社零降了，客流涨了，杭州商业Q3看点都在这里
第三季度，杭州数字经济和先进制造两块产业底盘依然很稳，但是社零有所下降，消费端整体偏冷静。以旧换新和消费券没有退场，只是对社零的边际拉动在减弱。
在“赛会之城·购物天堂”三年行动计划推动下，杭州消费“三新”试点落了一批，专注于数字消费引领与高端消费创新上，科技新品、外贸优品、国风潮品开始往线下门店走。
无论是增量市场还是首店经济，杭州Q3的内容都有看点。
Q3要点>>>2026年Q3，杭州社零总额2127亿元，同比下降4.8%；标杆购物中心日均客流1.97万人，环比提升1.32%；空置率6.4%，开关店比升至1.13，品牌对城市消费潜力保持乐观；新开品质首店120+家，高能级品牌占比62%，首店经济继续保持规模与质量并行发展；该季度新增供应3个标准购物中心项目，新增体量24.88万方，存量商业竞争进一步激烈。
01
商业概况
前三季度杭州GDP达18128亿元，同比增长5.2%，高于全国0.6个百分点。然而，杭州的社零表现上并不乐观，据公开数据测算得知，Q3杭州社零为2127亿元，同比下降了4.8%，消费整体偏冷静。
不过剔除汽车消费的疲软，社零的下降主要表现在结构化的调整上。居民消费意愿并未消失，而是在从大宗可选消费向体验型、升级型、情绪型消费迁移。
存/增量表现上，Q3杭州迎来了三大商业体的开业，包括龙湖杭州钱湾天街、杭州新街星隆城、杭州金盛创享城等，均为中型购物中心。其中龙湖杭州钱湾天街完成了高质量交付，集结160余家合作品牌，补齐了下沙江滨多年缺失的高品质商业配套；金帝新街星隆城则带来板块首个大型购物中心，引入100多家品牌，依托地铁7号线的交通红利和不断增长的人口基数，加速释放板块的商业价值。
空置率/客流的表现则耐人寻味。叠加暑期影响，Q3杭州标杆购物中心日均客流1.97万人，环比提升1.32%，全国的客流排名提升至12名。该季度6.4%的空置率，下降了3.71%，而同比却提高了15.32%，体现出年度周期性动荡。
赢商股份每月发布的购物中心人气榜显示，大众化购物中心热度不减，7月榜单中萧山万象汇、东站万象汇等万象系商场均保持在区间TOP1，华润万象生活旗下项目旗下的杭州万象城、城北万象城、杭州中心等长期保持榜单前列，也是上榜项目最多的商管公司。其次是龙湖商业，包括龙湖杭州滨江天街、金沙天街、西溪天街和紫荆天街人气居高不下。
8月榜单中，头部人气商场排名出现波动，其中滨江宝龙城首次超过萧山万象汇，一跃成为该区间TOP1；作为金帝商业的标杆之作，杭州金帝T-ONE MO通过稳定经营首次上榜；杭州工联CC以二次元垂直定位，借助优越的地理位置，人气有所上升，再次跻身区间TOP5内，同为湖滨商圈的杭州银泰百货（西湖店）也首次跻身人气榜单。
9月榜单显示，小体量的商业综合体变动较快。其中杭州黄龙国际中心k-lab通过对该区域的客群深耕，人气再次提升，直接跻身区间类型的TOP2，杭州工联CC和杭州金帝T-ONE MO的热度继续保持稳定发挥；在中小型赛道上，萧山万象汇通过浙江首家金粒门的开业，再次回到区间TOP1，此外杭州万象城借助15周年庆影响，客流攀升较快，提升到了第二名。
02
品牌开关店
2026年Q3，杭州标杆购物中心开关店比1.13，开大于关，品牌对杭州市场的预期不低，同比2025年拓店意愿也在增强。
分业态看，零售占比43.64%，仍居第一，但环比有所回落；餐饮表现更积极，占比36.36%，是这一季开关店活跃度的主要支撑。
从开店数量统计来看，时尚生活和服装品类依旧钟情杭州。MOTARA CHOLIE 6月在西溪印象城开出首店后，迅速拓展到5家商场；AJIDOU也在杭州加密网点、往新兴商业体渗透，走的都是先站稳再铺开的路径。
餐饮品牌对杭州的偏好同样明显。大犇牛、Grid Coffee、另茶、同仁四季椰子鸡火锅等连锁品牌在杭州加速扩张，主打日常消费和区域商场的餐饮密度；特色餐饮如笆楽Paalee华东首店落位东站万象汇，soonsoo炸鸡料理入驻西溪印象城，黑手制面·Gentle Pasta双首店同时开业，呆板日料进入湖滨银泰in77，进的是核心商圈和标杆项目的点位。无论是规模，还是首店级次，餐饮在Q3的表现都非常活跃。
03
首店图谱
2026年Q3，杭州新开品质首店数量120+家，全国首店占比5.5%，高能级首店的占比高达42.2%；品牌级次上，高能级品牌首店占比约59%（B级及以上），含S级品牌2家、A级品牌21家、B级54家，"数量+质量"双线发力，继续领先全国。
