太古“亮”了，九龙仓“不希望太悲观”……
商D天下
一周一会，
纵览最接近真实的全球零售风云。
03.09-03.15
太古2025年收入904.67亿港元，同比增长10%
九龙仓置业2025年收入微降1%至128.15亿港元英格卡购物中心任命海文天为全球总裁
北京五环内最大商业综合体太古坊预计2027年投用
德国超市巨头穆勒将在中国开设亚洲首店
霸王茶姬拟进入韩国市场
Costco全国第8店或落户泉州
名创优品今年拟继续在港开店
维密关闭中国首家最大旗舰店
泡泡玛特将在美国加州开设总部
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1
商业地产
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业绩/租金
01
太古2025年收入904.67亿港元，同比增长10%
太古股份有限公司(简称“太古”)截至2025年12月31日，全年收入904.67亿元(港元，下同)，同比增长10%；股东应占基本溢利为113.73亿元，同比增长9%。
报告期内，太古地产千亿元投资计划推进顺利，投向中国内地的大部分资金已落地北京太古坊、三亚太古里、西安太古里等项目。香港方面，太古正因应市场环境，调整在太古坊下一个阶段的发展计划。去年香港零售市场环境逐步改善，旗下3家商场出租率维持在100%，商场零售收入亦有增长，他对香港零售及商业地产前景持乐观态度。
02
新城控股1-2月商业运营收入23.49亿元
3月11日，新城控股集团发布2026年2月份经营简报。商业运营方面，2月份实现商业运营总收入约11.48亿元，比上年同期增长1.86%；1-2月累计实现商业运营总收入约23.49亿元，比上年同期增长2.62%。
03
广州IFC续租率超86％，越秀房产基金2025年营收18.56亿
3月11日，越秀房产基金率先公布了2025年的成绩单。期内，基金实现总收入18.56亿元，物业收入净额为12.84亿元，核心经营指标保持稳定。
值得关注的是，越秀房产基金于融资端的优化成果显著，期末基金平均融资成本降至3.61%，较2024年的4.16%下降55个基点，进一步强化财务安全边际。
04
坐拥香港两大“收租王”也没招，九龙仓置业2025营收仍降
坐拥海港城与时代广场两大巨擘的“收租王”，九龙仓置业2025年收入微降1%至128.15亿港元(约合人民币145亿元)，营业盈利减少4%至93.49亿港元(约合人民币106亿元)。
若计入投资物业高达105.28亿港元(约合人民币119亿元)的重估减值净额影响，股东应占亏损达到42.57亿港元(约合人民币48亿元)，而2024年同期则为盈利8.91亿港元(约合人民币10亿元)。
撇除投资物业重估减值的影响，九龙仓置业基础净盈利则能同比上升5%，录得64.56亿港元(约合人民币73.4亿元)。
发布会上，九龙仓管理层表示：“关于零售市道，今年1月、2月我们初步看到的情况还算可以。但始终要考虑变数。比如欧洲过来的游客可能会增加，但东方这边的游客可能会减少或者停留时间变短。所以这个变局，如果目前的开局情况能持续下去，其实今年整体销售我不希望太悲观。”
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开业/新招
01
北京五环内最大商业综合体太古坊预计2027年投用
3月12日，据北京发布消息，北京太古坊主体结构已全部完工，预计2027年投入使用。
据介绍，颐堤港二期项目建筑面积56万平方米，涵盖7座优质甲级办公楼、1座酒店和多座商业楼。二期建成后，将通过两条空中连廊、六条地下连廊与现有颐堤港购物中心全面连通，形成集购物、办公、酒店、滨水休闲于一体的、北京五环以内最大的商业综合体，并启用全新名称“北京太古坊”。
2
品牌追踪
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新店来了
01
德国超市巨头穆勒将于今年下半年在中国开设亚洲首店
