山海有悦，吾悦以产品力重塑商业逻辑

苍山与洱海相依相望，四时流转，让大理的山海有了不同的风貌。

大理人说“银苍玉洱”，说的是山与海、雪与月彼此映照后的景致。中秋将近，这份山海之间的相映，也多了一层团圆的意味。

9月22日至24日，吾悦商管把“山海有悦·2026吾悦商管品牌私享会”放在了这样的时节与场景里。

活动选址大理艾迪逊酒店，坐落于海拔2090米的苍山半山腰，苍山洱海尽收眼前。离开熟悉的商业场景，风景成为相逢的背景，品牌伙伴来到山海之间，也暂时放下了日常经营里的紧张节奏。

三道茶迎宾，山海同行，一席晚宴，再到商业现场的深度交流。既有山海间的闲适，也有围绕产品、经营与合作的真诚对话。

01.

山海为席：

千里相逢共叙此时

抵达大理，吾悦与品牌伙伴阔别后的相逢先从白族特色的三道茶开始，一苦、二甜、三回味，茶汤入口的节奏，也像是为这场相逢定下的基调。

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三道茶之后，时间交给大理的山水与在地文化。沿着苍山在无为寺缓步而行，山路时而穿过林间，时而打开视野，洱海与远处的城景在山风里慢慢展开。

走进非遗工坊，在地文化也有了更具体的触感。手作、纹样、染色等传统技艺，在一次次动手参与中变得具体；换上民族服饰，民族旅拍则让这份文化体验在苍山洱海之间留下轻松自在的瞬间。

吾悦的经营理念，由此有了更生动的表达：“与人欢喜”，藏进三道茶的冷暖回甘，落在山海之间的风与光，让交流不必刻意，在松弛与笑意里自然发生。

“双向奔赴”落在品牌伙伴的参与中：活动中的产品与伴手礼，皆是与现场品牌伙伴携手采购、共同呈现，让品牌真正走进场景、走进人心，与大家同席、同饮、同欢喜。

“品质空间”“专业匠心”“绿色智能”则落到每一处细节里：会场布置顺着酒店空间展开，以苍山为幕、洱海为席；迎宾、用餐、交流与论坛之间，服务被放在恰当的位置；轻量化搭建、环保材质与物料复用，则让一场短暂的活动尽可能轻地进入这片山海。

欢迎酒会上，品牌伙伴熟悉的名字被重新组织成了一段现场表达。吾悦商管把100余家品牌写进一首歌里，由内容发展中心的伙伴们现场演绎，熟悉的品牌名字随着旋律铺展开来，带动品牌伙伴之间的情感升温。

随后，大理南涧彝族跳菜与篝火打跳接连登场，音乐响起，篝火亮起，舞步在人群中展开，白天的交流与夜晚的欢聚自然衔接，也让这场相聚多了一份属于大理的热烈与松弛。

9月23日的答谢晚宴，恰逢中秋将近，吾悦与品牌伙伴围桌而坐，放眼望去是大理的夜色，席间是灯火、杯盏和熟悉起来的笑声，原本因商业而相识的人，也在这一晚多了一层熟悉。

02.

沿着打造产品的方向，

跑步前进

一次私享会，创造的是交流的起点；合作能走多远，考验的却是经营的内功。

9月23日下午，吾悦商管总裁管有冬带来主题分享「沿着打造产品的方向，跑步前进」。

吾悦商管总裁 管有冬

规模筑基以致远，以业为镜探未来

截至目前，吾悦商管已布局212个项目，开业182座，覆盖147个城市。2026年上半年，客流同比增长8.7%，销售额同比增长4.6%，商业运营总收入同比增长2.4%，广场平均出租率约98.5%。

规模仍在增长，但线下商业依靠规模扩张和外部红利获得增长的方式正在改变。超市行业提供了一个值得参照的样本。经历供给饱和与线上冲击后，一部分企业因产品跟不上需求而承压退出，另一部分则通过商品、空间与体验升级实现增长。今天的购物中心，正站在超市曾经的转折点。

