链、数字化中台与会员体系；这种“前端分层、后端聚合”模式，不仅支撑肯德基小镇店、必胜客WOW店等适配下沉市场的创新店型，也通过数字化工具实现智能选址、自动运营与精准营销，将复杂管理体系数字化、智能化，以匹配并支撑其迈向更大规模的目标。
当然，万店里程碑更意味着挑战。仅凭门店数量难以定义成功，规模扩张伴随单店盈利压力、管理复杂度激增、品牌形象稀释及下沉市场内卷等多重挑战：挪瓦咖啡需解决“寄生”模式带来的品牌独立性和价值感薄弱问题；幸运咖在守住性价比优势的同时，亟待突破“廉价”标签，构建品牌情感连接。
行业共识正逐渐清晰：未来决胜关键，在于能否将万店网络从“物理连接”升级为具备强大品牌粘性、高效运营协同及健康单店盈利能力的“价值共生”系统。
万店提速的背后，是中国餐饮业从粗放增长迈向以供应链、数字化、精细化运营为核心的系统竞争新阶段——这也推动地方菜全国化浪潮兴起，品牌需在模式与文化层面建立更深护城河。
04 ■
地方菜全国开花，
拼的是模式、味道和情怀
2025年，中国餐饮版图被一股深厚力量悄然重塑——地方菜全国化浪潮，不再是小打小闹的品类轮动，而是一场贯穿全年、从产品到供应链、从单店模型到品牌生态的“系统化”纵深革命。
年初的“闪电战”：效率模型吹响号角。一二季度，战局由江西小炒和广西爆炒生料率先点燃。它们凭借“效率铁三角”模型撕开市场：人均30-60元的极致性价比、60秒猛火现炒的极致效率、社区街铺的轻资产选址。
这标志着地方菜全国化第一阶段核心——“模型优先”。此时消费者买单，买的是“高性价比的烟火气”和“反预制菜的确定感”。
年中的“升级战”：价值转译构建壁垒。随着战局深入，简单复制“小炒模式”陷入内卷。第三季度，一批玩家展示更高级打法：系统性转译地域价值。
宁波菜是典型代表，兵分三路，每条路都是一套完整解决方案：
“砂锅焗海鲜”将复杂甬菜提炼为“黄油焗”这一兼具辨识度与标准化的爆款品类；
“宁波Bistro”用“全时段小酒馆”场景重构消费体验，以“日更供应链+动态菜单”破解海鲜鲜度与运营效率难题；
“龚禧龚禧”则完成高端化植入，通过深度供应链掌控和文化场景沉浸，将地域食材提升为价值标签。
同时，福建菜借势文旅热度，以“漂亮饭”形态进入高端商场；楚菜（湖北菜）在省政府“楚菜工程”系统支撑下，推动“藕汤”等大单品形成全国门店网络。
这一阶段竞争核心从“开店速度”转向“价值深度”，关键在于能否将独特地域禀赋，转化为可感知、可运营、可持续的商业模式。
年末的“心智战”：情感共鸣完成收割。进入第四季度，尤其国庆消费数据催化下，趋势抵达高潮并凝结为核心共识：“土菜”和地方特色小馆全面复兴。
从合肥“傻子土菜”月流水破300万，到北京、深圳的湖北藕汤店排队千桌，再到郑州葛记焖饼、长沙笨罗卜浏阳菜馆的爆满。
现象背后是统一消费情绪：对“真实”的渴望。此时“土”不再是简陋，而是食材本源、手艺传承和情感连接的三位一体。
消费者用钱包投票，选择逃离高度同质化的预制口味和过度设计的空间，回归到有根、有温度、有记忆的饮食。
这标志着地方菜浪潮从“满足胃”升级到“安慰心”，完成从餐饮消费到文化消费的终极跃迁。
2025年宣告，地方菜全国化窗口已彻底打开，但入场券不再是简单地域标签。它是一场始于效率、兴于价值、终于情感的“系统战争”。
未来的王者，必然是那些能同时精通在地文化转译、现代化商业运营和深层情感共鸣的“新地域主义者”——这也促使企业在并购与生态整合上加速，以补足模式与文化之外的能力与效率短板。
05 ■
餐饮并购不再只求规模，
重在补短板提效率
复盘2025年的餐饮并购浪潮，其演进并非简单资本狂欢，而是一场从“抢地盘”到“修内功”，最终指向行业价值逻辑深刻重塑的连续剧。
序幕由国际品牌的本土化“换舵”拉开。最引人瞩目的星巴克中国控股权易主博裕资本，为全年定下基调。
这笔交易远非经营不善的甩卖，而是一次精准“战略过桥”——星巴克以股权换取博裕在中国市场的商业地产网络、数字化资源及下沉市场经验。几乎同时，汉堡王中国获得CPE源峰注资，必胜客全球启动战略评估。
这一阶段并购核心在于“以股权换生存与发展权”，暴露出国际品牌在中国市场自主运营的增长瓶颈与效率短板，必须借助本土资本力量重获竞争力。
