刚刚，西贝的股东名单上，又多了一个百亿富豪

3月16日，圈内传来消息——内蒙古老乡、身家95亿的矿产大佬林来嵘，在情人节那天悄悄杀进了西贝。

而就在一个多月前，新荣记创始人张勇、前蚂蚁集团CEO胡晓明刚刚联手送上一笔“救命钱”。

高端餐饮的顶流、互联网的前高管、百亿矿产的实业家——短短两个月，三个顶级大佬排队往里冲。看到这儿，很多人懵了。

我印象里的西贝，不是刚刚关掉100多家店吗？不是刚跟罗永浩吵完“预制菜”的架吗？不是贾国龙自己都说生意跌了五成吗？

一边是舆论唱衰、业绩雪崩的，另一边却是大佬们挥舞着支票本往里冲。这背后，到底发生了什么？

今天，我们就来聊聊这西贝凭什么还能引来金主抢着上船。

01 ■

身家95亿的富豪杀入西贝

就在这几天，中国餐饮圈又炸了锅。

继一个多月前，新荣记创始人张勇和前蚂蚁集团CEO胡晓明联手给西贝送上一笔“救命钱”之后，3月16日的最新消息传来：又一位大佬杀进了西贝的股东名单。这次来的这位，名叫林来嵘。

公开资料显示，他是众兴集团创始人、A股上市公司大中矿业实控人，2025年胡润全球富豪榜上，他的名字后面跟着一个耀眼的数字——95亿元人民币身家。

又是一个百亿级的富豪。而且，这人还有个身份——西贝创始人贾国龙的内蒙古老乡。

天眼查工商信息变更显示，林来嵘是在2月14日情人节那天认缴出资的。虽然在商言商，但这笔钱在这个时间点砸进来，对于正处于“寒冬”的西贝来说，比任何情人节礼物都暖心。

至此，短短两个月内，西贝已完成两轮增资，阵容堪称豪华。

把时间拨回到一个多月前的1月20日。

国家企业信用信息公示系统显示，西贝所属公司内蒙古西贝餐饮集团有限公司一口气新增了5名股东，注册资本从8990.29万元增至1.02亿元。这份名单里，藏着几位“跨界”大佬：

