保利发展2025年商业资产营收51.4亿 今年将迎5个新开商业项目
4月17日，保利发展控股集团股份有限公司（以下简称：保利发展）发布2025年年度报告。
报告期内，保利发展实现营业收入3081亿元，净利润50.01亿元，归属于上市公司股东的净利润10.34亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.59亿元。
整体业绩来看，几项指标都有所下滑：
· 2025年实现营业收入3081.44亿元，同比2024年的3116.66亿元减少35.22亿元，降幅约1.13%；
·2025年实现利润额约97.37亿元，同比2024年的155.81亿元减少58.44亿元，降幅约37.51%；
·2025年，保利发展的归母净利润降至人民币约10.35亿元，同比2024年的50.01亿元减少39.66亿元，降幅约79.30%。
归根结底，保利发展仍受房地产行业下行及深度调整等因素影响。
即便如此，保利发展2025年公司实现销售签约金额2530亿元，签约面积1235万平方米，销售金额连续三年行业第一，销售权益比79%，同比提升3个百分点。
持续坚持城市深耕策略，2025年在核心城市销售贡献达92%，连续三年保持90%左右的高位水平，核心城市市占率达7.9%，同比提升0.8个百分点，10个城市市占率超过10%；此外，公司在广州、上海分别销售约500亿元和390亿元，北京、三亚、佛山等单城破百亿。
商业全年收入51.4亿元，保利商旅去年新开2个商业项目、外拓7个轻资产项目
不动产经营方面，报告期末，保利发展租赁住房、购物中心、酒店、写字楼等主要商业经营资产项目累计开业约620万平方米，实现资产经营收入51.4亿元；其中在管租赁住房规模超7.1万间，在营规模超过3.5万间，同比增长59%；稳定期购物中心、写字楼、酒店出租率同比均提升1个百分点。
据赢商网统计，保利发展旗下的保利商旅，在去年已开出上海·奉发古华庭与黄石时光汇2个商业项目，新增17万平方米体量。
在市场拓展层面，保利商旅去年拓展7个外部轻资产项目，包括保利商旅与知识城商发合力打造广州首个POD概念购物中心香雪时光项目，也是保利商旅在广州商业版图落下的第9子。
此外，保利商旅已签约21家外部酒店；会展板块方面，保利世贸博览馆全年完成82场展会、182场会议的场地及服务保障。
随着保利商旅不断通过新增拓展新项目，今年将会带来5个新开商业项目，新增27.26万平方米体量。包括保利商旅“时光里”品牌首入北京打造的北京保利时光里，以及广州香雪时光、广州香雪城、上海静安大宁时光里、上海浦发时光里，实现广州、上海等一线城市的多子布局和持续深耕策略。
保利发展最新发布的《保利2025-2026年不动产行业白皮书》也提到，随着生活服务消费崛起，为不动产经营提供更多可能，经营业务场景更多元化。
一方面，消费需求分化带来结构性机遇。一是商业形态从传统集中式购物中心，向开放式街区、社区邻里中心等“小而美”形态转型；二是消费内核从商品交易为主，向社交互动、场景体验、户外休闲等方向升级。
另一方面，非标特色商业、社区商业、文创园区等差异化业态形成“出圈”亮点。这些项目或锚定Z世代（1995年-2009年出生）客群的个性化需求（二次元、国风、潮玩等），或定位为“生活服务中心”，满足社区居民高频需求，成为资产盘活与价值提升的关键突破口。
首家A股房企申报商业不动产公募REITs，打包佛山保利水城和广州保利中心入池
2025年底，商业不动产公募REITs试点全面启动，为房企释放沉淀资金提供更多路径，并有望推动优质资产价值重估。
保利发展成为A股房企中首家申报商业不动产公募REITs的企业，走出“开发+运营+资本”模式转型的关键一步。
保利发展首次落地住房租赁购置贷款，推进以广州保利中心、佛山保利水城时光汇项目为标的的商业不动产REITs申报发行工作，打通公司经营资产“投-融-管-退”闭环。
据招募说明书，截至2025年9月30日，华夏保利商业不动产REIT的项目估值合计为20.38亿元，评估结果较该账面价值增值13.85亿元，增值率211.93%。其中，广州保利中心项目的估值为11.04亿元，增值率284.15%；佛山保利水城项目的估值为9.34亿元，增值率155.22%。
其中，广州保利中心项目是广州市天河区珠江新城写字楼项目，子公司广州市瑞咨企业管理有限公司持有。
而佛山保利水城项目是佛山市金融CBD购物中心项目，由子公司佛山保城企业管理有限公司持有。
值得一提的是，佛山保利水城项目是保利商旅体系内打造的首个购物中心，于2009年4月25日开业，商业体量达16万㎡，也是所处佛山千灯湖商圈的首个购物中心。
该项目在去年借助新一轮改造焕新正式更名为佛山保利水城时光汇，包括外立面、停车场、洗手间、公区走廊等进行人性化翻新，并契合千灯湖超级中轴焕新计划的推进，搭建空中舞台、亲水互动平台、非遗纸雕水上舞台，持续更新地球表面live house、花和尚、竹马日式烤肉、汉王科技等一批佛山首店，构建起大湾区文旅微度假消费目地，让这座运营16年的商场实现可持续的长远发展。