吾悦深谙「做好产品，仍会有长线的增长，若跟不上用户需求，将日益艰难。」

产品思维的经营五步法实践

2024年，吾悦发布五边形经营理念；2025年提出“经营五步法”；到了2026年，方法论正充分应用于项目经营，吾悦系统回顾了近两年来在产品思维指导下的五步法实践成果。

■建好空间，筑牢产品载体

围绕空间品质提升，吾悦发布“顾客视角下的购物中心空间优化设计指引”，并以用户十大触点为抓手，形成系统化的空间优化方法。2025年3月，吾悦成立产规部门，进一步推动标准落地。空间焕新投入也逐年增加，2026年预计超过5亿元，宿迁宿城悦来市集、昆山欢喜食光等一批品质空间持续落地。

■组对内容，绘就产品画面

在业态规划层面，吾悦相信「每一个广场，都可以用数学的方法理性求解」。为此，吾悦构建了缜密的方法论，“市场洞察6因子”模拟内外部环境，进而提炼出“项目定位4要素”明确方向，最终从“业态规划4方面”进行呈现。

其中，吾悦创造性地将各业态用“七阶模型”进行描述，直面业内对于业态难以定性表述的难题。现在的所有项目都被要求完成三年后的业态提升计划，通过明确的七阶数字表达，为商户呈现未来项目图景。

■找到品牌，推动产品落地

论坛现场，吾悦自主研发的AI员工“吾小悦”对数字化招商系统进行生动讲解，体现“先品牌后铺位、先过程后结果、先数据后执行”的管理逻辑。系统依据招商8步法，对诸如商机获取、品牌回价等核心节点严格进行过程追踪。

基于此，AI将持续赋能招商动作，实时协助团队工作，驱动吾悦的招商人员更积极主动地寻找用户喜爱的内容，并让合作方的每一次沟通都被记录，每一点需求都被延续。

■做高销售，焕发产品生机

吾悦专门成立战略品牌运营部，不设开店指标，只聚焦品牌销售，配置2000万专项费用，应用专属工具，助力品牌增长。

在这两年实践中，吾悦对V8经营模型的应用更加纯熟。以昆山吾悦小米门店为例，团队从进店率、转化率、复购率三点锁定痛点；拆解到可视可达、PR、广告、SP、会员、人员、货品、场景共八个提升维度，全面施策，实现106%的月度销售增长率。

■分享收益，实现产品价值

围绕“1+3+1”合作机制，吾悦以销售增长为核心推进联营合作，并在扣率、合作水平、营销投入等方面作出承诺，更聚焦经营结果。作为该模式试点，2025年吾悦与MINISO的合作由“固租”转向“取高”，门店全部参与，GMV与同店销售分别增长23%和16%，租售比同步下降4%，实现了共赢。

从租赁关系走向联营合作，吾悦正与品牌建立更深的增长共同体。

如今，常州武进吾悦和乌鲁木齐吾悦花园城两座金标项目已落地，超过20座吾悦正在推进。

在产品力持续进阶的道路上，吾悦商管始终围绕四个价值目标展开：让消费者欢喜，让品牌方盈利，让投资方成功，让新城人骄傲。

03.

顺势而变：

商业重新寻找增长支点

好的产品，必定要经过市场的检验，核心还是要回应消费者的需求。

当消费环境持续变化，消费者的选择也在发生变化，购物中心与品牌所面对的命题，是如何为消费者持续创造价值。

站在消费潮汐里，

看见中国经济的韧性

9月23日下午的私享论坛，人文财经观察家秦朔发布主题分享，全面解读宏观趋势与消费环境。

人文财经观察家 秦朔

秦朔分享了对未来中国消费的八个展望，并谈到一个值得关注的判断：中国消费并未整体下降、降级，而是在进行一场重构和再平衡。

谈及“消费降级”，他也提出了不同的观察。在他看来，只要有可能，每个消费者都会希望“对自己好一点，再好一点，更好一点”，而不是希望消费降质。“这是人性，是韧性，也是消费最大的动力和希望。”

消费市场因此并非简单地走向“降级”，消费者对于品质、体验与价值的判断仍在持续变化。对购物中心而言，真正需要回答的，是如何让消费者愿意走进来、留下来，并愿意为值得的体验和商品买单。

