巴奴毛肚火锅：未来在港开设15至20间分店

「等我抽空、有时间了，给你开个火锅店。」因为巴奴创始人杜中兵的一句嘴瓢，第一间巴奴毛肚火锅于2001年在郑州开业，25年后更开到香港。

内地连锁餐饮品牌巴奴毛肚火锅，在内地以外首家直营门市选址香港铜锣湾希慎广场14楼，并即将于下月(11月)中旬开业。为宣传新店，巴奴国际创始人、董事长兼执行董事杜中兵13日来港举行首店发布会。

杜中兵表示，进军香港是一项长远承诺，希望以深耕市场的态度建立品牌影响力，并且订下目标，未来开设15至20间分店，把代表中国各地优质食材和火锅文化的产品带给香港消费者。

但问及时间表及回本期，他指，会先专注做好首间门店，在第一家店服务好顾客的基础之上，才会想第二家店。并指没有为香港门店设定投资上限及硬性KPI，因为要把所有费用，如推广费等都算在第一家门店上并不公平，认为只要是品牌导向、顾客消费导向的就可以，KPI没有太大必要性。

而根据集团早前的上市申请资料，集团预计每家新门店的前期投资（主要包括装修、设备、开办费以及开业物耗等成本）一般不超过500万元，具体金额可根据不同城市及门店模型差异灵活调整。就集团于2026年已开业的门店而言，自2025年12月31日起及直至最后实际可行日期，已投入约1.325亿元。相关投资现有内部资源拨付。同时，巴奴计划2026年至2028年每年新开约52家、61家及64家门店，三年合计177家。

他又说，品牌此次进驻香港，是品牌「出海」的第一站，而且具有无可取代的战略意义。希望得到香港市场的认可，尤其香港是一个从华人视角出发看到世界的窗口，是产品出海的战略要地。.

他续指，香港是全球最具竞争力的餐饮市场之一，消费者能够接触来自世界各地的美食，市场竞争非常激烈，同时「香港人识食」，对餐饮品质要求高，若巴奴能够在香港扎根，便足以证明品牌的产品力和竞争力已达到国际水平。

谈及面临的挑战，他表示，与香港本地的文化存在差异，口味、客群都不同，来到香港不只是代表打开一个新市场，更是重新塑造一个品牌，这个过程具有挑战性。而以往有不少火锅品牌虽然曾在香港开店，但始终未能真正建立根基，认为很多品牌并没有认真研究香港市场，亦未深入了解本地消费者对食材品质、饮食文化及用餐体验的要求，因此内地与香港之间仍存在一定文化及口味上的距离。

杜氏续指，食材会以尊重本土为原则，如海鲜等食材会选用香港本土的好食材，部分食材则以就近的中央厨房配合，巴奴共有5间中央厨房，距离香港最近的一间位于东莞。他还透露客单价大约是内地价格的1.5倍，尽量只算入食客北上的费用，以吸引留港消费。

早在香港开店之前，其实集团亦计划在港上市，惟三次向港交所递交的招股书均因为满六个月有效期，程序性失效而暂停，最近一次为今年6月17日，此前的两次递表分别在2025年6月和12月。

巴奴国际上市申请的联席保荐人为中金公司与招银国际。据今年6月17日的上市申请资料，巴奴国际称，根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计公司是去年内地品质火锅市场最大品牌，市场份额约3.6%；并为去年内地整体火锅市场第二大品牌，市场份额约0.4%。

上市申请又显示，截至最后实际可行日期，公司的直营巴奴毛肚火锅网络覆盖内地57个城市，门店数量200家，较2023年初增长132.6%。而目前最新门店数目已增至近240家。公司有5家集生产、物流于一体的综合性中央厨房，1家专业化底料加工厂，业务覆盖内地14个省及直辖市。

据招股书，公司全年收入28.46亿元，同比增长23.4%；经调整净利润3.17亿元，同比增长88.7%。

另外，巴奴此前与投资方签订了对赌协议，约定如果未能在2029年12月1日前完成“合资格上市”，投资方有权要求公司按年利率8%回购股份。2023年至2026年4月底，巴奴的赎回负债维持在3.2亿元至3.27亿元之间。这笔负债的规模，相当于2025年全年净利润的1.58倍。

问及三次上市未能成功的原因，杜中兵称，由于处于静默期，故不便回应。