成都连续四个季度没有新购物中心开业，四川商业的增长逻辑变了

       放眼当下商业，增量放缓，存量竞争胶着。

据赢商大数据，截至2026年上半年，全国集中式商业存量达9476个、6.74亿㎡，增速放缓至4%。全国增量开发持续收缩，而成都是其中的典型样本：集中式商业总存量已达1822万㎡，规模居全国第5，未来三年增幅11%。截至2026年上半年，成都已连续四个季度未录得新购物中心开业。需要说明的是，这反映的是开发端投资节奏的主动收敛，而非消费端活力的衰减。

这组数据的本质，是中国商业地产从增量红利向运营红利切换的量化刻度。对成都而言，庞大存量规模意味着市场基本盘稳固，但“零新增+11%的三年增幅”表明，未来的增长将主要来自存量项目的调改焕新、场景创新与运营效率提升。

供给不再扩张，“牌桌”却没有撤。存量博弈，反而更胶着。

01

不新增，不等于不竞争

又过了一个季度，这张成绩单仍未翻页：2026年前三季度，成都仍未录得新的购物中心开业。与此同时，三季度成都新亮相的商业空间，几乎全部来自存量更新与场景再造——这本身就是"存量时代"最直观的注脚。

没有新场子分流，所有玩家只能在同一张桌子上，用趋近的业态、相似的品牌组合，争夺同一批消费者。全国存量调改项目的占比已从2023年的27%一路提升至41%（数据截至2026上半年），三年间提升14个百分点。存量焕新在商业供应中的权重持续放大。

但要看到另一面，需求侧的底盘并未动摇。四川常住人口超8300万，2026年上半年全省社会消费品零售总额14449.9亿元、同比增长2.0%，高于全国0.7个百分点。需求侧的底盘还在，但供给侧的座位已所剩不多，全省项目同处存量时代，这种压力也顺着人流与资本，传导到下沉市场。

放眼全国，未来两年拟筹开240个项目、体量2008.4万㎡，规模、数量均占全国新增供应的1/3，形成"长三角领跑、中部豫鲁集聚、西南川黔滇跟进"的格局。

四川是西南下沉市场增量的核心承接地。南充、宜宾、凉山、巴中、眉山、广安6个市州跻身三线及五线增量前列，合计约121.5万㎡；其中，南充、凉山分别领跑五线与三线。四川是未来两年下沉市场供给增长最活跃的省份之一。

而当前下沉市场需求端已进入提质升级新阶段，从“有没有”转向“好不好”。因此，机会确实在，但抓住它的门槛，比过去任何时候都高。

02

招商能力

存量时代的突围胜负手

存量时代，招商创新从"填铺位"转向"组场景"，从经营空间走向经营长期资产价值。空置、掉租、资产贬值，很多时候不是位置的问题，而是内容能力的问题。

品牌方的动作，正在为这个判断作证。以成都为例，据赢商大数据，2026年一季度，成都标杆购物中心开关店比为1.00，新开与新关数量完全持平；到二季度，这一比值降至0.92，关店已多于开店。但在同一时间，新开门店中高能级品牌（B级及以上）占比达57.68%，B级品牌占开店总量的36.08%，成为扩张的中坚力量；品质首店中的高能级占比，也从2025年全年的38.79%提升至47.06%。

品牌不是不开店了，而是只把店开在更确定的位置上。

更值得注意的是，同期成都标杆购物中心的客流是回升的——月度日均客流一季度同比实现两位数增长，二季度同比提升6.54%。消费端的基本面并未走弱，商业活力仍在回升。但值得关注的是，空置率并没有跟着回落：二季度由一季度的11.12%升至11.47%；即便与上年同期相比已下降0.63个百分点，也仍处在11%以上的高位。

客流回来了，铺位却没有更好租。因为品牌评估一个位置的标准，已经从“人流量大不大”，变成了“这里的业态组合能不能带来确定的生意”。

这并非四川独有，而是全国存量商业共同经历的阶段。于是，招商能力成了存量项目的“生死线”。打法要换，能力要补，而且要快。慢一步，就有可能被洗牌。

03

换打法，从“广撒网”到“精准对接”

换打法，本质是换"信息与资源"的获取方式。

存量时代，时间最贵。过去靠单点拜访、靠广撒网试错，成本高、周期长、成功率低；一次匹配失误，可能就错过整个窗口期。你需要的不是更努力，而是一个让努力命中正确位置的场合。

机会侧的动作，也正在密集释放。四川已发布《四川省商业合作机会清单》，推出320个项目，其中存量商业载体240个、新建重点项目80个，成都占114个；存量载体多位于核心商圈或成熟片区，明确鼓励整体租赁、委托运营、合资合作。成都首批城市更新清单也推出140个项目、总投资1740亿元。政策层面，2026年8月，商务部等9部门印发意见，明确支持传统百货、老旧购物中心升级改造，引进品牌开设区域首店。

规则已经很清楚：机会不缺，缺的是把机会高效匹配起来的那张桌子。

2026年10月29日，由赢商网主办、嘉发天地总冠名的第14届零售商业西南论坛暨全球品牌招商与投资博览会，将在重庆康莱德酒店举办。大会已成功举办13届，累计参会超过10000人，是西南地区规模最大、影响力最广的零售商业盛会，也是全国品牌西南拓店的核心阵地。

本届活动正式更名为：零售商业西南论坛。将在原有基础上全面升级，从行业峰会，走向西南零售商业年度资源主场，将打造精准链接的高效沟通平台，聚合商业生态中的关键力量，预计500+开发商/运营商、500+品牌方/代理商、100+政府/协会/行业服务商/媒体代表到场。

这是服务于整个西南的资源主场。与其独自面对整张“牌桌”，不如来到现场，把整张牌桌搬到面前。

特别是以下三类朋友，这场论坛值得你重点考虑：

存量项目的操盘手：正面临空置、调改与资产价值压力的项目负责人

招商与调改负责人：需要一次性对接品牌组合、场景内容与运营方法

打算布局四川的品牌拓展负责人：正在为精准卡位寻找合适位置的团队

为了让这次到场更有收获，不妨提前准备三件事：带上项目，梳理清楚定位、可租面积与期望业态；带上需求，明确想招的品牌与场景方向；提前预约对接，把"偶遇"变成"预约"。

存量时代，对的人、对的资源，比以往更珍贵。10月29日，重庆康莱德酒店，我们现场见，一起把存量，做成增量！