这套判断也落到了吾悦一直强调的“产品逻辑”上：坚守为消费者创造真实价值的根本，奉行长期主义，认真做到极致。

以共生为约，

吾悦发布战略品牌共生计划

如何把“创造真实价值”变成具体动作？吾悦商管给出的答案，是把项目与品牌的合作关系再往前推进。

吾悦商管成立战略品牌运营部，并正式发布“战略品牌共生计划”。

战略品牌运营部负责人 刘海宁

在存量竞争下，吾悦商管希望以品牌销售增长为核心，建立更长期的经营合作体系，推动双方从租赁关系走向共生共赢。围绕「共创、共投、共建、共享」四大原则，配套专人对接、专项费用、专属权益、专有模型、专享工具五项支持。

短期内，吾悦将搭建总对总战略品牌对接通道，打通会员资产与经营数据，并上线数据化支持工具；长期则着眼于商业、社会、伙伴三大生态，持续拓展与品牌的合作深度。

现场，吾悦商管同步揭晓首批战略品牌库，25个品牌成为首批战略同行伙伴，并发起2027年“我爱你五月”合作邀约，携手更多品牌聚力深耕，为消费者创造更多欢喜体验。

圆桌碰撞，

在不确定中锚定确定

圆桌讨论环节，现场采用红蓝双方观点对垒的创新形式，四轮对话从业态布局延伸至城市增长。台下扫码参与投票，观点实时变化，让台上台下共同参与思想碰撞。

人文财经观察家秦朔、全联房地产商会商业地产工作委员会主任委员王永平、中国连锁经营协会副会长王洪涛、盒马首席发展官梅翔、名创优品集团全球副总裁寇维宣、几多全联合创始人欧阳志，与主持嘉宾新城控股集团助理总裁周志明，从不同角色出发，围绕购物中心未来的经营命题展开讨论。

更关注零售还是体验业态？王永平表示他更关注零售发展，购物中心的强弱其实从零售业态占比可见一斑。因为零售做好了通常平效比体验业态要高，但是运营难度也更高，特别是受线上冲击大。梅翔认为零售业态解决消费者基础消费需求，是购物中心的命脉所在；体验业态解决“为什么来”及“停留多久”的问题，两者不可偏废，需同时关注。

联合经营和租赁契约哪种模式更被关注？寇维宣提出联合经营让商业方与品牌方深度思考如何服务消费者，通过基建层、内容层、CRM打通找到逻辑。欧阳志同样看好联合经营，让商场的渠道与资源、品牌的产品与服务形成互补，共同把消费者和业绩做起来。

线上与线下，增长潜力在哪里？王洪涛谈到，线上可以承担触达与连接，线下则承载体验与消费，购物中心仍需找到线下场景不可替代的价值。

台下嘉宾小米新零售支持部负责人侯仁博表示，线上业务是纳新导流与数据分析的工具；线下在场景体验、服务、生态环境方面具有不可替代性，是品牌与消费者形成结果的护城河。

最后，讨论落到不同级次城市的增长机会判断。秦朔认为一二线大量存量商业通过重新改造、调整定位与业态仍有机会；过去高端商业供给过量但未找准有效需求。

四轮讨论最终回到同一个问题：在变化中理解消费者，在经营现场寻找确定性。

04.

循迹而行：

一场私享会背后的吾悦逻辑

把这场大理之约放回今天的商业环境，私享会只是一个切口。沿着吾悦近几年的动作看，一条路径正在变得清晰：用产品思维经营每一个吾悦广场。

从五边形经营理念，到经营五步法，再到空间、内容、招商与经营工具，吾悦正在把对产品的理解沉淀成方法，再带回一个个项目现场。

认知先行，方法成形，执行跟上。

182座已开业项目，也意味着这套方法需要面对不同城市、客群与竞争条件，最终仍要在真实经营中不断验证。

这也是这场私享会留给行业的观察：当规模红利趋弱，购物中心的竞争开始回到更具体的地方——

商业项目应该如何重新理解产品，如何让产品更匹配当下消费者，又如何把产品力真正转化成经营力。

山海为相聚铺陈底色，这场相聚不是句号，下一程仍在一座座购物中心的经营里展开。