德国老牌日用品连锁超市穆勒将于今年下半年在中国开设亚洲首店。据了解，此次亚洲首店落地，是上海市浦兴路街道与国际零售企业穆勒有限公司达成战略合作的结果。穆勒超市还将拓展长三角乃至全国市场，计划五年内在中国开设200至500家门店。
02
霸王茶姬拟进入韩国市场
霸王茶姬发布消息称，公司将进入韩国市场，首店将于2026年第二季度正式开业。这是霸王茶姬进入的第8个海外市场。霸王茶姬韩国首店的选址在首尔江南（Gangnam），为首尔的核心商务枢纽。
据了解，霸王茶姬还将同步开设另外两家门店，分别选址首尔核心零售、娱乐商圈龙山（Yongsan）的I'Park Mall，以及年轻人聚集的大学城新村（Sinchon）。
03
Costco全国第8店或落户泉州
3月11日，泉州城建集团透露已与Costco开市客相关板块达成初步合作意向，拟落地福建首家门店，选址或为“市井十洲城”项目。此举若成，将使Costco首次进入福建，并突破此前仅布局长三角、珠三角核心城市的格局。目前尚未获Costco官方确认，后续仍需完成审批、签约、建设等环节。
04
名创优品今年拟继续在香港开店，目前共有34间分店
3月11日，名创优品副总裁兼首席风控官杨云云表示，公司今年计划继续在香港开设新店，包括更大的门店、快闪店以及升级版门店。
据悉，名创优品于2016年进军香港市场，目前在香港共有34间分店。杨云云指出，香港连接内地与世界，品牌在香港地区的展示有助于提升品牌影响力。
根据公开资料，截至去年9月，名创优品已在全球120个国家及地区拥有逾8000间分店。杨云云透露，公司接下来将在各地区深耕细作，带领100个中国IP走向全世界。
05
精品咖啡品牌Grid Coffee预计2026年新开约150家店
3月12日消息，中国精品咖啡品牌Grid Coffee全国门店规模已突破130家，预计2026年将继续拓展约150家新门店，达到250-300家门店体量。
资料显示，Grid Coffee成立于2021年，由猿辅导母公司看云控股集团投资成立，该品牌以“核心商圈+高流量场景”为选址策略，客单价约30元，主要面向追求品质的进阶咖啡消费者。品牌于2022年8月在北京三里屯以咖啡车形式起步试营业，同年9月在北京王府井银泰in88开设首家正式门店。成立三年间，其全国门店规模已突破130家，覆盖北京、上海、成都等国内多个城市。
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业绩速览
01
Zara的母公司、西班牙Inditex集团2025财年销售额增长7%至399亿欧元
Zara 的母公司、西班牙快时尚零售集团 Inditex近日公布了截止2026年1月31日的2025财年业绩数据：销售额398.64亿欧元，增长3.2%（按固定汇率计算增长7%），连续第四年实现增长。净利润也创下新高，增长6%至62.2亿欧元。
02
HUGO BOSS发布2025年财报：全球营收增长2%，中国为首的亚太区降5%
当地时间3月10日开盘前，德国时尚奢侈品集团 HUGO BOSS公布了2025全年及第四季度关键财务数据：在持续的宏观经济和地缘政治不确定性下，按实际汇率计，集团全年销售额同比下降1%至43亿欧元，按不变汇率计增长2%。
得益于假日季节的成功带动以及实体零售的恢复，第四季度的增长尤为强劲，按不变汇率计，销售额同比增长7%至12.81亿欧元。就地区来看，中国市场在内的亚太区全年销售额下降5%，主要受到了中国本地需求低迷影响。
03
老铺黄金发布盈利预告：2025年销售额和净利润均增长两倍以上
3月11日，“古法黄金第一股”老铺黄金发布了未经审核的2025全年正面盈利预告。数据显示，集团预计2025年将录得净利润48亿至49亿元人民币，较2024年大涨226%至233%。销售业绩（含税营收）：预计约在310亿元至320亿元之间，较2024年增长约216%至227%。对比2024年，集团2025年新增门店10家、优化及扩容门店9家，产生了显著的增量营收贡献。
04
乐高销售额超越全球玩具市场，创下历史新高
