全国影院重启！机构认为影院恢复到正常水平仍需一定时间

7月16日，国家电影局发布全国影院重新开放的相关通知，其中提到，低风险地区7月20日开放营业，全部网上售票，每场上座率不得超过30%，日排片减至正常时期的一半，每场观影时间不超过两个小时。

全国影院停摆170余天后重启，令影视行业感到振奋。贾樟柯、徐峥、姚晨等明星电影人在微博纷纷转发影院复工消息，产业链上下游的影视公司股价昨日盘中也被提振了一波。

对于影院复工，中金公司认为，恢复营业初期在上座率和场次安排上仍有所受限，影院仍需一定时间才可达到正常经营状况。

在影片供给方面，据猫眼专业版数据，目前已有8部新片定档，均为国产电影，7月20日影院复工当天将上映的是《第一次的离别》和《璀璨薪火3D》。此外，光线传媒的动漫电影《妙先生》也定档7月，将于7月31日上映。

图源：猫眼专业版

中金判断，国产新片有望陆续排片上映，考虑到此次通知对于影片时长做出要求（每场不超过两个小时），预计部分2020年春节档和好莱坞新影片仍待疫情进一步缓解后或在8月中下旬后上映，重磅影片可能继续延后。而随着影院阶段性复业和新片供给跟进，电影市场有望从十一档起逐步恢复常态。

对影视产业链上的公司来说，多家券商认为行业龙头公司的市场占有率或将提高。西部证券在7月16日的研报中提到，疫情下，部分影院难以承受新的租金条款而关闭。龙头企业（如万达电影和横店影视）抵御风险的能力更强，以及更有能力开启并购，预计市占率将得到提高。

中金公司也认为，行业龙头迎来整合机遇。一方面，从整体市场来看，国内排名前5的院线公司和影视投资公司合计市场占有率分别为45.6%和32.6%（艺恩数据），尚有一定的提升空间。

另一方面，行业停摆170余天，因短期收支不平衡的压力，不同影院之间的经营效率可能有所区别，具备一定资金实力的院线公司迎来并购整合的机遇。