客流涨了、首店多了、文体娱火了，上海商业靠什么跑出三条增长线？

2026年第二季度，上海消费市场步入"提质增效"的结构性调整周期。尽管社零增速较一季度有所回落，但商业市场在调整中跑出三条增长线：

客流涨了：存量商业月度日均客流均值升至2.17万人，同比提升3.98%；

首店多了：二季度新开品质首店超130家，国际品牌密集落子；

文体娱火了：文体娱开关店比跃升至1.30，由收缩转为积极扩张；

三条增长线共同印证，上海消费市场正以强劲的内生韧性，在调整中稳步迈向高质量发展。

Q2要点>>>上海消费规模与增速回落、客流表现逆势改善，呈现“消费降、人流升”的分化特征；二季度新开商业体量较一季度有所增长。

01、商业概况

二季度，上海全市社会消费品零售总额4038.24亿元，消费市场在结构转型中呈现出新特征，服务消费表现好于商品消费。“首发上海4.0”政策体系持续发力，2026上海国际咖啡文化节、第二十一届上海酒节、各类演唱会及体育赛事轮番上演，文商旅体展深度融合持续激发消费新动能。

存/增量表现上，二季度，上海录得商业增量超38万㎡，新开业6个商业项目，包括新六百YOUNG、上海京东MALL、浦东新嘉中心等城市更新及TOD综合体项目集中入市。

空置率/客流表现上，二季度上海标杆购物中心空置率环比上升1.1个百分点至10.27%，商业运营压力有所加大。存量商业月度日均客流均值进一步升至2.17万人，同比提升3.98%，延续增长态势。

其中，二季度人气购物中心榜单各赛道头部格局保持高度稳定，龙之梦城市生活中心、环球港连续三月包揽超大型项目冠亚军，环贸iapm与世茂广场也分别稳坐大型及中小型项目榜首。

赢商股份《2026年4月人气购物中心排行榜》上，花卉节成为4月商圈人气关键引擎。苏河湾万象天地凭借“潦草小狗”艺术装置客流同比增长250%，前滩公园巷、晶耀前滩等新面孔集中上榜，前滩区域联动效应凸显。控江旭辉MALL是首次上榜中小型项目，其“体育+社区”的运营模式成为社区商业差异化突围的代表。

赢商股份《2026年5月人气购物中心排行榜》上，世博源凭借乒乓球嘉年华及“五五购物节”周末五五折活动排名上升；第一百货商业中心以机器人竞技乐园快闪、香水节等多场活动吸引客流；蟠龙新天地新上榜即位列中小型项目第12名，五一水上市集和跳岛音乐会成为月度亮点。

赢商股份《2026年6月人气购物中心排行榜》上，五角场合生汇以“汉堡节+狂欢节+世界杯快闪+IP首展”组合拳实现人气突围；万象城则推出上海首个沉浸式宋式夜市「长夏宋集」；港汇恒隆广场引入Rollin Bubble全国首店、POP BAKER及nordisk中国首店等一批烘焙与服饰品牌，以首店矩阵拉动客流与排名双升。

02、品牌开关店

二季度，上海标杆购物中心开关店比1，市场整体处于动态平衡状态。新开门店中，高能级品牌门店占比超59%，与一季度持平。

分业态看，零售新店占比约41%、餐饮约35%，占据主力地位，且与一季度几乎没有变化；儿童亲子、生活服务略有回落；文体娱成为二季度唯一环比上升的业态，开关店比跃升至1.30，由收缩转为积极扩张，与二季度演唱会、体育赛事、电影暑期档预热等文娱消费需求集中释放高度相关。

细分品类来看，餐饮业态占据前十中的五个席位，其中休闲餐饮、中式餐饮、异国风情餐饮和火锅位列榜单，显示出消费者对“日常高频+社交体验”型餐饮的旺盛需求，是当前品牌拓店的主力赛道；零售业态中服装与时尚生活分列第二和第一。