乐高公布2025年消费者销售额同比增长16%，表现优于全球玩具市场7%的整体增速，也跑赢部分竞争对手。2025年，乐高总营收增长12%，达835亿丹麦克朗(约合130亿美元)；支出增长11%，主要因公司持续投资新的零售渠道、产能、办公场所及贴近主要市场的供应链能力。
05
丝塔芙的母公司、高德美集团年销售额破50亿美元大关
Cetaphil（丝塔芙）的母公司——瑞士皮肤科学护肤集团高德美公布2025年度业绩数据：净销售额创纪录达52.07亿美元，首次突破50亿美元大关，按固定汇率计算增长17.7%，主要由销量增长驱动。皮肤科护理同样实现两位数净销售额增长，其中印度和中国市场表现尤为突出。
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关店
01
维密关闭中国首家最大旗舰店
美国内衣品牌维多利亚的秘密Victoria’s Secret宣布关闭其在中国市场的首家旗舰店，这一举措标志着品牌在华零售渠道战略或迎来重大调整。该旗舰店位于上海淮海路力宝广场，面积超2000平方米，是维密进入中国市场以来的标杆性门店，承担全品类销售、品牌形象展示及体验式营销等多重功能。该旗舰店的闭店意味着品牌正从高成本、大型门店模式向轻量化、数字化及下沉市场拓展的战略转型。
02
据报永旺中国将关停天津、河北超市，湖北新开23家精选社区店
据媒体报道，永旺中国确认已启动业务结构调整，终止天津及河北三河地区部分超市运营，将资源集中至华中、华南高增长区域。报道称，该公司计划
2026年前在湖北、湖南、广东及香港新开23家门店，其中湖北率先推出“精选社区超市”新业态，聚焦生鲜日配与即时配送。
根据公开资料整理，新业态单店面积缩小至千余平方米，SKU控制在3000以内，配套3公里到家配送、7天无理由退货，以“新鲜、实惠、便利”匹配社区高频需求。
永旺中国称，关店与开店的同步推进旨在优化亏损门店现金流，为2026年扩张储备资本。
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公司战略
01
库迪在省会及以上城市暂停开放联营申请
库迪咖啡在重点城市(直辖市、省会等)不再接受加盟或联营，对此，库迪咖啡官方回应称，自3月1日起，省会以上城市暂停开放联营申请，会建立一批直营样板形象店，以便更好提升客户体验。
02
泡泡玛特将在美国加州开设总部
3月9日有消息称，泡泡玛特将在美国加利福尼亚州开设总部。对此，泡泡玛特有关人士向《科创板日报》记者表示，“美国区域总部信息属实。”
03
为期1年，山姆中国首次进行单店大调改
近日，山姆正式宣布，北京山姆亦庄店将启动全面停业升级改造，此次改造周期长达一年，是山姆中国首次对单店进行大规模、系统性、长期停业调改，引发行业与消费者广泛关注。
公开资料显示，山姆亦庄店是北京市第二家、全国第五家山姆门店，自2010年11月14日正式开业以来，已陪伴消费者超过15年时间。根据官方公告，该店于2026年3月4日正式暂停线下运营，启动全面升级改造工程，整体停业调整时长约一年，预计于2027年初焕新亮相。
目前，门店正进行内部遗留装修拆除工作，预计3月底或4月初实现全面开工，工程分两阶段推进，第一阶段计划2026年底完成项目主体竣工验收，确保2027年初山姆店顺利焕新营业，第二阶段推进商场区域整体精装修，预计2027年下半年实现整体商业开业。
3
人来人往
01
黄萌出任金鹰商贸集团CEO，曾在华润、合生履职
3月9日，金鹰商贸集团任命黄萌为首席执行官(CEO)，并于当天正式上任。有知情人士透露该消息属实。公开资料显示，黄萌已在商业地产领域深耕近20年，曾在华润、合生履职。
作为国内知名的商业地产运营商，金鹰商贸集团在全国20余座核心城市布局超过30个商业项目，商业总面积超275万平方米。
02
Chanel中国前高管加入Balmain任亚太区总经理
据快讯，法国奢侈品牌Balmain日前宣布任命蔡文婷Annis Cai为亚太区总经理，该任命将于3月30日正式生效。据悉，蔡文婷拥有复旦大学管理学院硕士学位，加入Balmain之前，她担任郭爱彼中国区零售总监、Harrods中国区总经理。