下半年，并购战场与动机呈现多元化与纵深化。资本不再只盯着金字塔尖，而是涌向更具增长弹性的细分赛道和产业链环节：
咖啡领域，瑞幸及大钲资本被传竞购蓝瓶咖啡与Costa，意图在于获取品牌资产以实现调性跃升，或接手现成国际网络；
中式餐饮方面，海底捞通过收购“举高高”完善平价赛道布局，蜜雪冰城收购“福鹿家”则是在其强大供应链基础上，以资本手段快速切入精酿啤酒新品类，实现“茶饮+咖啡+酒饮”的生态化布局；
巴比食品等对区域品牌的整合，则着眼于供应链与网络效率的提升。
此时逻辑从单纯规模扩张，转向“补全生态拼图”和“放大核心能力”。
纵观全年，一条清晰演进规律浮现：并购核心动机，已从财务性“规模套利”，彻底转向战略性“能力互补”与“效率重构”。
一方面，并购成为企业突破增长天花板的“外科手术”：对星巴克，手术刀是博裕的本地化资源；对瑞幸，可能是蓝瓶的品牌溢价；对蜜雪冰城，则是福鹿家的现制酒饮渠道。大家不再盲目追求体量叠加，而是缺什么补什么，且必须能融入自身肌体。
另一方面，交易深层逻辑揭示行业价值认知巨变：外资品牌倾向于剥离管理繁重的实体运营“重资产”，转而牢牢攥紧品牌、配方等“心智资产”。这与中国市场由瑞幸、库迪等教育出来的“极致效率”范式密不可分。当“第三空间”的溢价被数字化效率革命击穿，并购便成为传统模式导入新运营系统的快速通道。
因此，2025年的餐饮并购潮，本质是行业在存量竞争下的一次主动效率革命与生态重组。
它标志着餐饮业的竞争正式进入“系统战”阶段：单体品牌的胜负，越来越取决于其能否通过资本纽带，高效整合进一个涵盖供应链、数字化、品牌矩阵与流量运营的更大生态系统中。
未来的市场格局，将由这些善于运用资本进行“精准拼图”的生态主导者来定义——而这也为餐饮情绪价值的系统化供给提供了基础，唯有生态稳固，才能在体验层面持续创新。
06 ■
吃饭不只是填肚子，
更要吃出氛围和心情
2025年初，情绪价值的供给以“场景反叛”的形式爆发。年轻人厌倦正襟危坐的传统就餐仪式，转而涌向提供极致反差体验的场所：
一方面是“进宫吃饭”的盛行——在北京“宫宴”、洛阳“唐宫夜宴”里，人们穿上汉服唐装，在《许仙与白娘子》的演出中品御膳，完成对古代宫廷生活的戏剧化扮演；
另一方面是更彻底的“松弛革命”：在洗浴中心，穿着浴袍大啖帝王蟹自助（如北京九号温泉18小时套餐），在复刻80年代澡堂的沈阳“提前退休咖啡店”里喝着“打盐”拿铁。
这阶段情绪价值核心是“逃离”与“解压”，通过颠覆日常就餐场景的强设定，提供短暂身份抽离和感官新鲜。
进入2025年后半年，情绪价值供给从零散“玩法”升级为系统“产品”。标志性事件是抖音“心动榜”发布及其催生的“漂亮饭”概念成为行业显学。情绪价值不再是附加项，而是餐厅核心产品。
以武汉为策源地涌现的NEED创意韩餐、三出山跷脚牛肉火锅、野果yeego等新势力，展示成熟方法论：
产品上进行跨文化混搭（如黑松露炸酱面、酸汤鱼配法棍），并强调食材故事与健康属性；
空间上系统营造东方美学、山野自然或未来先锋等完整氛围；
体验上设计侍酒师互动、桌边制作（如云贵bistro现场烤乳扇）等可传播仪式环节。至此，“氛围感”被标准化、产品化，餐饮本身进化为可购买、可打卡、可分享的“情绪体验套装”。
更深层的规律在于，餐饮情绪价值内核发生从“外求扮演”到“内寻本我”的转变。早期宫廷宴、剧本杀，本质是让消费者“扮演另一个角色”（贵妃、文人），是外向的、戏剧化的；而2025年流行的“漂亮饭”与心动榜餐厅，更擅长唤醒消费者内在情感记忆与价值认同。
无论是山野自然风格餐厅营造的“逃离都市”治愈感，云贵bistro（如山野板扎）带来的“在地文化探索”满足感，还是松弛时髦Bistro提供的“都市精神栖息地”归属感，其终极目的不再是让人成为别人，而是通过环境、食物与叙事，确认并表达“我是谁”——我是一个懂得疗愈的自然爱好者、一个有文化品味的探索者，或一个追求松弛生活质感的都市人。吃饭，成了一场自我身份建构与情绪疗愈的仪式。
因此，2025年餐饮情绪价值全景，是一条从“场景反叛”寻求新鲜，到系统化构建“体验产品”，最终深入至“唤醒本我”的旅程。
其背后，是消费需求在压力时代向内在探索的集体转向，也是商业系统将这种感性需求精准捕捉、理性封装、高效分发的成熟体现。
