2025年饮品投融资复盘：咖啡与新茶饮，走向两条不同的路
文｜Bale
据iBrandi品创不完全统计，2025年饮品赛道共披露完成16起投融资项目，金额约为14亿人民币，其中仅3起未披露具体融资金额。
如果说食品是2025年新消费里最早回归理性的赛道，那么饮品，可能是分化最剧烈、也最先“验真”的那一个。
融资还在，但窗口正在收窄：资本不再为“新鲜感”长期买单，而更愿意把钱投向高频、标准化、可规模复制的饮用需求。
整体来看，2025年饮品赛道的投融资依旧活跃，但轮次明显前移：天使轮/Pre-A/A 仍占比不低；能拿到更高轮次或更大金额的，通常是模型已经跑通、或具备产业协同价值的项目。
这意味着，饮品也正在从“押趋势”，回到“验模型”。
从项目结构能看到两条并行线：一条是现制饮品继续内卷（咖啡、茶饮在打“效率战”）；另一条是功能饮品、酒饮、精酿相关项目出现更多融资与并购信号——比如功能饮品品牌「ELECTRO X 粒刻」披露完成出现A+轮融资，黄酒企业被啤酒巨头并购，「福鹿家」也正式“回归”到雪王旗下等。
饮品不再只是“好喝”，而越来越像一门供应链+渠道效率的综合生意。
当然，咖啡和新茶饮依旧是主角，但他们在2025年，有点儿一个向左，一个向右的意思。
先来看咖啡：价格战之后，资本更看“供给侧能力”，而不是品牌情绪。
价格战把消费者教育得更彻底，也把品牌的容错率压得更低：当“9.9 元”成为长期锚点之后，咖啡品牌的胜负手不再是“讲出一个更好听的故事”，而是——你能不能在这个价格体系里，依然做到稳定出品、稳定毛利、稳定扩张。
也正因为如此，在2025年的数据中，咖啡相关项目的融资更多集中在B轮、且金额集中在“数千万级”——典型如定位精品潮流咖啡的「Algebraist代数学家」、精品咖啡品牌「比星咖啡」。这类融资的出现，本质上说明：资本仍然愿意投咖啡，但前提是项目必须证明自己不是“开店的生意”，而是能跑通的体系生意。
换句话说，2025年的咖啡投资逻辑正在变得更像零售：门店模型是否足够稳（单店回本周期、复购与外卖结构是否健康）；供应链是否足够强（烘焙、豆源、奶源、仓配的稳定度与成本优势）；组织是否能承受扩张（尤其在下沉与加盟体系里，品控就是生死线）
咖啡还会有大品牌，但它不再属于最会营销的人，而属于最先把“低价常态化”当作底层条件、并用系统能力去对冲的人。
事实上，1月份，从用“寄生式效率模型”跑出来挪瓦咖啡再度披露完成融资，以及库迪开始“收回全场9.9”也都意味着一件事：不是价格不重要了，价格战依旧可以是工具，但最重要的已经是“系统能力”。
新茶饮：融资在变少，但“更像公司”的品牌更容易拿到钱。
事实上，相较于用价格战厮杀了一年的咖啡，新茶饮这边更多是有点儿在向另一个方向走。
以及，相比咖啡，新茶饮的矛盾更复杂：一边是需求仍在（社交、解馋、高频），另一边是同质化与加盟扩张带来的供给过剩，正在持续挤压利润空间。
因此，2025年新茶饮能拿到融资的项目，呈现出一个非常一致的特征：它们更强调“组织能力/供应链能力/区域密度”，而不是单点爆款。
比如，既有天使轮的果茶、健康果茶、新中式茶饮（如创新果茶品牌管理公司、以及健康果茶连锁等），也有金额更明确的天使轮融资（如千万级、数千万级）； 也出现了更具“规模化想象”的项目，比如「UMe Tea优米茶铺」的1000万美元A轮融资1000万美元，以及新兴茶饮品牌「甜心皮皮」出现的近亿元战略融资。
这些信号放在一起，或许也都是在指向同一个判断：2025年新茶饮依旧能融到钱，但资本要看的不再是“你能不能开很多店”，而是——你能不能用更低成本、更稳定供给、更强组织，把门店变成可长期复制的网络。
也因此，新茶饮的结构性变化会更明显地体现在三点上：
首先，从“品牌扩张”转向“运营扩张”：开店不是结果，提升单店效率、降低损耗、提高复购才是。
其次，从“加盟规模”转向“区域密度”：密度带来供应链效率与品牌可见度，盲目全国化反而拖累组织。
第三，从“爆款驱动”转向“产品体系驱动”：当同质化拉平差异，真正能拉开差距的是持续迭代与稳定出品，而不是一两款网红。
2025年，当咖啡品牌们都在打价格战的时候，喜茶在关店并且再重装大店，因为他们更重视用户、体验、品牌；霸王茶姬也没有参与外卖补贴大战；茉莉奶白凭借自己的小票营销也满足了用户足够多的情绪价值与心智占位；奈雪的茶同样是在“危机”中尝试一些“非价格战”的自救方式；而无茶颜悦色虽然依旧保持着自己的“性格”，但也默默试水了“线上出海”与“加码咖啡”……
在iBtandi品创看来，新茶饮当然还会有故事，但2025年之后，这个故事的主角不再是“更会讲”，而是“更能做”。不再为短期热闹买单，只为长期成立投票。
当情绪红利退场，饮品最终要回答的，仍然是最朴素的问题：能不能被长期、稳定地喝下去；能不能被规模化、稳定地交付出去。