03
The North Face全球品牌总裁离任
美国服饰集团VF Corporation日前宣布，旗下户外品牌The North Face全球品牌总裁Caroline Brown将于3月底离任，由Chris Goble接任。
Caroline Brown于2024年6月加入VF集团并出任The North Face全球品牌总裁，负责品牌的全球战略、市场营销及消费者体验等核心业务，推动品牌在全球市场的产品设计、商品开发及品牌创意等多方面发展。接任者Chris Goble于2024年从Gap集团加入VF集团，曾负责集团新兴品牌组合业务，并在集团出售Dickies后继续承担相关业务整合。
04
英格卡购物中心任命海文天为全球总裁
3月13日，英格卡购物中心宣布任命海文天为新任全球总裁，接替安心迪的职位，后者已被任命为英格卡集团宜家家居全球副首席执行官兼首席财务官。
据悉，海文天于2022年加入英格卡购物中心，加入英格卡购物中心之前，他曾担任Ikano Retail的物业与拓展总监，负责管理宜家商场、购物中心及综合体资产在东南亚和墨西哥市场的全价值链拓展业务。
4
资本捕手
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收并购
01
LVMH将清理大众品牌
全球奢侈品巨头LVMH正在对旗下品牌进行战略调整，着力清理大众品牌，保证品牌形象和市场定价权不被稀释。LVMH正考虑出售旗下历史悠久的彩妆品牌Make Up For Ever，同时评估护肤品牌Fresh以及与流行歌手蕾哈娜合作创立的Fenty Beauty的部分股权。清理非核心大众品牌，将资源集中于高端奢华美妆。
02
贡茶要被卖了
有市场消息称，贡茶的股东美国私募股权投资公司?TA Associates正在考虑出售该品牌，并已与摩根大通就潜在交易展开合作。若交易达成，贡茶的估值可能达到约20亿美元（约合人民币140亿元）。2019年，TA Associates以约2.88亿美元的价格收购贡茶100%股权。若按照此次传出的估值计算，贡茶的身价在过去约7年间已增长至原来的近6倍。
03
意大利奢侈针织品牌Missoni 的创始家族退出，股权全面易手
德国糖果制造商Katjes Group旗下专注于消费品的战略投资集团Katjes International发布公告称，其全资子公司Katjes Quiet Luxury已签署协议，将收购意大利奢侈针织品牌米索尼（Missoni）约27%的股份。本次收购价款主要以自有资金支付。此外，Katjes International增发债券1500万欧元，发行总规模增至2亿欧元。与此同时，Missoni公司目前的少数股东，意大利成长型股权投资公司FSI将在本次交易过程中全面收购Missoni创始家族所持股份，成为品牌的控股方。
04
物美接手永旺超市华北4家关闭门店
据报道，永旺超市天津及燕郊(河北省廊坊市三河市下辖镇)4家门店将终止营业，相关超市业务将由物美接手运营。
此前，永旺中国正式宣布，位于天津的3家超市(永旺超市泰达店、永旺超市中北店、永旺超市津南店)以及三河市的1家超市(永旺超市燕郊店)将于2026年3月23日营业结束后，正式终止营业。值得注意的是，4家门店在3月6日均发布了“关于超市区域店铺换新的告知”。
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IPO
01
华莱士正式宣布退市
3月11日，“华莱士正式宣布退市”话题冲上微博热搜。在登陆新三板近十年后，“洋快餐之王”华莱士正式宣布挥别资本市场。华莱士决定退市并非突然。早在今年1月9日，华士食品就宣布公司将申请终止挂牌。至1月22日，华士食品正式宣布公司股票停牌。
封面图片来源官博前滩太古里官方小红书
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