二季度新开门店较多的品牌包括Crocs、DJI大疆、转转二手手机店、CLMX等，涵盖休闲鞋履、科技体验、循环经济和潮流服饰领域；餐饮品牌表现活跃，太犇牛、朴下隆九、新太二鲜料川菜、Tamkoko等覆盖中式正餐、川菜及异国风味，其中泰奶新晋顶流Tamkoko拓店势头强劲；运动健身品牌24/7fitness、FELICIA潮品等时尚配饰品牌同样积极落子，共同构成二季度品牌端多元化拓店格局。

03、首店图谱

二季度，上海新开品质首店数量超130家，其中餐饮占比高达56%，零售占比超38%，高能级品牌首店占比约20%。

国际品牌首店密集落子上海，英国Palace内地首店落户张园西区，日本SQUARE ENIX STORE全国首店进驻百联ZX创趣场，丹麦Nordisk旗舰店全国首店亮相港汇恒隆广场，ISSEY MIYAKE多品牌集合店落地西岸中環，进一步夯实上海作为“首发经济”高地的地位。

餐饮业态中，烘焙赛道竞争激烈，焙野落址五角场太平洋森活天地、RooRoo柔柔开在静安大悦城、513烘焙图书馆落子蟠龙新天地，显示出甜品赛道从区域试水到全国布局的分层策略。

04、资本动向

华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金（百联又一城），2026年第二季度报告显示，基金本期收入5,350.55万元，年化现金流分派率4.75%。

报告期内，底层资产上海又一城购物中心整体可租赁面积5.79万平方米，出租率94.56%，客流量达560.56万人次，会员数量66.61万人；EBITDA同比增长0.59%至3,635.94万元，资产“造血”能力持续验证。

招商方面，二季度引入麦檬（女装）、不二君（川系正餐）、子柔普拉提等品牌，持续优化品牌矩阵；活动方面，季度累计落地18场差异化主题营销活动，引入BAMBOOMATES上海首展、打造「莓果森友会」主题场景、6月举办第四届“少年养智，礼润人生”成长礼等，有效撬动亲子及年轻客群消费转化。

05、商业展望

据赢商网统计，上海今年下半年还有45个项目蓄势待发，这一数字已接近2024年（47个）与2025年（40个）各自全年的开业总量。

从行政区分布来看，浦东以16个项目独占鳌头，覆盖前滩、金桥、唐镇、临港等热点板块；嘉定、青浦、松江三大新城合力贡献11个项目，徐汇、静安、黄浦等核心区则总计有12个项目入局。

下半年有多个备受关注的商业项目将集中入市：泗泾招商花园城，总体量近20万平方米，招商率已提前半年突破85%；前滩太古里二期，将打通连廊与一期形成约29万平方米超级商业集群，打造全国首个“双太古”商圈；百联青浦奥特莱斯二期，未来总建筑面积将突破20万平方米；佛罗伦萨小镇三期也将同期升级亮相。

三季度，上海将以“上海之夏”国际消费季、第三届国际光影节为双主线：“上海之夏”从7月持续至10月，围绕“S-U-M-M-E-R”六大板块推出体育嘉年华、文博探秘、音乐现场等主题活动；第三届光影节将于9月至10月举办，以“光影+”模式赋能夜间消费，助力消费市场热度持续攀升。

报告数据说明

数据来源：赢商大数据

统计范围：1、存量/增量/客流/租金数据--不限体量的已开业购物中心、奥特莱斯和独立百货；2、开关店/空置率数据--优质购物中心、奥特莱斯和独立百货

数据释义：1、品质首店--需要满足“区位唯一性”、“品牌经营实力”、“消费带动性”三个要素，是指具有一定经营实力并且能够产生消费带动作用的连锁品牌或者单门店品牌，首次进入某一区域所开设的首个标准门店或者非标门店。2、品牌级次--根据品牌在购物中心的开店质量、开店增速、消费档次、品牌特色、企业实力，以及人气热度等维度运算的品牌综合实力等级，共分为S/A/B/C/D五级，其中奢侈品因其特殊性设定为S级。该级次反映了品牌在购物中心领域内所属业态/品类的市场竞争力与影响力。B级以上品牌定义为高能级品牌。