2025年食品投融资复盘：不再性感，但开始被认真对待

文｜Bale

据iBrandi品创不完全统计，2025年食品赛道共披露完成32起投融资项目，金额约为15亿人民币，其中8起未披露具体融资金额。

事实上，如果说新消费很早就开始进入一个更冷静的阶段，那么在所有细分赛道中，食品，或许是最早完成“降温”的那一个。

这一年里，食品赛道的融资数量其实并不算少，但整体呈现出一个非常清晰的特征：资本不再追逐“新奇口味”或是“性感故事”，而是转向那些能够长期被消费、被复购、被规模化交付的食物。

从数量与轮次看：食品融资没有消失，但明显“前移”了。2025年食品类融资项目，覆盖了从天使轮、A轮，到B轮、战略投资的多个阶段。

但一个明显的变化是：早期项目占比在提升，而中后期“估值快速抬升”的案例明显减少。

无论是蛋白制品、医学营养、基础食材供应，还是区域餐饮品牌，大量融资都集中在“模型已跑通，但仍需长期打磨”的阶段，而非冲刺式扩张。

这意味着，食品正在从“新消费明星赛道”，回归到一个更接近制造业与基础消费品的投资逻辑。

从细分方向看：食品投资正在回到“刚需+功能性”。

如果拆解2025年食品赛道的具体方向，可以看到几条非常明确的主线：

第一，功能性食品与营养相关企业明显增多。

包括蛋白制品、医学营养、特殊人群食品等项目，获得了来自产业资本与地方国资的持续关注。这些项目的共同点是：消费频率稳定、需求不依赖情绪、增长来自人口结构变化而非流量红利。

我们在2025年投融资年度复盘时也提及到，在2025年的食品饮料项目中，与供应链或是“创新健康食品”相关的有14起，几乎占据半壁江山。供应链层面，进口冻品产业互联网数字化交易平台「飞熊领鲜」披露完成近亿人民币C轮融资、致力于通过网络化和数字化提升冷链产业效率「瑞云冷链」披露完成近亿人民币A+轮融资、AI生鲜供应链系统开发商「家吉鲜」披露完成500万人民币天使轮融资。

建立了涵盖特殊医学用途配方食品、控能减重营养食品与DGI食品三大产品体系的全矩阵布局，在2025年披露完成近2亿人民币B轮融资的「玛士撒拉」便十分具有代表性，其也是国内第一批进入特医食品领域的品牌。作为一家“医学营养公司”，能提供包括“低GI”在内的健康营养食品，这不仅能覆盖到特定人群，同样能覆盖到关注健康的普通人，同时又能踩中银发经济赛道。这些显然更具确定性，以及更具真正的潜力。

在整体消费环境趋于理性的背景下，资本显然更愿意为“确定性需求”付费。

第二，区域餐饮与传统品类正在被重新评估。老字号餐饮、地方特色品牌或特色品类在2025年继续重新进入投资视野，不过方式已经发生变化——不再是复制“新茶饮式”的快速扩张，而是围绕供应链、标准化、区域密度进行长期建设。

比如连锁包子品牌「堂上堂」、专注于朝鲜族特色餐饮的品牌「小拌同学」，抑或是通辽牛肉馅饼为主，融汇各种蒙餐、通辽特色饮食于一体的大型餐饮管理集团的「仙饼嫂」。

这类项目不一定性感，但足够真实。

三、资本态度的变化：食品不再被当作“情绪生意”。

在过去的新消费高峰期，食品曾被视为最容易制造爆款的品类之一：一个新口味、一种新配方，甚至一个新包装，都可能迅速带来关注与融资。

但2025年的现实是：情绪红利正在退场，而食品比任何品类都更快地暴露出“不可讲故事”的一面。或是说，在整体消费环境趋于理性，以及消费者消费决策更注重“质价比”的时代，这些所谓的“高端品牌”、“网红餐饮”的故事早就不再性感。

食物，最终依旧要回到三个问题上：能不能被反复吃？成本能不能被长期控制？供应链能不能稳定交付？一旦脱离这三个问题，所谓“创新”，很难持续。

那么，为什么食品反而最早“回归理性”？

从更大的消费市场背景来看，食品的变化并不偶然。

一方面，食品是最贴近基础生活的消费品，当宏观环境趋紧时，消费者会迅速压缩“可替代的情绪消费”，但不会停止吃饭；另一方面，食品的规模化门槛极高，任何短期投机都会很快在成本与交付端暴露问题。

因此，当资本整体变得谨慎，食品反而成为一个必须用长期逻辑来对待的赛道。

在iBrandi品创看来，食品的新周期，显然不再靠“新”，而是靠“久”。

如果用一句话总结 2025 年食品类投融资的变化，那或许是：食品正在从“新消费赛道”，重新变回一门需要耐心的生意。

它不再是最容易制造想象力的领域，但可能是最早重新建立信任的领域。而那些在2025年仍然愿意被下注的食品项目，几乎都指向同一个方向——不是更刺激，而是更长期。这或许也会是2026年新消费投融资食品领域的方向之一。