五芳斋计划9月初登陆A股：上半年营收超18亿元

​作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，浙江五芳斋实业股份有限公司（以下简称“五芳斋”）于8月15日递交招股意向书，8月22日开启申购，并预计于9月初正式“603237”为股票代码在A股挂牌上市。

事实上，“五芳斋”这一品牌始于1921年，于2004年被国家商标局认定为中国驰名商标，同时也是全国首批“中华老字号”企业，现已形成以粽子为主导，集月饼、汤圆、糕点、蛋制品、其他米制品等食品为一体的产品群。

当然，粽子仍然是五芳斋主打的品类。2019年至2021年，五芳斋粽子系列产品 收入分别为16.09亿元、16.44亿元和20.08亿元，占主营业务收入的比例分别为67.74%、70.77%和73.06%，收入规模和占比呈逐年上升趋势。

截至2021年12月31日，五芳斋通过直营、合作经营、加盟、经销等方式共建立了478家门店，其通过“中央厨房+门店”的连锁化经营模式扩张，已陆续覆盖嘉兴、杭州、上海、武汉等华东、华中地区，提供标准化中式快餐服务。

生产方面。五芳斋已经设计开发了一系列粽子专用的自动化生产设备，包括粽叶清洗流水线、豆沙炒制加工成套设备、润米拌米生产线和粽子冷却、计数、金探三合一流水线等。尤其是，从粽叶清洗、润米拌米、馅料搅拌，到蒸煮、冷却、计数、金探、真空包装、真空灭菌等粽子生产的主要工序均已基本实现自动化。

此外，五芳斋不断食品上下游产业，在黑龙江宝清建立了五芳斋稻米基地；在江西靖安建立了野生箬叶基地；在嘉兴、成都建立了生产基地，构成五芳斋食品制造和物流配送的两大中心。

反映在原料端。作为粽子的主要原材料之一，五芳斋制作粽子的糯稻米主要来自于黑龙江宝清、五常等优质稻米出产地，产地生态环境较好，且供应稳定；在馅料上，五芳斋与优质肉类供应商建立了战略合作关系，选用东北大红袍赤豆、罗田板栗等优质品种；在粽叶选择上，五芳斋选用当年生且在夏至后立秋前采摘的“伏箬”，限定粽叶的宽度、长度、含水量等指标，从源头保障了产品品质。

财务数据方面。2019年至2021年，五芳斋的营收分别为25.07亿元、24.21亿元和28.92亿元；净利润则分别为1.64亿元、1.42亿元和1.94亿元。

今年上半年，五芳斋的营收为18.09亿元，同比下降15.32%；净利润为2.43亿元，同比下降20.89%。

当然，上半年经营业绩的下滑是由疫情所致——五芳斋主要的生产基地位于浙江省嘉兴市，且销售区域主要集中在华东区域，疫情的反复导致生产和销售均受到一定程度的影响。

2019年至2021年，五芳斋主营业务收入中来源于华东地区的收入占比分别为61.45%、55.82%和51.20%。这与整个行业的趋势相符，即更多为区域性品牌，少有全国性品牌。

值得注意的是，根据艾媒咨询发布的《2020年端午节中国粽子品牌排行榜单 TOP10》，五芳斋、北京稻香村、真真老老、知味观、三全、诸老大、荃盛、杏花楼、利口福、米旗位居前十；另根据艾媒金榜发布的《2021年中国粽子品牌线上发展排行榜单 TOP10》，五芳斋、真真老老、知味观、稻香私房、广州酒家、诸老大、杏花楼、三全、百草味、全聚德等位居前十。

不难发现，传统粽子品牌更受消费者欢迎，排名前列的大都为老字号品牌，市场上几乎没有专注粽子品类的新品牌。