未来的餐桌，竞争的不再仅是味蕾，更是谁更能持续地、真诚地协助消费者完成这场“赴宴即归心”的自我对话——而承载这种体验的落地环节，也在悄然革新。
07 ■
后厨用上炒菜机器人，
人机配合成新趋势
2025年，餐饮业的后厨静悄悄掀起一场“机器革命”。这场变革并非突然而至，其脉络贯穿全年，清晰可辨。
年初，巨头入局点燃战火。京东旗下“七鲜小厨”带着参投的“美膳狮”炒菜机器人高调亮相，一人操作三台设备，三分钟出锅一道小炒黄牛肉，并抛出“万店计划”，预示规模化采购开端。
几乎同时，锅圈通过投资“熊喵大师”宣布筹备“锅圈小炒”。头部品牌如小菜园、老乡鸡的招股书，则揭示更早布局：小菜园计划投入1亿采购2000台机器人，老乡鸡已有388家门店引入自动化设备。
市场数据随之飙升，2024年线上销量增长54.4%，2025年咨询与订单量呈爆发之势。
年中，模型验证与批量复制。随着“霸碗盖码饭”凭借自研机器人开出千家门店，以及“秋金川味小炒”“蓝边碗”等品牌推出机器人掌勺店型，“炒菜机器人模型餐厅”从概念走向街头。
其规律显而易见：应用场景高度聚焦追求“效率与稳定”的快餐、小炒、盖饭赛道；技术核心从机械臂升级为集成AI算法、云端菜谱的智能系统；商业模式则出现直接采购与设备租赁并存的双轨制。
然而，热潮之下，一场深刻价值重估正在发生。
一方面，机器人被赋予厚望，成为破解中餐标准化痼疾、应对厨师缺口与人力成本飙升的“利器”：确能实现精准投料、恒定火候，在社区食堂、连锁快餐等场景保障“千店一味”，将出餐时间压缩至2-3分钟，显著提升人效。
但另一方面，其局限同样刺眼：高昂初始成本让中小餐厅望而却步；面对复杂刀工、个性调味（如“少盐多辣”）时显得笨拙；更核心的是，消费者端关于“缺乏锅气”与“没有灵魂”的质疑始终如影随形。
因此，我们看到的并非简单“替代”叙事，而是一场关于餐饮价值链条的“重组”。新视角在于：炒菜机器人正在将后厨工序“模块化”与“数据化”——将烹饪中最稳定、可重复的“炒制”环节剥离出来，转化为标准程序。
这迫使行业重新思考“厨师”的价值定位——从全程烹饪的执行者，转型为菜品设计、调味程式研发及最终品质把控的主导者。如厨师刘子健用AI讨论风味灵感，又如“机器炒核心，人工补调味”的混合模式涌现。
机器人无法学习老师傅“手感”的玄妙，但它将厨师从重复劳动中解放，迫使技能向上游（创意）和下游（体验管理）迁移。
展望未来，分野已然出现。在追求极致效率与规模复制的赛道，机器人将成基础设施，驱动“中央厨房+智能终端”深度融合；在注重体验、风味个性化的领域，人机协同将成为常态：机器确保基础品质与效率底线，厨师专注创造差异化的价值上限。
这场“革命”的终点，不是厨师消失的后厨，而是一个工种内涵被彻底刷新的智慧工场。厨师的“铁勺”或许会生锈，但那双善于调和五味、洞察人心的“手”，将在与机械臂的共舞中，找到更广阔的舞台。
小结：
走过2025，中国餐饮行业的每一次脉动都在提醒我们：这已不再是一个靠单点突破就能领跑的时代。
从资本的审慎与扩容，到补贴战后的理性回归；从万店狂奔的模式博弈，到地方菜全国化的文化深耕；从并购重组的能力互补，到情绪价值的系统化供给，再到后厨智能化的深度变革——七大板块交织成一幅宏大的产业进化图景。
我们看到，行业的竞争逻辑已从规模驱动转向系统驱动，从外部流量争夺转向内生能力锻造，从满足口腹之欲延伸到抚慰心灵与身份认同。
未来的餐饮赢家，必然是那些能在供应链与数字化底座之上，融合地域文化、品牌温度与智慧运营，持续为消费者创造可感知、可分享、可复购价值的“生态型玩家”。
2025年的种种迹象表明，餐饮业的马拉松才刚刚进入中段。资本是加速器，但不是终点；规模是入场券，但不是护城河；文化与情绪是黏合剂，但必须扎根于扎实的效率与创新。
在监管趋严、消费理性、技术迭代的多重考验下，唯有坚持长期主义、打磨真本事，才能在风云变幻的市场中行稳致远。
这场关于“吃”的革命仍在继续——它不仅关乎舌尖的味道，更关乎产业的韧性、品牌的厚度与时代的温度。
站在2025的肩膀上回望与前瞻，我们有理由相信：中国餐饮的未来，属于那些既能脚踏实地构筑硬实力，又能仰望星空讲好情感故事的破局者与共生者。
-END-
作者 | 小贝
出品 | 餐饮O2O