120多家首店，涵盖业态十分丰富，包括了餐饮、零售、生活服务、儿童亲子、文体娱五大类及市集街区。
餐饮首店最多，占比46%，休闲餐饮和异国风情餐饮是两条主线。休闲餐饮里，美国肉桂卷品牌CINNABON把杭州首店落在杭州万象城，开放式厨房现制现售；笆楽Paalee华东首店落位东站万象汇，聚焦广西发酵饮食和多民族风味，和常规连锁餐饮拉开距离。杭州恒隆广场在7—8月集中承接了一批餐饮首店，其中甬府市集由米其林餐饮集团甬府为恒隆定制的全国首店，占地165㎡带外摆，做的是休闲中式Bistro；同期还有新京熹·北京涮肉、也南也北等首店落地。
零售细分业态中，服装集合店与美妆护理开店，看点集中在“设计师集合”和“首店层级”上：Fabrique浙江首店9月落地杭州万象城，以“设计工坊”为空间概念，引进全球设计师共创模式；LILYLIKES把全国首店开在杭州中心，以面料和版型的可触摸体验撑住首店的分量。美妆护理落点更讲究客群匹配：Origani澳洲有机护肤的定位匹配杭州恒隆广场的品质客群；龟宝香居落位核心商圈的杭州中心，定位于东方香氛和器物感，吸引大批年轻客群；EarthGlow则选在西溪印象城，则把自然护肤放进区域型购物中心的日常动线里。
04
资本动向
10月26日，中金印力消费REIT披露2026年三季度报告。项目基金收入8963.46万元，可供分配金额4634.41万元，单位可供分配金额约0.0463元/份。
报告指出，杭州西溪印象城出租面积有所下降，但报告期内仍新签了24家店铺，金粒门区域首店、谢瑞麟、真茶屋等品牌已经入驻开业，品牌汰换保持高频率，年轻化标签日益鲜明。
会员运营是这季的亮点：报告指出西溪印象城整体会员活跃度同比提升16.1%，会员消费人天同比大幅提升29.7%，黏性在增强。项目正加强存量会员深度运营，以保持运营的强竞争力。
05
商业展望
虽然社零有所下行，但是运营面上客流、开关店比和首店数量则保持上行，供给端补充的是板块空白而非核心商圈继续堆量，杭州零售商业市场在情绪型和体验型消费内容上，依然具备可挖掘的空间。
进入2026年最后一个季度，杭州增量市场一批重磅项目备受期待，有望激活新一轮消费潜力和消费新场景。杭州嘉里城年底开业，将树立又一个市级消费标杆；湖滨银泰in77 A3区被视为项目战略升级，于11月17日开业；临平翎湖万达广场作为杭州首个POD+TOD商业项目，官宣12月30日正式亮相；滨康天街同样定在12月，定位“钱塘江南美学生活中心”，回应等了16年的区域居民；杭州金茂览秀城携10万方体量，12月与已开业的秦望水街组合的大型综合体圆满交付，杭州金帝银湖星隆城与杭州野生动物世界达成战略合作，主打自然探索型生活方式中心，计划12月31日开业，聚力抬升富阳商圈能级。
项目端与品牌端均在积极拓展和焕新，政策端更是如此：在以旧换新为大宗消费托底下，首店与首发经济已建立了市、区两级的扶持框架，演赛展带动的票根经济未来会持续导入外来客流，共同推动消费力向更广、更深的方向延伸。
首店、首发、首创与城市消费生活深度交融，正构筑起一条创造新供给、链接新品牌、激发新消费的生态闭环，成为驱动城市商业持续进化的核心引擎。今年11月，赢商网将在北京举办“2026城市消费生态大会暨零售业创新发展论坛”，届时将现场发布《年度首发经济发展报告》等三大重磅报告，敬请关注。
2026年11月·北京
商务洽谈/媒体合作/咨询热线：020-37128283
报告数据说明
数据来源：赢商大数据
统计范围：1、存量/增量/客流/租金数据--不限体量的已开业购物中心、奥特莱斯和独立百货；2、开关店/空置率数据--优质购物中心、奥特莱斯和独立百货
数据释义：1、品质首店--需要满足“区位唯一性”、“品牌经营实力”、“消费带动性”三个要素，是指具有一定经营实力并且能够产生消费带动作用的连锁品牌或者单门店品牌，首次进入某一区域所开设的首个标准门店或者非标门店。2、品牌级次--根据品牌在购物中心的开店质量、开店增速、消费档次、品牌特色、企业实力，以及人气热度等维度运算的品牌综合实力等级，共分为S/A/B/C/D五级，其中奢侈品因其特殊性设定为S级。该级次反映了品牌在购物中心领域内所属业态/品类的市场竞争力与影响力。B级以上品牌定义为高能级品牌。