·高端餐饮同行——新荣记创始人张勇

台州新荣泰投资有限公司由餐饮品牌新荣记创始人张勇全资持股。

新荣记是什么来头？主打浙江台州菜的高端品牌，截至目前，新荣记及旗下关联品牌京季、荣府宴、荣袍等共计10家门店拿下了米其林星级餐厅荣誉，合计摘下15颗星。

能把中餐做到这份上，张勇对餐饮生意的理解，绝非泛泛之辈。

·互联网巨头前CEO——胡晓明

杭州舟轩股权投资管理合作企业（有限合伙）由胡晓明持股97%。

胡晓明是蚂蚁集团前CEO、前阿里合伙人，目前担任农业品牌“一米八”公司董事长，这个品牌马云亦有持股。

一个搞过互联网巨头的操盘手，突然杀进传统餐饮的牌桌，这本身就耐人寻味。

再加上3月16日刚刚入局的百亿矿产富豪林来嵘，西贝的股东阵容，已经堪称“梦幻联动”。

02 ■

百亿富豪为何抢着上西贝这艘船？

到这里，很多人可能懵了。我印象中的西贝，不是刚刚经历了至暗时刻吗？

就在传出融资消息的前几月，贾国龙刚刚确认，西贝将在今年第一季度关闭102家门店。

根据他接受媒体专访时透露的数据，2025年9月到今年1月初，西贝门店生意下滑了40%-60%，其中2026年1月，门店生意同比下滑50%。

按照其官方小程序统计，截至1月15日，西贝全国门店为349家。关店102家后，将只剩247家。

而再往前推几个月，去年9月，西贝还跟罗永浩那场关于“预制菜”的骂战闹得满城风雨。

用贾国龙自己的话说，西贝正面临着“存亡”的考验。你可以想象，作为创始人，看着自己一手养大的孩子要截肢保命，心里是什么滋味。

所以，第一个结论很清晰：西贝确实很难，而且是前所未有的难。

一边是舆论唱衰、业绩雪崩、关店裁员、身陷“预制菜”泥潭；

另一边却是高端餐饮同行、前互联网巨头CEO、百亿矿产富豪排着队往里冲。

那么，这艘看似摇摇欲坠的巨轮，究竟凭什么还能引来“金主爸爸”下重注？

这就来到了问题的核心。资本是逐利的，更是冷酷的。张勇也好，胡晓明也罢，包括新进来的林来嵘，他们都不是来做慈善的。

他们愿意在这个时间点进来，只有一种解释：在他们眼里，现在的西贝，不仅是一家“好公司”，而且“值钱”。

我们可以从四个维度来看西贝这头“瘦死的骆驼”到底比马大在哪里。

第一，西贝的“家底”厚，这是供应链和门店网络的硬资产。

别看西贝关了100多家店，它手里还有将近250家核心地段的优质门店。

这些店开在哪儿？全国一二线城市最旺的商场里。这些点位，是花了十几年时间、砸了无数真金白银才拿下来的。

对于任何一个想要做大连锁的品牌来说，这都是可遇不可求的“金矿”。

再说供应链。西贝在内蒙古有自建的羊肉加工厂，有遍布全国的食材采购网络。

这么多年做“西北菜”，它在牛羊肉和面食这个赛道上的供应链沉淀，是国内顶级的。新荣记张勇为什么要投？

新荣记做的是高端海鲜，但海鲜也有淡旺季，如果能和西贝的牛羊肉供应链结合起来，甚至未来让新荣记的一些副牌（比如客单价更低的“荣小馆”）借用西贝腾出来的优质点位和供应链资源，那想象空间就打开了。

林来嵘虽然是做矿的，但他更是内蒙古人。他比谁都清楚，西贝在内蒙古的食材基地意味着什么。

这是实打实的土地、厂房和设备，是看得见摸得着的硬通货。

第二，西贝的“底盘”稳，这是品牌认知和团队执行力的软实力。

西贝莜面村这几个字，在中国餐饮史上是有位置的。它是最早一批把西北菜做成全国性连锁的品牌。

“I 莜”、“闭着眼睛点，道道都好吃”、“25分钟上齐菜”，这些口号当年是教科书级别的营销案例。

哪怕经历了这次风波，当你问一个普通人想吃点安全、干净、不会出错的“家宴”去哪儿？西贝依然在很多人的备选名单里。

这种沉淀了30多年的品牌心智，不是几句骂声就能彻底抹掉的。只要西贝能修复信任，把产品和价格调整回来，这些顾客还是会回来的。

更重要的是团队。西贝的员工是出了名的“有状态”，那本《西贝的服务员为什么总爱笑》不是白写的。哪怕现在面临降薪缓发，依然有大量骨干在跟着贾国龙拼。

这种组织力和文化力，是比资金更难复制的核心竞争力。投资人投的不仅是生意，更是这群能打仗的人。

第三，也是最关键的——估值，回到了一个理性的区间。

这才是这次融资的核心逻辑。在风波之前，西贝的估值是虚高的。按照新潮传媒那笔1%股权投资的成本来倒推，西贝之前的估值一度被炒到了百亿级别。

结果呢？这次分众传媒收购新潮传媒时，披露了一份审计报告，新潮对自己持有的西贝1%股权，计提了7480万的公允价值变动损失。

也就是说，在独立的审计机构看来，这1%的股权现在只值2500万左右了。按这个算，西贝的整体估值跌到了25亿！

大佬们不傻。在这个时间点进来，他们是用更便宜的价格，买到了同样优质的资产。这就像股市里的一只优质蓝筹股，因为突发的利空消息连续跌停，这时候敢冲进去“抄底”的，都是那些研究透了公司基本面的人。

张勇和胡晓明赌的是什么？赌的就是西贝能触底反弹。只要西贝能稳住，把那些亏损的店去掉，把剩下的优质店重新盘活，盈利能力很快就会恢复。到时候估值回到50亿、80亿，他们现在的投资就翻倍了。

更何况，贾国龙为了自救，已经把姿态放到了最低。他卸任了主品牌的CEO，让更懂运营的老将董俊义上来冲业绩；

他砍掉了那些折腾了好几年的副牌，把所有精力收回到主品牌上。这种“聚焦”和“放权”，恰恰是投资人最想看到的。

最后，也是很多人容易忽略的一点——贾国龙这个人。

你会发现，这次来救场的，没有一个是陌生的财务投资人。全都是贾国龙的“熟人”。

张勇是他的多年老友，两人一个是高端餐饮的“顶天”，一个是大众连锁的“立地”；胡晓明是他MBA班的学生，双方早就因为“儿童餐的大黄鱼”有了业务合作；林来嵘是他的内蒙古老乡，同饮黄河水长大。

这就像极了中国商业江湖里最传统的那一幕：当你落难时，愿意拉你一把的，往往不是那些西装革履的银行家，而是你平时攒下的那些“人情世故”。

贾国龙在餐饮圈里的口碑是出了名的“仗义”。去年他跟罗永浩干仗时，巴奴的杜中兵、吉祥馄饨的张彪、朱光玉的李扬，一大票老板站出来力挺。

这些人挺的不是西贝这家公司，挺的是贾国龙这个人。大家相信，只要贾国龙还在，这艘船就不会沉。

这次的融资，与其说是一场纯粹的商业交易，不如说是一场“朋友圈”对贾国龙个人的投票。他们用真金白银告诉市场：我们信他，我们陪他扛过去。

作者 | 小贝