太盟系联手弘毅投资，30亿“狩猎”商业地产困境资产

太盟投资主导的新达盟，与弘毅投资和地方AMC罕见联手，设立了新的基金平台，剑指不良资产。

据地产资管界获悉，5月19日，苏州安益股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为北京弘宸益远企业管理有限公司，出资额约30亿人民币。

公开信息显示，该基金由大连新达盟旗下珠海安和企业管理有限公司（持股73.2%）、广州资产管理有限公司（持股26.45%）、北京弘宸益远企业管理有限公司（持股0.34%）共同组建。

弘毅系担任操盘方

在苏州安益基金中，太盟系（珠海安和）、广州资管、弘毅投资（北京弘宸益远）三方分工明确，各司其职。

太盟系担任的是产业方的角色。2024年3月，太盟牵头联合财团向大连新达盟投资约600亿元，合计持股60%，万达持股40%，从而取得了大连新达盟的控股权，目前大连新达盟的董事长是太盟投资合伙人黄德炜。在此次基金合作方中，珠海安和（新达盟子公司）作为LP，未来将提供资产标的和专业的商业运营。

广州资产为越秀资本旗下不良资产平台，在此次合作中，它不仅起到提供不良资产处置牌照作用，还能提供专业AMC的盘活能力。AMC公司的强项不是开发，而是处理复杂的债权债务关系、法拍流程及税务优化，这是纯财务PE不具备的。

北京弘宸益远为弘毅投资的“马甲”公司，在新基金中，作为执行事务合伙人（GP），担任操盘方角色。该公司股权 穿透后由 西藏弘毅合众 （持股55%）和 上海弘诺 （持股45%）控制，后者实控人为弘毅投资资深人士鲍筱斌。

太盟虽控股新达盟，但在人民币基金的具体运作上，引入了本土经验丰富的弘毅系团队做GP，这是外资PE本土化的常见策略。

此外，由于弘毅投资在国内不动产和股权投资领域有深厚积累，由其担任具体操盘方，意味着这只基金不仅仅是“财务投资”，更侧重主动管理和资产盘活。

太盟为隐形主导方

在此次三方合作中，太盟投资（PAG）绝非简单的财务出资人（LP），而是起着“产业操盘手和资本整合者”的隐形主导作用。它通过“控股、组局、赋能”的三重角色，将新达盟从被投企业转化为“狩猎”不良资产的核心平台。

此前太盟多通过美元基金“买资产”，此次通过控股平台联手地方AMC设立人民币基金，也是其在中国 首次以产业主导者身份 布局特殊资产机会。

未来这只基金的投资标的，大概率不是纯住宅烂尾楼，最可能的是拥有现金流瑕疵的商业综合体。

一种是收购新达盟自己运营的项目，具体来说就是收购万达体系内万达广场的少数股权或特定债权，进行表外孵化。太盟接手珠海万达后，新达盟体系内（原万达广场）存在部分高负债、低周转或需资本开支的项目，放在主体平台内会拖累报表。

另一种是寻找外部捡漏的机会。利用AMC的尽调能力，在长三角寻找因流动性危机被低估的存量商业，由新达盟注入运营进行价值修复。

未来在具体的运作中，最可能的是实现“苏州安益基金、新达盟、广州AMC、弘毅”四方闭环。苏州安益基金负责“买”，收购困境商业资产；广州AMC负责“修”，对其进行债务重组；新达盟商管团队负责“营”，对其进行运营盘活；弘毅负责“退”，为未来REITs上市或大宗出售做准备。

免责声明：本文内容根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。