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阿里巴巴公布分拆上市计划:盒马的分拆和IPO将在6-12个月内完成

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摘要:阿里巴巴公布了最新一轮业务集团分拆和上市计划,菜鸟、盒马也将进行分拆,其中盒马的分拆和IPO将在6-12个月内完成。

撰文:刘子栋

5月18日,阿里巴巴集团公布2023财年第四季度及全年业绩。

过去一个季度表现不错,财报发布前,有分析师曾撰稿称,随着经济复苏,去年下半年市场的需求趋势有所改善,加上防疫政策的放松,因此预测阿里巴巴在财年后期会录得实现小幅增长。

Truist Securities和巴克莱等机构的分析师支持了这一预期。

事实证明也是如此,资料显示,2023财年第四季度,阿里巴巴实现扭亏为盈,收入为2082亿元,同比增长2%;净利润为219.96亿元,去年同期则为净亏损183.57亿元。

而整个财年,阿里巴巴实现营收8686.87亿元,同比增长2%;归属于普通股股东的净利润为725.09亿元及净利润为655.73亿元,分别同比增长17%及39%。

但市场最主要的关注点在于,这家中国电子商务巨头的业务重组计划进展。

三月下旬,此前据称旅居日本东京的阿里巴巴创始人马云回国,并相信对其建立的商业帝国开展有史以来最重要的业务架构重整。

按照规划,阿里巴巴构建了“1+6+N”组织结构,即在在阿里巴巴集团之下,创建阿里云智能、淘宝天猫商业(淘天集团)、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团,以及单列的业务公司所组成的其他投资业务。

当时该公司宣称,除淘天集团未来仍将继续由阿里巴巴全资拥有外,其余每个业务集团或单独业务公司,都将能灵活地筹集外部资金并寻求单独上市。

资本市场对此轮变革反应热烈,人们期待阿里巴巴尽快释出首批分拆上市业务名单及相关计划。

财报公布同日晚间,阿里巴巴召开业绩发布会,张勇、戴珊、蒋凡等集团管理层对此做了重点描述。

据介绍,在全新的治理框架下,阿里巴巴集团作为控股公司持有六大业务集团和其他业务公司。六大业务集团则已成立各自的董事会(或同等管理机构),由它的首席执行官独立运营。

而且各个业务集团对各自的经营结果和经营合规性负责,阿里巴巴集团董事会将对特定重大事项保留审批的权利,包括业务集团经营及资金计划、CEO任命及绩效评估、重大资本交易、集团内部业务合作及数据共享机制、合规监管制度等。

同时,为了适应作为控股公司的新角色定位,阿里巴巴在集团董事会下新创设了资本管理委员会,负责对各个业务集团的各类重大资本事项进行管理。想对应,合规和风险管理委员会也被设立。

另外,为了保证在新治理结构下的风险管理和合规要求的落实,经过董事会批准,阿里巴巴成立了合规和风险管理委员会,负责监督集团在财务报告以外领域的合规和风险管理。

在此基础上,阿里巴巴公布了最新一轮业务集团分拆和上市计划。

“这是能够进一步释放阿里巴巴集团的价值的方案。”

目前,阿里巴巴旗下多元化业务,如AI、物流等正被困在同一个消费互联网业务上市平台的估值体系内,导致无法更好地释放自身价值,提高股东回报。

因此随着业务分拆,“之后每一项业务都会有他们自己独立的融资能力,包括私募股本融资、发债以及成上市。”管理层表示,这些交易的成功实施,将进一步的优化阿里巴巴的资本结构,加强其现金头寸。

目前阿里巴巴内部主要资金来源还是淘天集团,据了解该业务上个财年为母公司贡献了250亿美元的自由现金流,但未来集团更多额外资金来源将产生自各项经营整合业务的兑现。

根据最新计划,云智能集团将在未来12个月用向股东分配股息的方式,完全分拆并完成上市,在股权和公司治理上形成一家与阿里巴巴分隔独立的新公司,同时引入外部战略投资者。

菜鸟、盒马也将进行分拆,其中盒马的分拆和IPO将在6-12个月内完成,菜鸟则将在12-18个月完成上市;另外,阿里国际数字商业集团将探索独立对外融资。

“从3月份重组开始,我们策略的重大视角变化,是从一个有多元化业务的阿里巴巴集团,走向每个独立集团都有自己聚焦业务以及赛道的多个集团。”按照管理层的说法,阿里巴巴将就三大方向、四个层面,考虑能否执行业务分拆上市。

即围绕消费、云计算和全球化三大战略,研判某个业务是否有明确的目标市场、明确的客户类型客户群体、明确的业务模式和明确的核心能力。

只要某个业务达到相关标准,可以更独立的发展,阿里巴巴会坚决的让它走向市场。最终目标是:“从一个阿里巴巴里边伸出另外一个‘阿里巴巴’。”

“云智能集团的商业模式,客户特征和发展阶段,与集团大多数消费互联网业务有巨大差异性。”管理层解释,盒马和菜鸟的分拆也基于它们经过多年发展后,已经形成了差异化的客户价值,稳定清晰的商业模式和较为明确的盈利前景。

“阿里云可以成为跟今天的阿里巴巴规模一样,甚至规模更大的企业。”管理层提出。

资料显示,2023财年,阿里云实现总收入772.03亿元,同比增长4%,占集团总营收9%,排名第二,经调整EBITA利润14.22亿元,同比增长24%,已连续两年实现盈利。

阿里云目前在世界范围28个地理区域运营着86个可用区,服务超过400万客户。据Gartner 2022年全球云计算IaaS市场排名,阿里云全球排名第三,并在亚太市场排名第一。

同期,菜鸟集团收入556.81亿元,同比增长21%,成为阿里巴巴集团内增长速度最高的业务,占集团总营收比例为6%。

而盒马期内实现收入增长及亏损大幅收窄,这推动阿里巴巴中国零售商业分部收入录得6%同比增长至2749.54亿元,经调整EBITA利润1848.62亿元,同比增长1%。

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