江南布衣2026年中期净利增长近12%：门店布局超2100家，百亿市值创新高 | 数读100个品牌II
这是《数读100个品牌Ⅱ》系列的第55篇文章。
每一次商业浪潮的起落，都并非偶然，作为最忠实的“记录者”，透过数据，我们看到品牌背后的商业密码，见证市场、行业的变革与成长。
2025，品牌数读年度系列专题《数读100个品牌》开启第二季，我们将关注更多新兴品牌、热门赛道，以更广阔的视角、更深入的分析、更精准的数据，发现商业的未来。
作者｜杨 妍
编辑｜莫小琳
图片来自｜品牌官方、网络
2月26日，中国设计师品牌时尚公司——江南布衣公布2026财年中期业绩（2025年7月1日至12月31日）。财报显示：由于线上渠道销售的增长及线下门店规模的扩张，上半年营收同比增长7.0%至33.76亿元人民币。
集团盈利能力稳步提升，上半财年的毛利同比增长9.2%至22.46亿元，整体毛利率较去年同期的65.1%上升1.4个百分点至66.5%，净利润同比增长11.9%至6.76亿元。
2021年7月，江南布衣首次突破100亿港元市值，成为国内为数不多的百亿服饰集团之一。2026年，江南布衣于2月市值再次站上百亿台阶，并在3月初攀升至117亿港元，创上市以来新高。
在服装行业整体承压、消费者愈发理性的背景下，江南布衣为何能实现“营收净利双增”且毛利率创新高？
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多梯队品牌协同发力，线上渠道爆发
从收入结构看，江南布衣的多品牌梯队展现出清晰的“雁行模式”，各梯队协同发力、稳步增长。
成熟品牌JNBY作为集团的“压舱石”，上半年收入18.6亿元，同比增长5.7%，占收入总额比重为55.1%。这一拥有超过30年历史的品牌，在如此体量下仍能保持稳健增长，印证了其穿越周期的产品力与用户粘性。
成长品牌组合（包括速写、jnby by JNBY、LESS）合计收入12.79亿元，同比增长6.3%，占收入总额的37.9%。其中，针对职场女性的品牌LESS表现尤为亮眼，实现“开店与店效双恢复”，期内收入达3.94 亿元，同比增长16.3%，远高于jnby by JNBY和速写。
新兴品牌组合（包括蓬马、JNBYHOME、on my game、B1OCK等）则展现出强劲的增长动能，实现收入 2.37 亿元，同比大增 22.4%，占总收入比重提升至7.0%。这一梯队虽然目前占比较小，但为集团打开了童装、生活方式、运动等细分赛道的成长空间。
财报显示，江南布衣2025年会员贡献零售额占比超过80%，活跃会员达59万个，其中年消费超过5000元的高价值会员达34万人。2025年全年，这群忠实粉丝贡献了线下零售额49.0亿元，占线下零售总额的60%以上。对比来看，34万高价值会员仅占活跃会员总数的57.6%，却贡献了超过六成的线下销售。这种“二八效应”的强化，说明江南布衣的粉丝运营已从粗放式拉新转向精细化留存。
线上渠道成为本次财报的最大亮点之一。数据显示，上半财年线上收入同比增长25.1%至7.53亿元，占营收比重持续提升，成为营收增长的重要引擎。
除了以天猫、京东、抖音等主流电商平台承担日常销售与新用户拓展，公司创新推出的“BOX不止盒子”微商城等服务，将“专属穿搭定制、先试后买”的体验式消费搬到线上，和线下门店的货品、库存、价格实时同步，打破门店的营业时间与空间限制。既满足了年轻消费者对便捷性的需求，又延续了品牌一贯的设计师服务基因。
江南布衣的全球化布局也在持续推进，海外业务增长势头已然显现，但整体贡献占比较低。财报显示，2026上半财年公司非中国内地业务实现收入1979.2万元，同比增长14.6%，占总营收比重为0.6%。
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2163家门店稳步扩张
截至2025年12月31日，江南布衣全球独立实体零售店总数达2163家，较2025年6月底的2117家净增46家，覆盖中国内地所有省区，并延伸至全球其他9个国家和地区。
在门店扩张节奏上，江南布衣保持了稳健姿态，并非激进开店，而是有节奏的优化调整。财报数据显示：截至2025年12月31日，江南布衣中国内地门店总数共计2145家，其中门店数量最多的区域为华东地区，共计862家，其余区域门店数量依次为华北地区323家、华中地区282家、西南地区226家、东北地区221家、西北地区121家、华南地区110家。
从不同城市层级的店铺规模来看：2026上半年，一线城市门店占比11.2%，二线城市与三线城市门店占比持平，均为32.4%，四线及其他城市门店占比24.0%。
从零售规模来看：一线城市零售规模占比13.8%，二线城市零售规模占比达39.2%，三线城市占比28.3%，四线及其他城市占比18.7%。一二线城市的零售规模合计占比超过50%，是品牌零售贡献的核心市场。
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创新店型重塑消费场景
2024年11月，江南布衣全资收购高端买手制百货品牌B1OCK，将其纳入品牌矩阵。品牌首店于2020年开业，位于杭州天目里，占据独立楼宇10层、总面积约6000㎡的超大空间，以售卖设计师品牌服饰为主，并融合艺术展览、品牌快闪、手工工坊、画廊、餐饮等业态。
B1OCK杭州天目里店
目前，B1OCK已在上海恒隆广场、上海前滩太古里、杭州天目里、杭州万象城、深圳万象天地、成都此地Cy PARK、秦皇岛阿那亚、沈阳万象城开设门店，入驻项目与其高端、艺术调性相匹配。其中，沈阳万象城店于今年2月新开，进一步填补了品牌在北方市场的空白。
在店型上，江南布衣突破了传统的单品牌店模式，打造了“江南布衣+”多品牌集合店，全国首家门店于2017年1月在杭州城西银泰城开业，门店面积约600㎡，首次集合了集团旗下JNBY女装、LESS高端女装、速写男装、JNBYHOME家居等核心品牌，也是杭州首次将JNBYHOME家居线纳入集合店场景，全面覆盖多品类、多客群需求，既提升了消费者的逛店体验，也提高了单店坪效。目前，“江南布衣+”多品牌集合店在全国已有22家。
江南布衣在童装领域也进行了店型探索，2025年底推出“jnby+童装集合店”，全国首店落地杭州天目里商圈紫荆花路联合大厦。这一新店型整合四大自有童装线，除售卖外，引入美育课程、创意工作坊、主题活动，将消费升级为沉浸式亲子体验，深化品牌与家庭客群的连接。
jnby+童装集合店
回顾2026上半财年，江南布衣的业绩增长并非偶然：品牌矩阵的梯次协同、线上线下全渠道零售布局、不同店型的场景创新，共同构筑了公司的抗周期能力。
面对当前零售环境的挑战，江南布衣并未盲目追求规模扩张。江南布衣CFO范永奎表示：“‘百亿零售’目标暂时保持不变。但我们并非单纯追求数字增长——不靠并购冲规模，更看重增长的质量与可持续性。”
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